FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2015

126 www.fondsprofessionell.de | 1/2015 der Branche langsam ein Umdenken statt. Bennewirtz, der seit 1989 Fonds vermittelt und seit 1998 eine Vermögensverwalterlizenz nach Paragraf 32 KWG hat, erläutert: „In meiner Vermögensverwaltung investiere ich stark in ETFs. Wenn die gehandelte Position groß genug ist, kaufe ich gern auch die insti- tutionelle Tranche eines aktiven Fonds, die deutlich geringere Kosten hat als die Retail- tranche. Alle Kosten, die ich bei den selek- tierten Zielfonds einspare, verbessern die Performance meiner Vermögensverwaltung.“ Natürlich könnte er auch die Bestandsprovi- sionen der aktiven Fonds an die Kunden zu- rückfließen lassen, das hätte denselben Effekt. „Aber solche Kickbacks an den Kunden müssen vom Kunden wie Kapitaleinkünfte versteuert werden – das ist der Nachteil die- ser Vorgehensweise“, sagt Bennewirtz. Das spricht eindeutig dafür, die Kosten erst gar nicht anfallen zu lassen, anstatt sie erst zu verrechnen und dann rückzuvergüten. Doch nicht immer ist es ganz so einfach, meint Axel Rohr, Vorstand des Haftungsdachs BN & Partners Deutschland. „Es ist wichtig, bei einer fondsgebundenen Vermögensver- waltung zum einen auf die Kosten, zum an- deren aber auf das Auswahlprinzip bei den Zielfonds zu achten.“ ETFs sollten differen- ziert betrachtet werden. Differenzierter Blick „In effizienten Märkten wie bei US-Aktien wird sich ein ETF eher lohnen als bei Schwel- lenländern, wo es mehr auf die Expertise eines aktiven Managers ankommt“, sagt Rohr. markt & strategie I etfs in der vermögensverwaltung Ausgewählte Vermögensverwaltungskonzepte mit ETF-Einsatz Zahl der Verwahr- Agio für Lauf. Vergütung Art der Anbieter/ Name Port- Portfolio- stelle/ den Ver- p. a. für den laufenden Initiator des Produkts Hülle folios manager Plattform Auflage trieb (max.) Vertrieb (max.) Vergütung Advanced Dynamic Patriarch Vermögens- Dachfonds 1 Advanced/PEH Axxion Jan. 13 1 5,0 % 0,65 % Provision Asset Management management Wertpapier Advanced Dynamic Multiwert Absolute Dachfonds 1 Advanced/PEH Axxion Jan. 15 1 5,25 % 0,65 % Provision Asset Management Return Superfund C Wertpapier Augsburger Strategiedepots VV-Depot 4 HSBC Augsburger Mai 12 2,0 –5,0 % 0,6–0,9 % (je Zeitanteiliges Aktienbank der AAB Aktienbank nach Risikostufe) Mngt.-Entgelt Avana Invest Avana Indextrend Dachfonds 2 Avana Invest Caceis Bank Juni 09 5,0 % 0,6 % Provision Avana Invest Avana Multi Dachfonds 1 Avana Invest Caceis Bank April 11 5,0 % 0,6 % Provision Assets Pensions Fair AM Fair AM VV-Depot 2 Fair AM/Avana Ebase Jan. 15 5,0 % Individuell Provision Managed Depot Bâloise Vie BIF-ETF Secure ARC Fonds-LV 1 Bâloise (Quant-Modell) V-Bank Jan. 15 4,5 % 1,0 % Provision Luxembourg BB-Wertpapier- BB ETF-Strategien VV-Depot 4 BB-Wertpapier- Augsburger Okt. 13 5,0 % 0,9 % Anteil an Verwaltungsges. Verwaltungsgesellschaft Aktienbank Mngt.-Gebühr Confee Confee-Nettodepot Modellportfolios 5 Confee 2 Augsburger Jan. 14 0,0 % Individuell Service- Aktienbank gebühr Deutsche AWM DWS Multi Dachfonds 1 Henning Potstada State Street Mai 02 4,0 % Individuell Provision Opportunities SJB Fondsskyline SJB- Wertpapierdepot 5 SJB Fondsskyline FFB Jan. 13 0,0 % 0,5–0,8 % Anteil an Fondsstrategien (nach Modellportf.) Mngt.-Gebühr Financescout 24 Financescout 24 VV-Depot 5 Ebase Ebase Feb. 14 Keine (Online-Plattform) Managed Depot GFA Vermögensverw. ETF-Strategien VV-Depot 3 Börsen- AAB und DAB Nov. 12 0,0% individuell Provision + ampel.de- Team Perform. Fee HVB HVB Private Banking Verm.-verw. 20 3 Hypovereinsbank Hypovereinsbank k.A. Keine Provision für Drittvertrieb HVB HVB Vermögens- Multi-Asset- 4 Pioneer Investments Caceis Bank Feb. 08 Keine Provision für Drittvertrieb depot privat Fonds 4 Stadtsparkasse Trend Global Dachfonds 1 Stadtspk. Wuppertal, Deka Lux. Aug. 14 Keine Provision für Drittvertrieb Wuppertal Spectrum, Microstep 5 Jung, DMS & Cie. Fine Folio ETF- VV-Depot 3 Ampega/ Augsburger März 15 5,0 % 1,0 % Provision Stabilitäts-Strategie BB-Wertpapier Aktienbank Mars AM Mars 10 Multi-Asset-Fonds 1 Mars AM State Street Juli 13 4,0 % 0,5 % Provision Netfonds NFS ETF-Portfolios VV-Depot 3 NFS in Kooperation DAB Bank April 14 5,0 % 0,40 –0,75 % je nach Service- mit Ishares Gebührenmodell gebühr Quirion Kapitalmarktstrategien VV-Depot 11 Quirin Bank Quirin Bank Nov. 13 Keine (Online-Plattform) Starcapital Stars Defensiv, Dachfonds 3 Markus Kaiser, DZ Privatbank Sep. 13 4,0 % 0,55–0,8 5% je nach Provision Flexibel, Offensiv Starcapital Fonds/Anteilklasse Tareno Tareno Enhanced Dachfonds 3 Tareno Banque de Dez. 06 3,0 % 0,4–1,0 % Provision (Luxembourg) Index Investing (Luxembourg) Luxembourg je nach Fonds Vaamo Vaamo Modellportfolios 3 N/A FFB Juni 14 Keine (Online-Plattform) Veritas Investment Veri ETF-Dachfonds Dachfonds 5 Veritas Investment Société Générale April 07 0,0 % 0,75 % Provision Was mit ETF-Dachfonds begann – im April 2007 wurde der Veri ETF-Dachfonds als erstes deutsches Produkt dieser Art aufgelegt – findet sich jetzt auch in zahlreichen Vermö- gensverwaltungskonzepten wieder. Die Tabelle zeigt eine Auswahl verschiedener Produkte, die ausschließlich oder zum Teil in ETFs und andere günstige Indexfonds investieren. 1 Zeitpunkt der Übernahme des Managements durch Advanced | 2 Buy-and-Hold-Portfolios mit Rebalancing | 3 Matrix-Auswahl an Portfolios mit unterschiedlichen Ausprägungen hinsichtlich Nachhaltigkeit, Benchmark-Orientierung, Strategien, Preisgestaltung etc. | 4 auf der Rentenseite werden Einzelanleihen, ansonsten überwiegend ETF eingesetzt | 5 Advisor Quelle: Anbieter, eigene Recherchen