FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 3/2016

Kurzlaufende Schwellenländer-Unternehmensanleihen bieten attraktive Renditen Peter Marber, Head of Emerging Markets Investments, Loomis Sayles & Company In dieser außergewöhnlichen Phase, in der die Negativ- und Nullzinspolitik die Zahl der Papiere am kurzen Ende der Zinskurve nach unten getrieben hat, gibt es aber eine Anlageklasse, in der sich vielversprechende Renditen erzielen lassen, ohne dass man dafür ein hohes Durations- oder Kreditrisiko eingehen muss. So bieten kurzlaufende Unternehmensanleihen aus den Schwellenländern teilweise eine Endfälligkeitsrendite von 4% und weisen gleichzeitig Investment Grade-Qualität auf. Durch die Fokussierung auf mehr als 60 Schwellenländer lässt sich ein klassischer Anleihenfonds mit kurzer Duration und einem beträchtlichen risikobereinigten Ertragspotenzial strukturieren. Unserer Meinung nach sind die Bilanzen vieler Firmen aus den Schwellenländern sogar in einem besseren Zustand als es ihre Bonitätsratings andeuten, nur weil sie im falschen Postleitzahlengebiet ihren Sitz haben. Wie die nachfolgende Grafik zeigt, haben sich Schwellenländer-Unternehmensanlei- hen ( hellblaue Linie ) während der jüngsten Ereignisse auch als deutlich weniger volatil erwiesen als andere Schwellenländer Investments. Deshalb beträgt die annualisierte Volatilität unseres Fonds lediglich 2,5%. Loomis, Sayles & Company, L.P., eine Tochtergesellschaft von Natixis Global Asset Management, ist ein bei der U.S. Securities and Exchange Commission (IARD No. 105377) registrierter Anlageberater, der in den Vereinigten Staaten Dienstleistungen für Anlageverwaltung erbringen darf. Die Gesellschaft erbringt alle Dienstleistungen für Anlageverwaltung in und aus den Vereinigten Staaten.• Natixis Global Asset Management (eine Tochtergesellschaft von Natixis) ist die Holdinggesellschaft einer Vielzahl spezialisierter Investmentmanager und Vertriebsgesellschaften weltweit, einschließlich der oben aufgeführten Tochtergesellschaften. Die in diesem Dokument genannten Investmentmanagement-Tochtergesellschaften von Natixis Global Asset Management betreiben jeweils nur in oder aus Ländern Investmentmanagementaktivitäten, in denen sie hierfür die Lizenz bzw. die Zulassung erhalten haben. In Deutschland herausgegeben von NGAM S.A., Zweigniederlassung Deutschland (Registernum-mer: HRB 88541), Im Trutz Frankfurt 55, Westend Carrée, 7. Etage, 60322 Frankfurt am Main, eine Niederlassung von NGAM S.A., eine in Luxemburg ansässigen Verwaltungsgesellschaft, die von der CSSF zugelassen ist und von dieser Behörde beaufsichtigt wird. Der Fonds ist spezifischen Risiken ausgesetzt. Hierzu gehören insbesondere das Kapitalrisiko, das Schwellenmarktrisiko, das Kreditrisiko und das Zinsänderungsrisiko. Das Kapital des Anlegers könnte gefährdet sein. Der Anleger könnte möglicherweise sogar weniger als seinen Einsatz zurückerhalten. Die aufgeführte wertentwicklung stammt aus der Vergangenheit und bietet keine Garantie für künftige Wertentwicklungen. Für eine ausführlichere Beschreibung der Risiken wird auf den Fondsprospekt verwiesen, auf Deutsch verfügbar auf www.ngam.natixis.de Loomis Sayles Short-Term Emerging Markets Bond Fund ist ein Teilfonds des Natixis International Funds (Lux) I, einer Investmentgesellschaft mit variablem Kapital nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburgs der der Luxemburger Finanzmarktaufsichtsbehörde (CSSF) unterliegt. Quellen: Loomis Sayles, JP Morgan, Merrill Lynch, Barclays und Bloomberg, Stand: 31. März 2016. • Schwellenländer-Unternehmensanleihen in USD + Quasi-Staatsanleihen (1 bis 5 Jahre) = Barclays EMD USD Corp + Quasi-Sovereign 10% Country Cap 1-5yr-Index, Schwellenländeranleihen in lokaler Währung = JPM Government Bond Index-Emerging Markets (GBI-EM) Global Diversified, Schwellenländer-Unternehmensanleihen in Hartwährungen = JPM CEMBI Broad Diversified, Schwellenländer-Staatsanleihen in Hartwährungen = JPM EMBI Global, Schwellenländeraktien = MSCI Emerging Market-Index Die durchgezogenen Linien stellen die derzeit vorrangigen Indizes für das Schwellenländer-Anlagespektrum dar. Wir haben als Ausgangszeitpunkt den 31.12.2012 gewählt, weil dies der Beginn einer Phase ausgeprägter Wertschwankungen ist. Indizes werden nicht gemanagt und repräsentieren weder ein Investment noch ein Produkt oder eine Strategie. Es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren. • Diese Unterlagen dienen ausschließlich informellen Zwecken und stellen nicht die tatsächliche oder in Zukunft erwartete Performance eines Investmentprodukts dar. • Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für zukünftige Ergebnisse. ADINT264-0816 Loomis Sayles EM Short-Term Bond Fund Unser auf den Faktor Risiko fokussierter Investmentansatz, der auf eine Duration von zwei bis drei Jahren abzielt: • minimiert das Zins- sowie das Spreadrisiko • begrenzt das Kreditrisiko, da die Qualität der gehaltenen Papiere im Durchschnitt bei BBB oder darüber liegt • von Cash Bonds • kein Einsatz von derivaten Instrumenten • breite Streuung über Regionen, Sektoren, Emittenten und Qualitätsstufen Ausrichtung auf die Schwellenländer – aber bei geringerem Risiko WERBEMATERIAL