FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2015

157 www.fondsprofessionell.de | 1/2015 als auch der Publikumsfonds haben voriges Jahr sehr lange gedauert. „Alte Welt“ außen vor Deshalb betonte der BSI bei der Präsen- tation seiner aktuellen Branchenzahlen, dass seine Mitglieder im vergangenen Jahr 10,3 Milliarden Euro in reale Sachwerte investiert hätten. Mehr als die Hälfte der Investitionen erfolgten aber in Bestandsfonds, ausländi- schen und sonstigen Vehikeln (siehe Torten- diagramm). Etwas weniger als die Hälfte des Investitionsvolumens entfiel auf geschlossene und offene Spezial-AIF. Bei den Publikums- fonds ermittelte der BSI nur ein kumuliertes Investitionsvolumen von 700 Millionen Euro. Darin stecken mehr als 350 Millionen Euro Eigenkapital, die zu platzieren sind. Tatsäch- lich haben die Anbieter im vergangenen Jahr aber lediglich 81 Millionen Euro bei Privat- anlegern akquiriert. Wenn man bedenkt, dass die Branche in ih- ren Hochphasen jährlich bis zu zwölf Milliar- den Euro Eigenkapital für unternehmerischen Beteiligungen einsammelte, sind die BSI-Zah- len niederschmetternd. Allerdings ließ der BSI bei seiner Erhebung die „alte Welt“ – also Fonds nach dem Vermögensanlagesetz und unregulierte Produkte wie Direktinvest- ments – unbeachtet. Die Ratingagentur Feri berichtete, dass die Bafin im vergangenen Jahr noch 47 Fonds nach dem Vermögensan- lagegesetz zum Vertrieb zugelassen hat. 38 von diesen wollen zusammen rund 430 Mil- lionen Euro Eigenkapital einsammeln. Dem- zufolge haben die geschlossenen Fonds im vergangenen Jahr tatsächlich bis zu einer hal- ben Milliarde Euro von Privatanlegern erhal- ten. Unter Berücksichtigung der nicht regu- lierten, strukturierten Sachwertinvestments wie zum Beispiel Direktinvestments dürften die Privatanleger sogar mehr als eine Milliar- de Euro investiert haben. Zukunftsvisionen Das Kapital der nicht regulierten Anbieter und Produkte würden die führenden Köpfe der Branche gern in den AIFM-regulierten Fonds sehen. Allerdings gab es davon im ers- ten Halbjahr 2014 so gut wie keine, erst in der zweiten Jahreshälfte kam ein kleiner Schwung neuer Publikumsfonds, die AIFM-konform nach dem Kapitalanlagesetzbuch gebaut sind, auf den Markt. Die Mühlen mahlen durch die Restriktionen langsamer. „Der Einkauf pas- sender Assets und die Strukturierung neuer Fonds dauern länger als früher“, bestätigt Roman Menzel, Deutschland-Vertriebschef des niederländischen Fondsinitiators Bouw- fonds, der vor wenigen Wochen nach längerer Vorbereitung seinen neuen Publikumsfonds „Private Dutch Parking Fund II“ an den Start brachte. 2015 soll das Tal der Tränen verlassen wer- den. Die Regulierung der Branche dürfte jetzt nicht mehr der größte Hemmschuh sein, auch wenn die Branche das Thema immer noch hervorkehrt und die Regulierung als „Ge- schenk“ bezeichnet, weil sie die Fonds besser mache. Oliver Porr, Vorstandschef des BSI und Geschäftsführer des Fondsmanagers LHI, bleibt – durchaus zum Ärger einiger Bran- chenteilnehmer – äußerst skeptisch: „Das Pu- blikumsgeschäft wird nie mehr so groß, wie es einmal war.“ Einen Appell richtete Hanno- ver-Leasing-Vertriebsleiter Jens Freudenberg an die Branche: „Wir müssen den Berater und die Kunden mit Transparenz und Sachlichkeit erreichen. Es würde nicht schaden, wenn die Anbieter hier enger zusammenarbeiten. Dann finden die guten Produkte auch wieder höhe- ren Absatz.“ ALExANDER ENDLWEBER | FP Jens Freudenberg, Hannover Leasing: „Wir müssen die Kunden und Berater mit Transparenz erreichen.“ Roman Menzel, Bouwfonds: „Der Einkauf und die Struk- turierung neuer Fonds dauern länger als früher.“ Investitionen in Sachwerte Die BSI-Mitglieder haben mehr als die Hälfte des 10,3 Milliarden Euro hohen Investitionsvolumens in Bestandsfonds gesteckt. Quelle: BSI-Branchenzahlen 2014 Sonstige Vehikel 5,4 Mrd. Offener Spezial-AIF 3,2 Mrd Geschlossener Publikums-AIF 0,7 Mrd. Geschlossener Spezial-AIF 1 Mrd. Entwicklung des verwalteten Vermögens Das von BSI-Mitgliedern verwaltete Vermögen legte 2014 kräftig zu. Quelle: BSI-Branchenzahlen 2014 AuM BSI- Mitglieder 2013 0 150 Mrd. Euro 120 90 60 30 125,1 Mrd. Euro AuM BSI- Mitglieder 2014 160,1 Mrd. Euro +28 % AuM 147,0 Mrd. Euro +18 % Investitionen in Sachwerte 10,3 Mrd. Euro Nettozuwachs durch Bewertungsergebnisse 11,6 Mrd. Euro Mitglieder- zugänge BSI 13,1 Mrd. Euro