FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2016

78 www.fondsprofessionell.de | 1/2016 Petersmann räumt zwar einen möglichen Datenbankfehler ein, verweist aber darauf, dass mit Performancegebühr und Transak- tionskosten nach wie vor die Schwelle von vier Prozent Gesamtkosten weit überschritten werde. Zudem wendet er ein, dass eine Aktie im Gegensatz zu Zielfonds keine eigenen Kosten mehr habe. „Wenn also Kapitalmarkt- instrumente nochmals in einer Hülle verpackt werden, bevor diese vom Dachfonds gekauft werden, fallen zwangsläufig höhere Kosten an“, so Petersmann. „Auch wenn diese nicht spürbar sind, so sind sie doch vorhanden und mindern die mögliche Rendite von Kunden.“ Die Studie offenbart: Die Diskussion über die Gesamtkostenbelastung bei Fonds kommt langsam in Gang. Bis zum Inkrafttreten der Mifid-II-Richtlinie, die den Ausweis der Transaktionskosten vorschreibt, gibt es aber noch viel zu klären. HANS HEUSER, SEBASTIAN ERTINGER | FP markt & strategie I vermögensverwaltende fonds Portfoliostrategie mit vermögensverwaltenden Fonds Das Analyse- und Beratungshaus MMD Multi Manager hat eine Fondsdatenbank für Finanzberater aufgebaut, die sich allein auf die stark wachsende Zahl von Produkten mit vermögensverwaltendem Charakter fokussiert (siehe Tabellen ab Seite 80). Die Auswahl umfasst aktuell rund 1.500 VV-Fonds. Seit März 2010 legt MMD gemeinsam mit der Augsburger Aktienbank für Finanzberater auch Strategieportfolios auf Basis von VV- Fonds auf: das MMD-Mandat. Die drei real existierenden Portfolios dienen als Muster für eine auf VV-Fonds ausgelegte Anlagestrategie und haben die Ausrichtungen „De- fensiv“, „Ausgewogen“ und „Offensiv“. Sie enthalten jeweils zehn Fonds. MMD-MANDAT DEFENSIV Jyske Stable Strategy Ariqon Konservativ MMD-INDEX DEFENSIV 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 Jän.16 #12 #11 #10 #9 #8 #7 #6 #5 #4 #3 #2 Jän.15 #12 #11 #10 #9 #8 #7 #6 #5 #4 #3 #2 Jän.14 #12 #11 #10 #9 #8 #7 #6 #5 #4 #3 #2 Jän.13 #12 #11 #10 #9 #8 #7 #6 #5 #4 #3 #2 Jän.12 #12 #11 #10 #9 #8 #7 #6 #5 #4 #3 #2 #1 Dez.10 2011 ’10 2015 2012 2013 2014 MMD-Mandat „Defensiv“ Rücknahmepreis Performance Fondsname ISIN per 31.1.2016 YTD (31.1.) 2015 2014 4Q-Income Fonds DE000A1JUV78 104,87 Euro -1,48 % -0,18 % 5,05 % n Ariqon Konservativ AT0000A0E9S3 15,56 Euro -0,58 % -1,76 % 2,44 % Bantleon Opportunities S LU0337413677 102,39 Euro -0,93 % -0,05 % -0,46 % Ethna Global Defensiv LU0279509144 155,82 Euro -1,15 % 0,85 % 5,87 % FvS Multi Asset – Defensiv LU0323577923 125,55 Euro -1,82 % 3,68 % 9,57 % Gothaer Comfort Ertrag DE000DWS0RW5 119,09 Euro -2,72 % 0,40 % 4,65 % n Jyske Stable Strategy DK0016262058 167,77 Euro -2,04 % 2,35 % 7,47 % Sauren Absolute Return LU0454071019 11,63 Euro -0,77 % 4,82 % 1,45 % SLI Glb. Abs. Ret. Strategies