FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2015

P rognosefreie und systematische Invest- mentprozesse prägen die Anlagestrate- gie von Veritas Investment. Der Frank- furter Assetmanager hat sein Trendfolgemodell zur Jahresmitte 2014 neu justiert: „Wir haben das System um eine Komponente erweitert, um bestimmten Marktsituationen besser be- gegnen zu können“, begründet Fondsmanager Marcus Russ. Bislang hatte das Trendfolge- system, mit dem unter anderem das Veritas- Flaggschiff Veri ETF-Dachfonds gemanagt wird, die neutrale Aktienallokation anhand der Ge- wichtung des Bruttoinlandsprodukts (BIP) der Regionen vorgegeben. „In bestimmten Marktsituationen hat sich diese BIP-Gewichtung als nicht optimal erwie- sen, da diese den Schwellenländern mögli- cherweise ein hohes Gewicht einräumt, auch wenn die Aktienmärkte sich dort schwach und in den Industrieländern stark entwickeln“, so Russ. „Wir glauben aber langfristig an die Schwellenländer, nicht zuletzt wegen der Impulse durch die ständig wachsende Mittel- schicht.“ Seit der Neujustierung wird der Directional Movement Index (DMI) eingesetzt, mit dem wöchentlich für den MSCI Welt und den MSCI Emerging Markets die Stärke der Aufwärtsbewegungen beziehungsweise die Trendintensität ausgewertet wird. Je nach Er- gebnis kommt dann die MSCI- oder die BIP- Gewichtung zum Tragen. Den bisherigen Stra- tegieansatz sieht Russ nicht in Frage gestellt: „Wir haben das rückwirkend überprüft, und zum überwiegenden Teil hat die bisherige Sys- tematik das gleiche Ergebnis geliefert wie die neue. Gelegentlich kann der Wechsel zur MSCI-Gewichtung aber von Vorteil sein – in den Jahren 2011 und 2013 wäre dies der Fall gewesen“, so Russ. Wöchentliche Timing-Signale zudem hat das Fondshaus die Timing- Signale neu getaktet: „Bisher haben wir auf allen Märkten tägliche und wöchentliche Si- gnale berechnet. Wir haben aber festgestellt, dass tägliche Signale für die etablierten Märkte keinen Mehrwert bieten. Daher berechnen wir Timing-Signale für den MSCI Welt, den MSCI Nordamerika, den MSCI Europa und den MSCI Japan seit Ende Juni 2014 nur noch wöchentlich, was Handelskosten einspart“, so Russ. „Hinzu kommt eine positive Auswirkung auf das Risiko-Rendite-Verhältnis.“ Mit der neu- en Justierung sieht er sich für die zukunft gut gerüstet, für die er aber – ganz nach der Phi- losophie des Hauses – keine Prognose abgibt. Flexibel bleiben PArTnEr-PorTräT Veritas Investment GmbH Bei Veritas Investment bleiben Prognosen beim Anlageprozess außen vor. Das gilt auch für den Veri ETF-Dachfonds. WERTE SCHAFFEN • MIT SYSTEM • OHNE PROGNOSEN Veritas Investment GmbH Taunusanlage 18 D-60325 Frankfurt am Main Client Service Team: Tel.: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 069/97 57 43-10 E-Mail: . . . . . . . . . info@veritas-investment.de Internet: . . . . . . . . . www.veritas-investment.de Kontakt ANz E I GE • Foto: © Veritas Investment GmbH Marcus Russ, Senior Fondsmanager Veri ETF-Dachfonds (P) 60 % MSCI World TR (EUR) + 40 % Barclays Gl. Tr. B. Ind. (EUR-Hedged) 60 % 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 ’15 2007 70 % 80 % 90 % 100 % 110 % 120 % 130 % 140 % 150 % 160 % Firmenporträt Veritas Investment GmbH wurde 1991 als Kapitalver- waltungsgesellschaft nach deutschem Recht gegrün- det. Als bankenunabhängige Investmentboutique kon- zentriert sich Veritas Investment auf ihre Kernkompe- tenz: das Asset Management. Die Produktpalette umfasst vermögensverwaltende – überwiegend ETF- basierte – Fonds mit institutioneller Risikosteuerung sowie nach dem Quality-Value-Modell gesteuerte konzentrierte Aktienfonds mit Governance- und Tail- Risk-Filtern (extreme Value at Risk). Alle Fonds zeichnen sich durch systematische prognosefreie Investment- ansätze aus. Fondsdaten Veri ETF-Dachfonds (P) ISIN/WKN: DE0005561674 / 556167 Auflagedatum: 2.4.2007 Fondsvolumen: 131,54 Mio. Euro Ausgabeaufschlag: 0 % Ertragsverwendung: thesaurierend Währung: EUR Vertriebszulassung: AT, CH, DE Historische Performancedaten sind keine Garantie für die zukünftige Entwicklung. Quelle: Veritas Investment vom 27.2.2015 Wertentwicklung Veri ETF-Dachfonds | April 2007 bis Februar 2015 (in % auf 100 indiziert)