FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 3/2016

C hina ist im Wandel. Die Wirtschaft soll künftig vor allem konsumgetrieben wachsen und weniger von Anlagein- vestitionen abhängen als in der Ver- gangenheit. Diese neue Ausrichtung bringt ein verlangsamtes Wachstum mit sich und stellt China vor große Herausforderungen. Auf Branchen des „neuen“ Chinas setzen Für die chinesischen Aktienmärkte bringen der Wandel der Wirtschaft und seine Auswirkungen aber nicht nur Unsicherheit, sondern auch viele Anlagechancen. Diese will Fonds- manager Bin Shi mit seinem UBS Equity China Opportunity nutzen. Die besten Gelegenheiten sieht er in den Branchen, die vom „neuen“ China profitieren. Dazu zählt er neben Kon- sumgütern das Gesundheitswesen und die In- formationstechnologie. Beide Sektoren ge- winnen angesichts steigender Löhne und des wachsenden Wohlstands an Bedeutung. Shi kauft Aktien chinesischer Firmen an den Offshore-Märkten sowie A- und B-Aktien an den Börsen in Shanghai und Shenzen. Die Märkte in Festland-China sind zwar für aus- ländische Investoren schwerer zugänglich und sind höher bewertet, dafür sind sie aber noch ineffizient und eröffnen viele Alpha-Chancen für disziplinierte, langfristige Investoren. Und sie bieten attraktive Unternehmen aus den von Shi bevorzugten Branchen an, die an den Off- shore-Märkten gar nicht gehandelt werden. Ein kleiner Teil des Portfolios ist zudem in in Hongkong ansässigen Firmen investiert. Der Fondsmanager hat einen langfristigen Anlagehorizont. Er sucht nach Unternehmen, die von 10 bis 15 Jahre oder noch länger an- haltenden Trends profitieren können. Sein Ziel ist es, die künftigen Marktführer zu finden, be- vor sie vom Markt erkannt werden. Kaufen mit Abschlag auf den inneren Wert Bei der Auswahl der Unternehmen kombi- niert Bin Shi eine Bottom-up-Analyse der Ein- zeltitel mit einer Top-down-Einschätzung der chinesischen Volkswirtschaft. Unterstützt wird er von einem hauseigenen Research-Team, das die Basisarbeit für den Portfolioaufbau leistet. Neben den Sektoren und Branchen analysiert es die Einzeltitel. Dabei achtet es darauf, dass die Unternehmen profitabel und gut geführt sind und das Management eine hohe Qualität hat. Die entscheidende Rolle bei der Analyse von Unternehmen spielt jedoch der Preis in Relation zum inneren Wert des Unternehmens. Denn Shi ist überzeugter Value- Investor und kauft vor allem Aktien, die mit einem deutlichen Abschlag auf dem ermittelten inneren Wert gehandelt werden. 40 bis 70 Werte sind in der Regel im Portfolio. Shi verfolgt seine Anlagestrategie seit über sechs Jahren mit großem Erfolg. Der Fonds bietet einen attraktiven Zugang zu den chine- sischen Aktienmärkten, die im internationalen Vergleich eine der niedrigsten Bewertungen aufweisen. Hinweis: Alle Daten Stand per Ende Juli 2016 PARTNER-PORTRÄT CHINESISCHE AKTIEN: UBS Deutschland AG Asset Management Steffen Hölscher Bockenheimer Landstraße 2–4 D-60306 Frankfurt am Main Tel.: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 069/13 69 53 18 Fax: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 069/13 69 53 10 E-Mail: . . . . . . . . steffen.hoelscher@ubs.com Internet: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . www.ubs.com Kontakt ANZEIGE • Foto: UBS, © Ironjohn | Dreamstime.com Bin Shi, Manager des UBS Equity China Opportunity Märkte in Festland-China eröffnen viele Alpha-Chancen. Firmenporträt UBS ist einer der größten Vermögensverwalter der Welt – UBS Asset Management ist ein Teil davon. Wir gehören zu den führenden Fondshäusern Europas und Asiens sowie zu den weltweit größten Verwaltern von Dachhedgefonds und Immobilienanlagen und sind der größte Fondsanbieter in der Schweiz.* Rund 3.500 Mitarbeiter in 22 Ländern verwalten rund 584 Milliarden Euro für unsere Kunden. Unser breit ge- fächertes Angebot hält Lösungen für nahezu alle An- lageziele, Risikoprofile und Zeithorizonte bereit: aktiv und passiv verwaltete Anlagestrategien, traditionelle und alternative Anlageklassen, über alle wichtigen Märkte hinweg. Hierzu zählen Aktien, Anleihen, Devisen, Hedgefonds, Immobilien-, Infrastruktur- und Private- Equity-Anlagen. Alle Strategien lassen sich zu Multi- Asset- oder maßgeschneiderten Lösungen kombinieren. *Quelle: Morningstar/Swiss Fund Data Swiss Promoters report (per 30. Juni 2016) Schwellenländeraktien sind 2016 wieder im Aufwind. Davon dürf- te auch China profitieren. Die Strategie des UBS Equity China Opportunity verbindet die Dynamik des chinesischen Marktes mit einem rigorosen Fokus auf unterbewertete Aktien. Gewinner von morgen Rechtlicher Hinweis: Investitionen in die dargestellten Produkte sollten nur nach gründlichem Studium des jeweiligen aktuellen Verkaufsprospekts und der wesentlichen Anlegerinformationen erfolgen, die kostenlos schriftlich bei UBS Deutschland AG (Zahlstelle/Vertreter und ggf. Repräsentant für UBS-Fonds EU- und/oder ausländischen Rechts) bzw. bei UBS Asset Management (Deutschland) GmbH, Bockenheimer Landstraße 2-4, 60306 Frankfurt am Main, angefordert werden können oder im Internet unter www.ubs.com/deutschlandfonds.