FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 3/2015

153 www.fondsprofessionell.de | 3/2015 Im Durchschnitt haben die ausgewerteten Fonds 6,6 Prozent pro Jahr ausgezahlt. In Anbetracht des schlechten Rufs der Branche ist das durchaus ein beachtlicher Wert, auch wenn es sich nicht um reine Gewinnauskeh- rungen handelt, da mit den Ausschüttungen auch das investierte Eigenkapitals zurückge- zahlt wird. Läuft es bei einem Fonds „gut“, stehen die Chancen gut, dass das auch so bleibt. Die Fonds, die bereits mehr als 100 Prozent aus- geschüttet haben, zahlen danach mehr als der Durchschnitt aus. Es sind dann schon 7,7 Pro- zent jährlich. Die besten Investments kommen auf eine Rate im zweistelligen Prozentbereich (Übersicht der Ergebnisse: siehe Tabelle auf der vorigen Seite). Bei der Gegenüberstellung der beiden Top-25-Tabellen auf Seite 156 wird deutlich, dass spitzenmäßige Gesamt- ergebnisse über eine lange Laufzeit nicht gleichbedeutend sind mit den höchsten jähr- lichen Auszahlungen. Es gibt zwar Über- schneidungen – das heißt Beteiligungen, die in beiden Aufstellungen vertreten sind –, aber das ist nicht die Regel. Da am Ende für den Anleger die Gesamt- auszahlungen entscheidend sind, widmen sich die nachfolgenden Top-10-Tabellen den Fonds mit den höchsten kumulierten Auszahlungen. Top 10 Immobilienfonds Spektakuläre Ergebnisse liefern einige Immobilienfonds, die allerdings schon in die Jahre gekommen sind. Hier könnte man ein- wenden, dass die ältesten Fonds naturgemäß die höchsten Gesamtauszahlungen vorweisen sollten. Im Performancevergleich seien die Erträge pro Beteiligungsjahr wichtiger. Diese Argumentation ist mit Vorsicht zu genießen. Zum einen sind die DWS-Fonds in beiden Kategorien Spitzenreiter. Zum anderen zeigen die Fonds mit den längsten Laufzeiten zwar nicht alle zwangsläufig absolute Spitzener- gebnisse – und hier und da schneiden jüngere Beteiligungen besser ab (siehe Tabelle Seite 156) –, am Ende zählt jedoch das Gesamter- gebnis für die Investoren, und das sind nun- mal die kumulierten Auszahlungen über die gesamte Beteiligungszeit. Außerdem sind die Spitzenreiter, obwohl sie schon so alt sind, so gut, dass sich immer noch Anleger an den Fonds beteiligen wollen. Das sieht man am besten auf dem Zweit- markt, wo Anteile dieser Fonds zu astronomi- schen Kursen gehandelt werden. Vom DB- Anlagefonds, dem das 1972 errichtete Olym- pia-Einkaufszentrum in München gehört, wurden im Mai 2015 Anteile zu Kursen über 800 Prozent des einstigen Nominalwerts ge- handelt. Für den Einkaufs-Center-Immobi- lienfonds, der in 16 Gebäude mit einer Ge- samtmietfläche von 475.000 Quadratmetern investiert ist, zahlten Käufer in den vergange- nen Monaten über 600 Prozent. Top 10 Schiffsfonds Schiffsfonds haben bei Anlegern und im Vertrieb derzeit einen besonders schweren Stand, weil die jüngste Krise unzählige Fonds in massive Schwierigkeiten gebracht und sehr viel Anlegerkapital vernichtet hat. Trotzdem gibt es immer noch positive Beispiele dafür, dass Investitionen in Schiffe erfolgreich sein können. Überraschend ist, dass unter den bes- ten zehn Schiffen gleich drei