FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 3/2016

Capital. Der zuletzt genannte Initiator ist 2007 in der Wealthcap-Gruppe aufgegangen, die zur Unicredit gehört. Von den alten US-Fonds, die Blue Capital ab 1994 aufgelegt hat, sind inzwischen fast alle aufgelöst. Laut Wealthcap haben die Anleger vor Steuern jährliche Ren- diten von fünf bis fast elf Prozent erzielt. Seit 2015 ist das Unternehmen wieder als Käufer in den USA unterwegs. Daraus sind bislang zwei Publikumsfonds entstanden. Der „Nord- amerika 16“ kam voriges Jahr auf den Markt und ist derzeit noch im Vertrieb. Der neue Fonds wurde in diesem Mai genehmigt. Aus deutscher Sicht ist das Investment zur Diversifikation interessant. Einerseits begeben sich Anleger in einen fremden Immobilien- markt, der im kalifornischen Silicon Valley noch dazu wie kaum ein anderer von den Branchen der Zukunftstechnologien geprägt ist. Andererseits erfolgt die Veranlagung hier in US-Dollar, was nicht nur Chancen auf Wechselkursgewinne beinhaltet, sondern für viele auch eine Alternative zum ungeliebten Euro ist. Dafür müssen die Investoren in Kauf nehmen, dass sie in den USA eine Steuer- erklärung abgeben müssen. Der Büromarkt in Silicon Valley besteht derzeit aus rund 6,5 Millionen Quadratmetern, rund 250.000 Quadratmeter kamen im ersten Quartal hinzu, und etwa das Doppelte ist gera- de in Bau. In den Jahren 2011 bis 2015 hat sich der Büromarkt sehr dynamisch ent- wickelt. Durch hohe Vermietungsleistungen ist der Leerstand laut der Beratungs- und Maklergesellschaft JLL von 26,4 Prozent im Jahr 2009 auf knapp zwölf Prozent gefallen. Im selben Zeitraum ist die durchschnittliche Angebotsmiete um 60 Prozent gestiegen. Im vergangenen Jahr floss laut JLL überdurch- schnittlich viel Investorenkapital in den Büro- markt. Das hat die Preise entsprechend ange- kurbelt und in diesem Jahr offenbar zu einem nachlassenden Interesse geführt. Die Investo- ren sind laut JLL vorsichtiger geworden, so- dass einige Immobilientransaktionen geschei- tert sind, weil die Preisvorstellungen der Ver- käufer zu hoch waren. Die Immobilie des vorliegenden Wealth- cap-Fonds liegt in Los Gatos im südlichen Teil des Silicon Valley. Laut Wealthcap be- stand in den letzten Jahren in der Region im Immobilienmarkt ein Wachstumsdruck in Richtung Südosten (Region San Jose bis Los Gatos ganz im Süden), weil die verfügbaren Bauflächen erstens durch die ohnehin schon vorhandene dichte Besiedlung und zweitens durch Berge auch räumlich begrenzt seien. Die Fondsimmobilie wurde im Jahr 2015 fertiggestellt und ist vollständig und für zehn Jahre an den US-amerikanischen Videoanbie- ter Netflix vermietet. Laut Wealthcap ist das Gebäude eines von vier, aus denen bis 2018 die neue Netflix-Zentrale entstehen soll. Das zweite fertiggestellte Objekte gehört ebenfalls Wealthcap, ist aber nicht Beteiligungsgegen- stand des vorliegenden Fonds. Wealthcap hat mit Netflix einen sogenann- ten „Triple-Net-Mietvertrag“ abgeschlossen, das bedeutet, dass der Mieter für sämtliche Betriebs-, Verwaltungs- und Versicherungs- kosten sowie für die Wartung, Instandhaltung und Instandsetzung selbst