FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2016

G lobale börsennotierte Infrastruktur- unternehmen sind eine Anlageklas- se, die sich zunehmender Bekannt- heit und Beliebtheit bei Anlegern erfreut. Be- treiber von Mautstraßen, Flughäfen, Häfen, Eisenbahnen und Pipelines können ebenso Teil dieses Anlageuniversums sein wie Energie- speicherung, Mobilfunkmasten und Satelliten. Seit ihrer Auflegung im Jahr 2007 bietet diese Strategie durch ihre Konzentration auf Bewertungen, Qualität und aktives Manage- ment Anlegern eine defensive Option für ihre Portfolios. Fondsmanager Peter Meany erläutert drei verbreitete Irrtümer über Engagements in dieser Anlageklasse. Irrtum 1: Börsennotierte Infrastruk- turunternehmen haben eine hohe Korrelation zum Aktienmarkt Infrastrukturanbieter zeichnen sich durch be- sondere Eigenschaften aus, deren Relevanz im aktuellen wirtschaftlichen Umfeld gestiegen ist. Sie stellen der Gesellschaft dringend benötigte Produkte oder Dienstleistungen zur Verfügung. Dieses Geschäft hängt kaum vom allgemeinen Konjunkturzyklus ab, und es gelten vertraglich festgelegte oder regulierte Preisstrukturen, die eine Absicherung gegen Inflation darstellen. Meist dienen globale börsennotierte Infra- strukturunternehmen als Ergänzung zu anderen typischen Bestandteilen von Anlageportfolios, sodass eine Aufnahme dieser Anlageklasse ei- ne Verbesserung des Risiko-Rendite-Profils be- deuten könnte. Globale börsennotierte Infra- strukturunternehmen haben im vergangenen Jahrzehnt höhere Renditen generiert als der allgemeine Aktienmarkt.* * Auf der Grundlage eines Vergleichs von Daten zum MSCI World Index mit dem Anla- geuniversum globaler börsennotierter Infrastrukturunternehmen (FTSE Global Core Infra- structure 50/50 Total Return Index); Quelle: Bloomberg. Irrtum 2: Infrastrukturbetreiber wachsen langsam und bleiben bei steigenden Märkten zurück Das Wachstum von Infrastrukturunterneh- men beruht eher auf strukturellen als auf zykli- schen Faktoren. Langfristige Trends wie Ver- kehrsengpässe in den Städten und Globalisie- rung des Handels bedeuten enorme Belastun- gen für bestehende Infrastrukturen und werden noch jahrzehntelang Investitionen erfordern. Mit dem richtigen Geschäftsmodell im Hinter- grund verspricht das erhebliche Chancen für Anleger. Eine Reihe von Infrastruktursektoren ver- zeichnet derzeit zweistellige Wachstumsraten aufgrund struktureller Veränderungen. Die Be- treiber von Mobilfunkmasten etwa profitieren vom exponentiellen Wachstum bei der Smartphone-Nutzung und dem damit einher- gehenden Druck auf Mobilfunkanbieter, die Qualität ihrer Netze zu steigern. Irrtum 3: Ich bin schon über traditionelle Aktienmanager bei börsennotierter Infrastruktur engagiert Viele global tätigen Aktienmanager halten tatsächlich bis zu 2 Prozent ihres Portfolios in Infrastrukturwerten, und diese Positionen kön- nen auf eine kleine Zahl von großen, bekann- ten Versorgertiteln konzentriert sein. Ein großer Teil des Alphas in unserem diversifizierten Port- folio kommt jedoch von Aktien mit mittlerer Marktkapitalisierung im Bereich Mautstraßen, Energiespeicherung oder Mobilfunkmasten, die von weltweiten Aktienmanagern häufig nicht intensiv genug analysiert werden. Interessantes Einstiegsniveau PARTNER-PORTRÄT First State Investments Der Sommer und höchstwahrscheinlich auch das gesamte Jahr 2015 dürften als schwierige Zeit für die Finanzmärkte in Erinnerung bleiben. Die anhaltende Unsicherheit über die erste Zinserhöhung in den USA sowie die durch chinesische Interventionen ausgelöste Währungsab- wertung waren sicherlich die Treiber der Volatilität an den Märkten. FIRST STATE GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND First State Investments Westhafen Tower, Westhafenplatz 1 60327 Frankfurt a.M. Tel.: . . . . . . . . . . +49/69/71 04 56-302 E-Mail: . . . . . . . enquiries@firststate.co.uk Internet: . . www.firststateinvestments.com/de Kontakt Fondsdaten First State Emerging Markets Bond Fund Class B Hedged (Income) EUR ISIN: GB00B2PDR286 Währung: EUR Referenzindex: JFTSE Global Core Infrastructure 50/50 Total Return Index Auflagedatum: 8. 10. 2007 Ausgabeaufschlag: 4 % Fondsmanager: Peter Meany Peter Meany, Head of Global Listed Infrastructure Securities Firmenporträt First State Investments ist eine global tätige Vermö- gensverwaltungsgesellschaft mit Erfahrung in einer großen Bandbreite an Anlageklassen und speziellen Sektoren. First State Investments befindet sich im Besitz der Commonwealth Bank of Australia und ver- waltet mit Stand 31. Dezember 2015 94,6 Milliarden britische Pfund an Anlagen für Kunden weltweit. First State Investments bietet eine Auswahl an Anlagelö- sungen für institutionelle und private Anleger in der ganzen Welt, darunter Aktien, Anleihen, Multi-Asset und nicht börsennotierte Infrastrukturwerte. ANZEIGE • Foto: © First State Dieser Beitrag richtet sich an professionelle Kunden; er ist nicht für andere Kunden vorgesehen und sollte von ihnen nicht als verlässliche Information angesehen werden. The value of investments and any income from them may go down as well as up and are not guaranteed. 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