Massengutfrach- ter (Bulker) mitfahren. Denn deutsche Reeder zählen zu den großen Containernationen, nicht aber zu den wichtigsten Bulktransporteuren auf der Welt. Dementsprechend gehören deut- schen Reedern und Investoren viel weniger Massengutfrachter als Containerschiffe. Es sind durchwegs relativ alte Schiffe von MPC und Gebab, die sich vor allem bis zur jüngsten Krise in der Schifffahrt sehr gut entwickelt ha- ben. Aufgrund der langen Historie deutscher Reedereien im Containersegment kommen die meisten bestlaufenden Fonds aus der Con- tainerschifffahrt. Unter Berücksichtigung der Top 10 der laufenden Auslands-Immobilienfonds Gesamtaus- Laufzeit in Auszahlung Anbieter Fonds Tranche Fondsvolumen Eigenkapital zahlung Jahren pro Jahr Kanam USA XV Beitritt 1996 102.883.500 USD 53.350.000 USD 197,03 % 20 9,85 % Kanam USA XVIII Beitritt 1999 162.650.000 USD 68.007.000 USD 190,35 % 17 11,20 % Sachsenfonds Zentraleuropa IV (Tschechien) Beitritt 2005 139.914.800 EUR 65.004.800 EUR 143,34 % 11 13,03 % Kanam USA XVI Beitritt 1997 104.531.778 USD 48.872.000 USD 141,75 % 19 7,46 % Kanam USA XXI Beitritt 2002 138.122.000 USD 61.297.000 USD 132,12 % 14 9,44 % Kanam USA XIX Beitritt 2000 205.183.000 USD 102.804.000 USD 127,10 % 16 7,94 % HSBC Europa Immobilien Fonds Nr. 3 (Holland) Beitritt 1998 27.883.150 EUR 19.796.710 EUR 113,05 % 18 6,28 % Wealthcap Blue Capital Niederlande 2 Beitritt 1999 63.076.000 EUR 34.666.000 EUR 113,04 % 17 6,65 % BVT Residential USA 3 Beitritt 2006 15.600.000 USD 15.600.000 USD 111,87 % 10 11,19 % DWS DB Immobilienfonds 13 California Beitritt 1999 124.000.000 USD 124.000.000 USD 97,76 % 17 5,75 % Sortiert nach Gesamtauszahlungen. Stichtag: 14. 8. 2015. Kein Anspruch auf Vollständigkeit. Quelle: Efonds Top 10 der laufenden Deutschland-Immobilienfonds Gesamtaus- Laufzeit in Auszahlung Anbieter Fonds Tranche Fondsvolumen Eigenkapital zahlung Jahren pro Jahr DWS Deutsche Grundbesitz-Anlagefonds 6* Beitritt 1979 49.160.714 EUR 22.062.245 EUR 821,56 % 37 22,20 % DWS DB Einkaufs-Center-Immobilienfonds Beitritt 1975 64.422.777 EUR 34.003.200 EUR 760,74 % 41 18,55 % DWS Deutsche Grundbesitz-Anlagefonds** Beitritt 1971 8.691.961 EUR 4.420.000 EUR 536,49 % 45 11,92 % DG Anlage Einkaufs-Center-Fonds Beitritt 1977 46.016.269 EUR 46.016.269 EUR 360,91 % 39 9,25 % DG Anlage DG Immo.-Anl. Nr. 22 Hamburg und München Beitritt 1988 81.142.022 EUR 37.324.307 EUR 191,67 % 28 6,85 % Dr. Peters DS-Fonds Nr. 17 Hotel Mercure Bielefeld Beitritt 1985 8.800.000 EUR 4.900.000 EUR 187,50 % 31 6,05 % Dr. Peters DS-Fonds Nr. 23 Columbia Hotel Rüsselsheim Beitritt 1989 14.742.386 EUR 7.907.896 EUR 150,75 % 27 5,58 % DWS DB Immobilienfonds 01 Techn. Zentr. Leipzig Beitritt 1992 86.919.619 EUR 51.129.188 EUR 148,82 % 24 6,20 % Axa Merkens Merkens VII Beitritt 1991 46.678.904 EUR 25.564.594 EUR 147,78 % 25 5,91 % CFB Nr. 36 IVG von Quistorp MOC München KG Beitritt 1992 315.882.000 EUR 84.885.000 EUR 139,27 % 24 5,80 % *Olympia-Einkaufszentrum München | **Kaufhof Lövenich-Weiden. Sortiert nach Gesamtauszahlungen. Stichtag: 14. 8. 2015. Kein Anspruch auf Vollständigkeit. Quelle: Efonds