FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2015

Anleger beträgt bei diesem Fonds nur 5.000 Euro plus fünf Prozent Agio. Diese niedrige Einstiegshürde ist gemäß Kapitalanlagesetz- buch möglich, weil der Publikumsfonds risi- kogemischt investiert. Der Fondsinitiator will bei Investoren bis zu 30 Millionen Euro Eigenkapital einsammeln. In seinen Plan- rechnungen geht er von 20 Millionen Euro „Zielkapital“ aus. Dabei beträgt die Investi- tionsquote nur 85,7 Prozent des Eigenkapitals inklusive Agio; somit sind die Fondsanlauf- kosten bei diesemAngebot erhöht. Die Lauf- zeit des Fonds beträgt elf Jahre. Unter Umständen teuer Die laufenden Kosten hat Abakus augen- scheinlich anlegerfreundlich gestaltet, indem die prozentuale Höhe der Vergütung gestaffelt wurde. Allerdings fallen die Vergütungen um- so höher aus, je geringer das Eigenkapitalvo- lumen des Fonds ist. Wenn der Vertrieb nur 2,5 Millionen Euro Eigenkapital platziert, be- tragen die laufenden Kosten bis zu 8,16 Pro- zent. Bei zehn Millionen Euro werden 2,89 Prozent jährlich fällig, bei 20 Millionen sind es 1,91 Prozent (inklusive Gebühr für die Ver- wahrstelle). Auch das ist nicht günstig, weil der Initiator Abakus beim Verkauf der Vermö- gensanlagen mitverdient und die Kapitalver- waltungsgesellschaft unter bestimmten Vor- aussetzungen eine Erfolgsvergütung in Höhe von 25 Prozent erhält. Nicht mehr zeitgemäß ist die Rückabwicklungsklausel, nach der die Anleger die Fondsanlaufkosten zu tragen haben, auch wenn der Fonds nicht zustande kommt. Allerdings liegt die Hürde hier nur bei einer Million Euro Mindestkapital. Die Fondsbewertung der Efonds-Analysten lesen Sie auf der vorigen Seite. European Mid Market Fund Die Marble House Capital AG zählt zu den wenigen Unternehmen in der geschlossenen Fondswelt, die ausschließlich Private-Equity- Fonds auflegen. Nun hat der Anbieter seinen ersten KAGB-konformen Fonds in der regu- lierten „Neuen Welt“ lanciert, für den er 25 Millionen Euro Eigenkapital bei Privatkunden akquirieren will. Investmentberater ist die französische Gesellschaft Idinvest Partners. Der auf zehn Jahre Laufzeit ausgerichtete Publikumsfonds soll – nomen est omen – in Unternehmen des europäischen Mittelstands investieren. Sie sollen etabliert und profitabel sein und 25 bis 750 Millionen Euro Jahres- umsatz erwirtschaften. Den regionalen Schwerpunkt bildet die „DACH-Region“, also die Länder Deutschland, Österreich und Schweiz. Investitionen erfolgen sowohl direkt über Co-Investments als auch indirekt über Zielfonds. Marble House will ein Portfolio aus zehn bis 20 Fondsbeteiligungen und fünf bis zehn unmittelbaren Beteiligungen an Unternehmen aufbauen. Die Co-Investments sollen nur mit bestehenden Zielfonds oder deren Managern eingegangen werden. Bei den Fonds hat es der Initiator auf „gebrauch- te“ Anteile bereits älterer Fonds (sogenannte Secondaries) abgesehen. Tiefe Erfolgsbeteiligungshürde Obwohl der Fonds risikogemischt inves- tiert, können sich Anleger erst ab einer Inves- titionssumme von 25.000 Euro beteiligen. Das Agio sinkt ab