aufkommen muss. Dem Fonds entstehen deshalb keine laufenden Immobilienkosten, der Mieter kann jedoch die Kosten für Instandhaltung und Instandsetzung auf die Miete anrechnen. Außerdem ist laut Fondsprospekt eine jährliche Mietsteigerung von drei Prozent vereinbart. Das Fondsvolumen beträgt rund 122 Mil- lionen US-Dollar, davon sollen Anleger 64 Millionen US-Dollar aufbringen. Der Min- desteinsatz beträgt grundsätzlich 25.000 US- Dollar, er erhöht sich aber, wenn er am Tag der Investition umgerechnet nicht mindestens 20.000 Euro entspricht. Die geplante jährliche Ausschüttung beträgt rund 5,25 Prozent ab dem Geschäftsjahr 2016, erstmals zum 30. September 2017. Die geplante Fondslaufzeit endet mit dem Jahr 2026. Wenn Netflix den im November 2025 auslaufenden Mietvertrag nicht verlängert, fallen die Anschlussvermie- tung und das geplante Laufzeitende unter Umständen ungünstig zusammen. Wealthcap geht in der Exitprognose davon aus, dass der Verkauf nach der Weitervermietung mit Net- flix über die Bühne geht. Die Fondsbewertung der Efonds-Analysten lesen Sie auf der vorigen Seite. ALEXANDER ENDLWEBER | FP sachwerte I aktuelle beteiligungen 176 www.fondsprofessionell.de | 3/2016 Aktuelle Sachwertinvestments für Privatanleger im Überblick Initiator/Anbieter Investmentprodukt Typ Prospektdatum Währung Volumen FK-Quote Laufzeit New Energy 7x7 Finanz Bürgerenergie I F 09.12.2015 EUR 20.400.000 58,82 % 2025 Enertrag Bürgerwind F 26.07.2016 EUR 38.100.000 82,68 % 2035 Green City Energy Bürgeraktie Aktie in Vorbereitung EUR 10.000.000 – – Green City Energy Kraftwerkspark III A 11.02.2016 EUR 50.000.000 0,00 % 2026/2036 Grüne Werte Energie Wertzins Premium 2019 / 2025 NSV 26.02.2016 EUR 10.000.000 0,00 % 2019/2025 HEP Capital HEP Solar Japan 01 F 04.05.2015 Yen 2.189.250.000 0,00 % 2036 Lacuna Energieportfolio 1 A 15.11.2015 EUR 10.000.000 0,00 % 2023 Neitzel & Cie. Zukunftsenergie Deutschland 04 F 30.07.2015 EUR 57.474.920 63,44 % 2024/2035 Ökorenta Neue Energien VIII F 01.06.2015 EUR 15.750.000 0,00 % 2025 PT Erneuerbare Energien PT Grünzins ND April 2013 EUR 4.000.000 – 2032 Reconcept RE 07 Wind Deutschland A 08.10.2015 EUR 7.750.000 – 2020 Reconcept RE 09 Windenergie Deutschland F 15.12.2015 EUR 50.900.000 71,67 % 2023 Reconcept RE 10 Genussrecht G 21.07.2016 EUR 5.001.000 0,00 % 2020 UDI Sprint Festzins IV ND 09.06.2016 EUR 15.673.750 0,00 % 2021 Immobilien Ausland Internat. Pflegeheimentw. Seniorenresidenz Kriescht F 05.06.2015 EUR 10.301.000 0,00 % 2030 Jamestown Jamestown 30 F in Vorbereitung USD – – – Patrizia Grundinvest Kopenhagen Südhafen F 15.06.2016 DKK 468.356.000 43,90 % 2031 Patrizia Grundinvest Den Haag Wohnen F 09.06.2016 EUR 24.140.000 43,90 % 2031 Wealthcap Nordamerika 16 F 07.05.2015 USD 40.960.000 0,00 % 2024 Wealthcap Nordamerika 17 F 10.05.2016 USD 67.000.000 0,00 % 2026 Immobilien Inland Artprojekt Berlin Brandenburg 2 G 10.08.2015 EUR 10.000.000 – 2020 BIK Deutsche Metropolen 02 ND 14.03.2016 EUR 10.000.000 – 50 Monate Deutsche Finance Group Private Fund 1 F 15.12.2015 EUR 36.750.000 0,00 % 2023 Fairvesta alocava Real Estate Fund 12 F 21.04.2015 EUR 105.000.000 0,00 % 2026