FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 2/2015

226 www.fondsprofessionell.de | 2/2015 Frage auf, ob die bisherigen Ergebnisse wie- derholbar seien. Darum gesteht Morningstar dem Fünf-Sterne-Fonds in der qualitativen Bewertung nur ein „Neutral“-Rating zu. Claus stört sich auch an den Kosten: „Die hohe Basisvergütung in Verbindung mit einer Erfolgsgebühr macht den Fonds teuer.“ Bislang haben die Fondszeichner freilich keinen Grund zum Meckern – die Kosten wa- ren angesichts der Anlageerfolge gerechtfer- tigt. Beim Ethna-Aktiv fällt die Performance- gebühr außerdem nur bei neuen Höchststän- den und erst ab fünf Prozent Wertentwicklung im Jahr an. Bei Ethenea sorgen das steigende Volumen und die gute Fondsperformance je- denfalls für hohe Umsätze. Den Jahresberich- ten der Fonds zufolge summierten sich die Verwaltungs- und Performancegebühren 2014 auf rund 188 Millionen Euro, eine Steigerung um gut 100 Prozent zum Vorjahr (siehe Grafik Seite 224). Schon 2013 war sehr profitabel. Aus dem Luxemburger Firmenregister geht hervor, dass Ethenea 2013 bei 94,6 Millionen Euro nach Steuern 44,3 Millionen Euro Ge- winn auswies. Die Geschäftszahlen für 2014 wurden noch nicht veröffentlicht. „Nicht ausruhen“ Umsatz- und Gewinnentwicklung wollen die Geschäftsführer nicht kommentieren, schließlich soll das Unternehmen im Hinter- grund bleiben. Dennoch muss die Frage er- laubt sein, was Ethenea tut, um angesichts des Erfolgs nicht abzuheben. „Allen Mitarbeitern ist bewusst, dass wir uns nicht auf unseren Erfolgen ausruhen dürfen“, sagt Hauprich. „Wir müssen uns ständig weiterentwickeln, sonst laufen wir Gefahr, auf sich ändernde Marktbedingungen nicht vorbereitet zu sein. Darum ist bei uns auch jeder einzelne auf- gefordert, strategisch zu denken und nicht nur das Tagesgeschäft abzuwickeln.“ Gelingt das, spricht nichts gegen eine wei- tere Expansion der Gesellschaft. Die neuen Räumlichkeiten hat die Ethenea-Führung jedenfalls vorausschauend ausgewählt: Im Neubau in der Rue Gabriel Lippmann stehen noch einige Büros leer. BERND MIKOSCH | FP vertrieb & praxis I ethenea independent investors Foto: © Christoph Hemmerich, Marlene Fröhlich, Ethenea Ethna-Defensiv (A) Leitende Manager: Guido Barthels und Daniel Stefanetti Stammdaten ISIN LU0279509904 Morningstar-Kategorie Mischfonds EUR defensiv – Global Aktienquote 5,16 % (max. 10 %) Auflage 2.4.2007 Fondsvolumen 1.121,9 Mio. Euro Laufende Kosten 1,10 % p.a. (laut KIID) Performancegebühr 10 % der über 5 % hinausgehenden Wertentwicklung Ratings Morningstar   Feri (C) FER/EDA  Performance in % Der Ethna-Defensiv bleibt nur selten hinter dem Wett- bewerb zurück. Quelle: Ethenea, Morningstar, Stand: 30.4.2015 -4 % -2 % 0 % 2 % 4 % 6 % 8 % 10 % 12 % 2015 2014 2013 2012 2011 2010 Morningstar-Kategorie Mischfonds EUR defensiv - Global Ethna-Defensiv (A) Ethna-Aktiv (A) Leitende Manager: Luca Pesarini und Arnoldo Valsangiacomo Stammdaten ISIN LU0136412771 Morningstar-Kategorie Mischfonds EUR defensiv – Global Aktienquote 29,40 % (max. 49 %) Auflage 15.2.2002 Fondsvolumen 11.871,4 Mio. Euro Laufende Kosten 1,86 % p.a. (laut KIID) Performancegebühr 20 % der über 5 % hinausgehenden Wertentwicklung (High Water Mark) Ratings Morningstar  Feri (B) FER/EDA  Performance in % Der Ethna-Aktiv hängt die meisten anderen defensiven Mischfonds ab. Quelle: Ethenea, Morningstar, Stand: 30.4.2015 -4 % -2 % 0 % 2 % 4 % 6 % 8 % 10 % 2015 2014 2013 2012 2011 2010 Morningstar-Kategorie Mischfonds EUR defensiv - Global Ethna-Aktiv (A) Ethna-Dynamisch (A) Leitende Manager: Luca Pesarini und Peter Steffen Stammdaten ISIN LU0455734433 Morningstar-Kategorie Mischfonds EUR ausgew. – Global Aktienquote 38,54 % (mind. 30 %, max. 70 %) Auflage 10.11.2009 Fondsvolumen 204,3 Mio. Euro Laufende Kosten 2,23 % p.a. (laut KIID) Performancegebühr 10 % der über 7 % hinausgehenden Wertentwicklung Ratings Morningstar   Feri (A) FER/EDA  Performance in % Der Ethna-Dynamisch investiert zwischen 30 und 70 Prozent in Aktien. Quelle: Ethenea, Morningstar, Stand: 30.4.2015 -6 % -3 % 0 % 3 % 6 % 9 % 12 % 15 % 2015 2014 2013 2012 2011 2010 Morningstar-Kategorie Mischfonds EUR ausgewogen - Global Ethna-Dynamisch (A)