einem Zeichnungsbetrag von 200.000 Euro von fünf auf drei Prozent – günstig ist aber auch Letzteres nicht. Die Ini- tialkosten inklusive Agio betragen bis zu 12,5 Prozent des Kommanditkapitals. Die laufen- den Kosten belaufen sich auf jährlich 2,05 Prozent des Nettoinventarwerts (inklusive Verwahrstellengebühr). Marble House ver- dient erstens auch an den Investitionen sowie zweitens am Ende bei der Liquidation des Investments mit. Bemerkenswert ist, dass der Anbieter bereits mit 15 Prozent an den Gewinnen beteiligt ist, sobald die Anleger eine rechnerische Verzinsung ihres Kapitals von vier Prozent jährlich erreicht haben. Diese Hürde liegt üblicherweise bei sechs bis acht Prozent, wobei sich die Initiatoren dann bis zu 25 Prozent Vergütung genehmigen. ALEXANDER ENDLWEBER | FP sachwerte I aktuelle beteiligungen 162 www.fondsprofessionell.de | 1/2015 aktuelle Sachwertinvestments für Privatanleger im Überblick Initiator/Anbieter Investmentprodukt Typ Bafin-Gestattung Währung Volumen FK-Quote Laufzeit New Energy Aquila Capital Windpower Invest II F 09.07.2014 GBP 20.108.550 0,00 % 2024 CEPP Invest Windpark Beppener Bruch V DI in Vorbereitung EUR 2.500.000 n.a. 2034 Enertrag Ertragszins I A 07.08.2014 EUR 7.300.000 – 2024 German Pellets Anleihe 2014/2019 A 07.11.2014 EUR 100.000.000 – 2019 German Pellets Genussrecht (mit 4. Nachtrag) G 06.08.2013 EUR 44.300.000 – mind. 5 Jahre Green City Energy Kraftwerkspark II A 22.11.2013 EUR 52.500.000 0,00 % 2023/2033 Grüne Werte Energie Wertzins Fest 3/Wertzins Klassik 3 ND Februar 2015 EUR n.a. n.a. n.a. Lacuna Windpark Hohenzellig F 30.09.2014 EUR 43.373.000 71,01 % 2035 Leonidas Leonidas Associates XVI Windpark Frankreich PP Februar 2015 EUR n.a. n.a. n.a. Leonidas Leonidas Associates XVII Windenergie Frankreich F in Vorbereitung EUR n.a. n.a. n.a. Luana Capital LCF Blockheizkraftwerke Deutschland 02 F 08.01.2014 EUR 3.835.000 38,46 % 2020 My Green Invest Genussrecht (Typ A und B) G 18.03.2013 EUR 15000000 – 5/10 Jahre Prime Energy Invest Solarfestzins 2 ND November 2013 EUR 2.000.000 – 6/10 Jahre PT Erneuerbare Energien PT Grünzins ND April 2013 EUR 4.000.000 – 2032 Reconcept RE 04 Wasserkraft Kanada F 15.09.2014 CAD 42.952.030 0,00 % 2023 Reconcept RE 06 Windkraft Finnland F 18.03.2013 EUR 50.000.000 61,48 % 2021 Reskap Windwerte 2 G 24.07.2014 EUR 7.500.000 0,00 % 2016 Steiner + Company Wind Direkt D Jänner 2014 EUR – – 4 Jahre Steiner + Company Multi Asset Portfolio Green F 20.03.2012 EUR 22.138.371 45,17 % 2023 UDI Sprint Festzins II ND 09.01.2015 EUR max. 9.000.000 – 2016 UDI Solar Sprint Festzins II ND 16.02.2015 EUR max. 7.000.000 – 2018 WEBW Windkr.anl. Creglingen WEBW Windkraftanlagen Creglingen F 30.09.2014 EUR 35.363.505 73,99 % 2035 Immobilien Ausland Bouwfonds IM Private Dutch Parking Fund 02 F 27.11.2014 EUR 97.094.500 37,33 % 2028 DNL Real Invest TSO-DNL Active Property F 07.11.2014 USD 131.250.000 0,00 % 2024 Hannover Leasing Fonds 2010 Danone, Utrecht F 01.07.2013 EUR 65.815.000 48,62 % 2023 Jamestown Jamestown 29 F 15.08.2014 USD 555.556.000 55,00 % 2034