FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 4/2019

Andererseits berücksichtigen sie auch quali- tative Punkte wie das Replikationsverfahren und die Ertragsverwendung. Parallelen zum Fußball Einen Sonderfall dieser kleinen Umfrage der Redaktion unter den Maklerpools stellt Fondskonzept dar. Das Unternehmen aus Illertissen bei Ulm versteht sich am ehesten als Technologiedienstleister für Investment- profis. Vermittler, die Hilfe bei der Fondsaus- wahl oder der Portfoliokonstruktion benötigen, sind anderswo wahrscheinlich besser aufge- hoben. „Wir als Pool sind produktneutral und empfehlen selbst keine Fonds“, betont Mar- keting-Vorstand Martin Eberhard. Auch Mus- terportfolios von Fondskonzept gebe es daher nicht. Dennoch beteiligt sich Eberhard an der Erhebung – und zwar mit seinem Unterneh- men Fondsfueralle, mit dem er Fonds via Internet und persönliche Beratung vermittelt. Diese Gesellschaft wickelt ihr Geschäft über Fondskonzept ab und nutzt unter anderem die Online-Strecke des Maklerpools, mit der Ver- mittler ihren Kunden Musterportfolios für diverse Risikoprofile vorschlagen können. Fondsfueralle nutzt die Parallelen zu einer Fußballmannschaft. Das Abwicklungskonto ist gewissermaßen der Torwart, davor stehen mit jeweils zehn Prozent Portfolioanteil die zehn „Feldspieler“: geldmarktnahe und Ren- tenprodukte in der Verteidigung, Mischfonds im Mittelfeld und Aktien- sowie Themen- fonds im Sturm. Im Fall des Musterkunden ist das Mittelfeld überrepräsentiert, die Ab- wehr ist eher schwach besetzt. Zu einer Gleichgewichtung hat sich Eberhard entschie- den, „um Klumpenrisiken zu vermeiden und die eine oder andere Nische trotzdem zu spie- len“, wie er es formuliert. Für die Selektion der Einzelfonds nach verschiedenen Kriterien nutzt Eberhard die Fondskonzept-Tools. Bei Fondsfueralle legt er beispielsweise Wert auf mindestens fünf Jahre Historie, eine geringe Korrelation der Fonds untereinander und ein gutes Risiko- Rendite-Verhältnis. Unentdeckte Perlen Und wie können Berater die hier vorge- stellten Portfolios nun für ihre Arbeit nutzen? Für einen realen Kunden dürften sie zwar nur im Einzelfall taugen, interessant ist der Blick auf die Musterdepots aber dennoch. Zum einen zeigen sich die völlig verschiedenen Ansätze: Während der eine Investmentprofi ein globales Portfolio mit Regionen- und Sektorenfonds konstruiert, setzt der andere auf die Kombination verschiedener Mischfonds. Mancher schwört auf die Optimierung nach mathematischen Modellen, mancher vertraut lieber auf sein eigenes Gespür für Trends und Themen. All diese Vorgehensweisen haben ihre Berechtigung. Aufschlussreich ist auch ein Blick auf die Details, sprich die Einzelfonds. Neben vielen bekannten Namen findet sich dort manche Perle, die von der Masse erst noch entdeckt werden muss. Damit werden die Pools einer weiteren Funktion gerecht: Sie sind nicht nur Großhändler und IT-Dienstleister, sondern bieten auch eine Plattform zum Austausch über Investmentideen. BERND MIKOSCH | FP Vier Musterdepots mit Nachhaltigkeitsfonds Beispielportfolios für einen Musterkunden mit zehn Jahren Anlagehorizont und „offensivem“ Risikoprofil BB-Wertpapier (JDC) Anteil Fonds ISIN (in %) Bonafide Global Fish Fund LI0181468138 10,0 Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Mix AT0000805361 10,0 Amundi Ethik Fonds AT0000857164 10,0 NN Euro Sust. Credit (ex Financ.) LU0577843260 10,0 Erste Responsible Bond AT0000686084 10,0 JSS Sust. Equ. Real Estate Gobal LU0288928376 8,0 Ökoworld Ökovision Classic LU0061928585 6,0 RobecoSAM Sustainable Water LU0199356394 6,0 Pictet Global Environmental Opp. LU0503631631 6,0 Prima Global Challenges LU0254565053 6,0 Nordea Gl. Climate & Environm. LU0348926287 6,0 Pictet European Sust. Equities LU0144509717 6,0 Nordea Emerging Stars Equity LU0994703998 6,0 Dieses Portfolio entspricht der „3-Helmen-Strategie Nachhaltig“ des Vermögensverwalters BB-Wertpapier. Aktien Welt Aktien Europa Aktien Schwellenländer Mischfonds flexibel Mischfonds defensiv Anleihen Europa 48 % 6 % 6 % 10 % 10 % 20 % Fondsnet Anteil Fonds ISIN (in %) Nordea Global Stars Equity LU0985318236 15,0 DWS Invest SDG Global Equities LU1891311430 15,0 Robeco Multi Asset Sustainable LU1821198576 15,0 Raiffeisen Nachhaltigkeit Mix AT0000A105C5 15,0 Raiffeisen Nachhaltigkeit Aktien AT0000677901 12,5 Globale Aktien Katholische Werte LU1256228872 10,0 IIV Mikrofinanzfonds DE000A1H44T1 10,0 Nordea Gl. Climate & Environm. LU0994683356 7,5 Für die Konstruktion des nachhaltigen Musterdepots wendet Fondsnet die gleichen Grundsätze an wie für das aktiv verwaltete Portfolio (siehe Seite 272). Nur die Fondsauswahl unterscheidet sich: Zusätzlich zum eige- nen Research kommen die ESG-Analysen des Forums Nachhaltige Geldanlagen (FNG) zum Einsatz. Aktien Welt Mischfonds ausgewogen Mischfonds flexibel Anleihen Welt 10 % 60 % 15 % 15 % Fonds Finanz Anteil Fonds ISIN (in %) Swisscanto Sustainable Balanced LU0208341965 16,0 Kepler Ethik Aktienfonds AT0000675657 12,0 Terrassisi Aktien DE0009847343 12,0 BNP Paribas Aqua LU1165135523 10,0 Stewart Asia Pacific Leaders IE00BFY85N21 10,0 Ökoworld Ökovision Classic LU0551476806 10,0 Sycomore Sélection Responsable FR0010971721 10,0 Erste Responsible Bond EUR AT0000A01G95 8,0 Erste Responsible Bd EM Corp. AT0000A13EF9 7,0 C-Quadrat JAR ESG HY LU1736823367 5,0 Mit Adressen wie Swisscanto, Ökoworld und Kepler setzt die Fonds Finanz auf Produkte von Asset Mana- gern, die zu den ESG-Pionieren zählen dürfen. Aktien Welt Aktien Europa Mischfonds ausgewogen Anleihen Europa Anleihen Schwellenländer Hochzinsanleihen 54 % 16 % 7 % 5 % 10 % 8 % Netfonds Anteil Fonds ISIN (in %) Avesco Sust. Hidden Champions DE000A1J9FJ5 10 Triodos Impact Mixed Neutral LU0504302604 10 Swisscanto Responsible Select LU0112799290 10 FOS Rendite und Nachhaltigkeit DE000DWS0XF8 10 Kepler Ethik Mix AT0000A19288 10 Oddo Wertefonds DE0007045148 10 BfS Nachhaltigkeitsfonds Ertrag DE000A0B7JB7 10 BNP Paribas Sust. Active Stability LU0087047162 10 DWS ESG Multi Asset Dynamic LU1790031394 10 DWS Euro Ultra Short Fixed Inc. DE0008474230 10 Im nachhaltigen Musterportfolio setzt Netfonds vor al- lem auf Mischfonds, die ihrerseits ESG-Kriterien be- rücksichtigen. Die zehn Fonds sind gleichgewichtet. Aktien Europa Mischfonds ausgewogen Mischfonds defensiv Mischfonds flexibel Anleihen Europa 10 % 10 % 60 % 10 % 10 % Quelle: Unternehmen; Stand: 10/2019; Zuordnung der Fonds zur Anlageklasse durch FONDS professionell 276 www.fondsprofessionell.de | 4/2019 vertrieb & praxis I maklerpools