Fd. LU0548153443 12,10 Euro -1,51 % 2,08 % 4,78 % Starcapital Winbonds+ LU0256567925 148,84 Euro -3,01 % -2,84 % 5,12 % n MMD-MANDAT DEFENSIV -1,89 % -0,70 % 3,35 % n MMD-INDEX DEFENSIV -1,58 % 1,57 % 4,23 % MMD-MANDAT AUSGEWOGEN FvS Multi Asset – Balanced antea MMD-INDEX AUSGEWOGEN 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 Jän.16 #12 #11 #10 #9 #8 #7 #6 #5 #4 #3 #2 Jän.15 #12 #11 #10 #9 #8 #7 #6 #5 #4 #3 #2 Jän.14 #12 #11 #10 #9 #8 #7 #6 #5 #4 #3 #2 Jän.13 #12 #11 #10 #9 #8 #7 #6 #5 #4 #3 #2 Jän.12 #12 #11 #10 #9 #8 #7 #6 #5 #4 #3 #2 #1 Dez.10 2011 ’10 2015 2012 2013 2014 MMD-Mandat „Ausgewogen“ Rücknahmepreis Performance Fondsname ISIN per 31.1.2016 YTD (31.1.) 2015 2014 n Antea DE000ANTE1A3 79,91 Euro -5,51 % 5,84 % 4,89 % Carmignac Patrimoine FR0010135103 619,88 Euro -0,81 % 0,72 % 8,81 % C-Quadrat ARTS TR Balance AT0000A08EV6 183,23 Euro -2,13 % -1,60 % 8,95 % Ethna-Aktiv E LU0136412771 126,29 Euro -4,68 % -0,12 % 7,65 % First Private Wealth DE000A0KFTH1 70,53 Euro -1,80 % 2,45 % 7,37 % n FvS Multi Asset – Balanced LU0323578145 136,71 Euro -3,66 % 5,38 % 12,02 % Lux Topic – Bank Schilling LU0165251629 17,04 Euro -2,74 % 3,82 % 3,75 % Nordea-1 Stable Return AP LU0255639139 14,72 Euro 0,89 % 2,55 % 10,62 % Sauren Global Balanced LU0106280836 16,77 Euro -3,45 % 6,89 % 4,30 % Walser Portfolio German Select LU0181454132 198,95 Euro -6,80 % -1,17 % 1,06 % n MMD-MANDAT AUSGEWOGEN -3,39 % 1,17 % 5,67% n MMD-INDEX AUSGEWOGEN -3,22 % 2,79 % 5,33 % MMD-MANDAT OFFENSIV ACATIS Datini Valueflex Fonds Carmignac Investissement MMD-INDEX OFFENSIV 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 Jän.16 #12 #11 #10 #9 #8 #7 #6 #5 #4 #3 #2 Jän.15 #12 #11 #10 #9 #8 #7 #6 #5 #4 #3 #2 Jän.14 #12 #11 #10 #9 #8 #7 #6 #5 #4 #3 #2 Jän.13 #12 #11 #10 #9 #8 #7 #6 #5 #4 #3 #2 Jän.12 #12 #11 #10 #9 #8 #7 #6 #5 #4 #3 #2 #1 Dez.10 2011 ’10 2015 2012 2013 2014 MMD-Mandat „Offensiv“ Rücknahmepreis Performance Fondsname ISIN per 31.1.2016 YTD (31.1.) 2015 2014 n Acatis Datini Valueflex Fonds DE000A1H72F1 67,60 Euro -4,49 % 1,50 % 16,26 % Acatis Gané Value Event Fds. DE000A0X7541 212,98 Euro -3,03 % 6,48 % 7,44 % BGF Global Allocation LU0171283459 43,19 Euro -4,21 % 8,91 % 15,38 % BHF Flexible Allocation FT LU0319572730 65,65 Euro -6,21 % 6,11 % 8,46 % n Carmignac Investissement FR0010148981 1.072,59 Euro -4,88 % 1,29 % 10,39 % C-Quadrat ARTS TR flexibel DE000A0YJMJ5 108,77 Euro -3,74 % -0,04 % 8,13 % FvS Strat.-Multiple Opp. LU0323578657 206,97 Euro -5,35 % 8,64 % 12,56 % M&G Dynamic Allocation GB00B56H1S45 13,38 Euro -5,05 % 1,98 % 9,74 % Sauren Global Stable Growth LU0136335097 22,58 Euro -5,64 % 9,47 % 6,74 % Schroder Gl. Div. Growth LU0776410689 116,77 Euro -4,15 % -1,26 % 5,92 % n MMD-MANDAT OFFENSIV -4,94 % 2,31 % 9,10 % n MMD-INDEX OFFENSIV -5,40 % 5,44 % 7,52 %