FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 3/2015

152 www.fondsprofessionell.de | 3/2015 sachwerte I beste laufende fonds Foto: © ECE, Olympia-Einkaufszentrum, München D as Image geschlossener Fonds wird geprägt von negativen Erfahrungen und Verlusten, die tausende Anleger er- litten haben. Einerseits war dafür die globale Finanz- und Wirtschaftskrise verantwortlich, andererseits sind aber auch Initiatoren mit- schuldig, die mit zu optimistischen Prognosen für ihre Beteiligungsmodelle warben oder zu hohe Gebühren kassierten. Für den Vertrieb macht das im Ergebnis wenig Unterschied. Vielfach hat man Kunden verloren oder wagt nicht, diese wegen neuer Projekte anzuspre- chen. Im ersten Halbjahr 2015 wurden daher im Privatkundengeschäft mit geschlossenen Fonds (AIF und Vermögensanlagen) keine 500 Millionen Euro umgesetzt. Zudem wurde der Vertrieb in den vergangenen Jahren auch wegen der gesetzlichen Neuregulierung der Anbieter und der Finanzdienstleister vernach- lässigt. Wer heute für diesen Sparte Vertrauen aufbauen will, steht daher vor einer schwieri- gen Aufgabe. Das schlagende Argument im Finanzver- trieb ist und bleibt der Ertrag, daher stellt sich die Frage, ob es bei den geschlossenen Fonds nicht auch Erfolgsgeschichten gibt. FONDS professionell hat sich auf die Suche nach lau- fenden Fonds gemacht, die bisher nicht ent- täuscht haben beziehungsweise gut laufen. Dabei muss man zuerst definieren, was man bei geschlossenen Fonds unter „gut“ ver- steht. Für die redaktionelle Auswertung wur- den zunächst Fonds gesucht, die bis zum Stichtag Auszahlungen an die Anleger in Hö- he von zumindest 100 Prozent, bezogen auf das eingezahlte Investorenkapital, geleistet haben. Damit auch jüngere Beteiligungen in Betracht kommen können, wurden im zweiten Schritt Fonds mit mindestens 50 Prozent ku- mulierten Ausschüttungen hinzugefügt. Auch jüngere Fonds sind top Überschüsse erzielen Anleger, wenn sie mehr als 100 Prozent von ihren Fonds erhal- ten. Regelmäßig ausschüttende Fonds liegen mit fortschreitendem Alter, gemessen an den kumulierten nominalen Auszahlungen, natur- gemäß vorn. Wenn man zusätzlich die relati- ven Auszahlungen pro Beteiligungsjahr unter- sucht, stoßen auch jüngere Fonds im Ranking auf die Spitzenplätze vor. Diese Beteiligungen planen konzeptionell bereits zu Beginn relativ hohe jährliche Ausschüttungen, haben aber häufig noch keinen gesamten Bewirtschaf- tungszyklus hinter sich. Das bedeutet, dass sowohl die Anschlussvermietung als auch die Anschlussfinanzierung nach Auslaufen der Erstverträge noch anstehen. Das betrifft der- zeit insbesondere Immobilien- und Flugzeug- fonds, gilt grundsätzlich aber auch für Schiffs- beteiligungen. 6,66 Prozent pro Jahr Die Grundgesamtheit der redaktionellen Er- hebung besteht aus 270 laufenden Fonds, die nach Angaben in der Efonds-Datenbank bis 14. August 2015 (Stichtag) jeweils mehr als 50 Prozent ausgeschüttet haben. Insgesamt sind in der Datenbank 3.500 von 10.000 ge- listeten Fonds vollständig dokumentiert. Von diesen Beteiligungen befanden sich zum Stichtag rund 2.700 in Bewirtschaftung. Rund 270 davon haben mehr als 50 Prozent seit ih- rer Emission ausgeschüttet. Etliche Misserfolge haben dem Image von geschlossenen Fonds sehr geschadet. Teilweise zu Unrecht, denn längst nicht alle Fonds laufen schlecht. Jede Menge weiße Schafe Unter den laufenden geschlossenen Fonds kann der Deutsche Grundbesitz-Anlagefonds 6 Olympia-Einkaufszentrum München mit mehr als 800 Prozent die höchste Gesamtauszahlung vorweisen. Durchschnittsergebnis der besten laufenden Fonds Gesamtauszahlungen Auszahlungen p. a. Wert Laufzeit Wert Laufzeit Durchschnitt aller Fonds* 98,76 % 14,98 J. 6,66 % 14,98 J. Durchschnitt Top 50 187,18 % 21,36 J. 10,50 % 14,90 J. Durchschnitt Top 100 147,96 % 20,24 J. 8,83 % 13,81 J. Durchschnitt aller Fonds > 100 % Auszahlung** 151,65 % 20,22 J. 7,71 % 20,22 J. Durchschnitt aller Fonds < 100 % Auszahlung*** 70,97 % 12,23 J. 6,11 % 12,23 J. Die besten 50 Fonds sind durchschnittlich 21,4 Jahre alt und haben fast das Zweifache des eingesetzten Eigenkapitals an die Anleger refundiert. Etwa ein Drittel aller berücksichtigten Fonds hat zumindest mehr als 100 Prozent des Einsatzes ausgezahlt. Der Rest drückt die durchschnittliche Gesamtauszahlung aller Fonds auf 99 Prozent. *Alle Fonds mit > 50 % Gesamtauszahlung. Grundgesamtheit: 270 Fonds | **93 Fonds | ***177 Fonds. In der Laufzeit ist das Jahr 2015 mitgezählt. Die Auszahlungen beinhalten auch Rückzahlungen des Eigenkapitals an die Anleger. Berechnung der Redaktion, Ergebnisse ohne Gewähr; Quelle: Efonds