FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 3/2014

pARTNER-poRTRäT Ü ber die letzten 20 Jahre fielen die Bewertungen von Euroland-Substanz- werten praktisch ununterbrochen. Den Höhepunkt erreichte die Verkaufswelle bei den Substanzwerten Anfang letztes Jahr. Dies führte dazu, dass auch die letzten Anleger von Sub- stanzwerten in Qualitäts-Wachstumsaktien und defensive Werte umschichteten. Dann setzte jedoch eine überfällige Rotation von Wachs- tumsaktien in Substanzwerte ein. Davon profi- tierte der JB Euroland Value Stock Fund im Frühjahr 2013 deutlich. Verschnaufpause in der Rotation in Substanzwerte Jedoch begannen die Aktienmärkte unter dem Einfluss geopolitischer Turbulenzen in der Ukraine und in Gaza Ende März erneut zu korrigieren. Dies hatte eine Rotation weg von Finanz- und zyklischen Titeln in teuer bewertete defensive Aktien und Qualitäts-Wachstumstitel zur Folge. Die pessimistische Sicht des Marktes spiegelt sich jedoch nicht in den Vorlaufindi- katoren wie den Einkaufsmanagerindizes wider, die noch immer Erholung und Wachstum anzeigen. Der JB Euroland Value Stock Fund konnte sich dieser Marktrotation zwar nicht entziehen, nutzte die Gegenbewegung jedoch zum weite- ren Aufbau günstig bewerteter Substanztitel. Viele Unternehmen – beispielsweise Finanztitel wie Société Générale oder Deutsche Bank – haben jüngst eine klare Unterrendite eingefah- ren und sind unseres Erachtens deutlich unter- bewertet. Der JB Euroland Value Stock Fund ist ideal positioniert, um in den kommenden Monaten von einer Normalisierung der euro- päischen Aktienmärkte zu profitieren. Wir gehen davon aus, dass eine erneute Rotation in Sub- stanzwerte nur eine Frage der Zeit ist. Insofern bietet die jüngste Korrektur eine zweite Chance – ähnlich wie im Frühjahr 2013 –, um bei attraktiv bewerteten Substanzwerten einzusteigen. Der JB Euroland Value Stock Fund ist in dieser Hinsicht eine optimale Anlagemöglichkeit. Klares Ziel Der JB Euroland Value Stock Fund wird aktiv verwaltet und investiert anhand eines diszipli- nierten Bottom-up-Prozesses nach konventio- nellen Substanzwert-Kriterien wie beispielsweise Free-Cashflow-Rendite, Kurs-Buch- oder Kurs- Gewinn-Verhältnis. Das konzentrierte Portfolio des Fonds investiert in rund 25 Titel aus dem Euroraum, wobei jede Position anfänglich mit 3,5 Prozent gewichtet ist. Das Maximalgewicht jeder Position beträgt sechs Prozent, jenes der einzelnen Sektoren 33 Prozent. Klares Ziel des JB Euroland Value Stock Fund ist das Generie- ren von Alpha gegenüber dem Referenzindex, dem MSCI EMU ND. A member of the GAM group Exclusively managed by Swiss & Global AM Julius Bär Euroland ValuE stock Fund Fondsdaten Die Angaben auf dieser Seite gelten weder als Angebot noch als Anlageberatung. Sie dienen lediglich zum Zwecke der Information. Für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Angaben wird keine Haftung übernommen. Die in diesem Dokument enthaltenen Meinungen und Einschätzungen können sich ändern und geben die Ansicht von Swiss & Global Asset Management unter den derzeitigen Bedingungen wieder. Anlagen sollen erst nach der gründlichen Lektüre der aktuellen Verkaufsunterlagen sowie nach einer Beratung durch einen unabhängigen Finanz- und Steuerspezialisten getätigt werden. Die Verkaufsunterlagen sind in deutscher Sprache, kostenlos und in Papierform bei der Informationsstelle erhältlich. Der JULIUS BAER EUROLAND VALUE STOCK FUND ist ein Subfonds der Julius Baer Multistock (SICAV nach Luxemburger Recht) und ist in Deutschland zum öffentlichen Vertrieb zugelassen. Zahlstelle: DekaBank Deutsche Girozentrale, Hahnstraße 55, D-60528 Frankfurt am Main; Informationsstelle: Swiss & Global Asset Management Kapital AG, Taunusanlage 15, D-60325 Frankfurt am Main. Swiss & Global Asset Management ist nicht Teil der Julius Bär Gruppe. Fokus auf Euroland- Substanzwerte ANZEIGE • Foto: © Swiss & Global Asset Management Der JB Euroland Value Stock Fund von Swiss & Global Asset Management investiert in die attraktivsten Substanzwerte des Euroraums. Er profitierte 2013 von der Rotation von Qualitäts- Wachstumsaktien in Substanzwerte. Nach der jüngsten Trendwende ist der Fonds für die nächste Normalisierung gut positioniert. 0 % 20 % 40 % 60 % 80 % 2014 2013 2012 2011 2010 2009 JB EF Euroland Value-EUR / B MSCI EMU ND Wertentwicklung 5-Jahres-Performance per 31. August 2014 Die vergangene Performance ist kein Indikator für die laufende oder künftige Wertentwicklung. Die Performancewerte sind ohne die bei Ausgabe und Rücknahme von Anteilen anfallenden Kommissionen und Kosten gerechnet. Quelle: Swiss & Global AM, Bloomberg Julius Baer Multistock – Euroland Value Stock Fund, EUR Fondsdomizil: Luxemburg Rechtsform: SICAV und als OGAW zugelassen Anteile B: kumulierend Anteile C: kumulierend, für institutionelle Anleger ISIN Anteile B: LU0100915437 ISIN Anteile C: LU0100915510 Basiswährung: EUR Verfügbare Währungen: EUR; GBP, USD Aktiviert seit: 29. 10. 1999, neue Strategie: 31. 5. 2012 Benchmark: MSCI EMU ND Management Fee (B): 1,20 % p.a. Management Fee (C): 0,55 % p.a. Anlageverwalter: Swiss & Global AM AG Verwaltungsgesellschaft: Swiss & Global Asset Management (Luxembourg) S.A. Zahlstelle: DekaBank Dt. Girozentrale, Frankfurt a.M. Informationsstelle: Swiss & Global Asset Management Kapital AG, Frankfurt am Main • Konzentrierter europäischer Aktienfonds mit 25 attraktiv bewerteten Titeln • Aktive Wertpapierauswahl durch diszipli- nierten Bottom-Up-Prozess – klares Ziel ist das Generieren einer Überrendite («Alpha») • Versierter Portfoliomanager mit über 25 Jahren Erfahrung in europäischen Aktien Das Wichtigste auf einen Blick: Swiss & Global Asset Management Kapital AG, Frankfurt Tel.: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 069/50 50 50-111 Fax: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 069/50 50 50-120 E-Mail: . . . . . . . . . . . info-ffm@swissglobal-am.com Internet: . . . . . . . . . . . . . . . www.jbfundnet.com Kontakt Alexander Gerstadt, Vorstand Swiss & Global Asset Management Kapital AG