FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 3/2016

T. Rowe Price Funds SICAV – Global Aggregate Bond Fund ISIN LU1216622214 Anteilsklasse I Unternehmensportrait: T. Rowe Price, 1937 von Thomas Rowe Price Jr. gegründet, ist eine unabhängige Investmentgesellschaft, mit dem primären Ziel, Kunden zu helfen ihre langfristigen Anlageziele zu erreichen. Eigene umfassende Analysen, eine kollaborative Kultur und ein konsequenter, langfristiger Ansatz kennzeichnen unsere Anlagestrategie. Per 30. Juni 2016 ist das Unternehmen, in Europa, Nord- und Südamerika, Asien, Australien und im Nahen Osten, in 43 Ländern vertreten. Es verwaltet Vermögenswerte in der Höhe von über EUR 699 Mrd. 1 in einer Vielzahl unterschiedlicherAktienundRentenstrategien. 1 Die Gesamtheit der Vermögenswerte wird von der T. Rowe Price Unternehmensgruppe verwaltet. Zur T. Rowe Price Unternehmensgruppe gehören T. Rowe Price Associates, Inc., T. Rowe Price International Ltd, T. Rowe Price Hong Kong Limited, T. Rowe Price Singapore Private Ltd. und T. Rowe Price (Canada), Inc. Kontakt: Carsten Kutschera Vertriebsleiter für Deutschland und Österreich T. Rowe Price International Ltd Phone: +49 (0)69 71045 5215 E-Mail: carsten_kutschera@ troweprice.com Webseite: troweprice.de/intermediaries Die Zukunft der festverzinslichen Anlagen heißt Beweglichkeit Seit ein paar Jahren schon stehen Bond-Investoren vor großen Herausforderungen, denn an den Märkten haben sich im Laufe der Zeit sowohl Chancen als auch Risiken verändert. Ein unsicheres Umfeld erfordert flexible Anlageansätze. Betrachten wir die mit der Lockerung der Geldpolitik einhergehenden Marktschwankungen in 2015: In Phasen einer Outperformance von Peripheriestaaten gegenüber Kernländern verbleiben in einer Benchmark-abhängigen Strategie Schwergewichte wie Deutschland, was die Performance schmälert. Ferner hätten Investoren auch von der Möglichkeit profitiert, sich rund um den Brexit gegen Volatilität abzusichern. Um flexibel zu investieren braucht es einen Absolute-Return-Ansatz und die Möglichkeit, in verschiedene Märkte mit unterschiedlichen Risikoklassen, unter Anwendung von Long- und Short-Positionen, zu investieren. Aber ist dies mit einem herkömmlichen Anleihen- Portfolio noch möglich? Wir glauben ja, solange die richtige Balance aus drei Komponenten gegeben ist. Ein stabiler Kern: Um die Volatilität an den Aktienmärkten zu kompensieren, sind wir der Überzeugung, dass ein Großteil der Performance durch klassische Anleihen- Investments, Länderpositionierung unter Durations-Gesichtspunkten, relative Länderpositionierung und durch Ausbalancieren der Zinskurve generiert werden sollte. In der Praxis würde man bei den Kernpositionen typischerweise Staatsanleihen mit kurzlaufenden Investmentgrade- Unternehmensanleihen kombinieren. Renditeorientierte Positionen: Den Kernpositionen kann man nun renditeträchtige Titel zur Performance-Steigerung beimischen. Dies ist üblicherweise mit sogenannten High- Conviction-Investments möglich, also mit taktischen Anlageideen, für die eine besonders hohe Überzeugung besteht, wie zum Beispiel Schwellenländer-Anleihen. Dieser Anteil ist allerdings im Vergleich zum Kernbestandteil des Portfolios eher klein. Absicherung: Renditeträchtige Assets erhöhen das Gesamtrisiko des Investments, was mit defensiven Portfolio-Komponenten wieder ausgeglichen werden kann. Anhand der Zusammensetzung des Gesamtportfolios kann man das Investmentrisiko analysieren und überwachen. Dies gilt unter anderem auch für das Zinsänderungs-, Schuldner- und Schwellenländer-Risiko. Auf dieser Basis können Positionsgrößen verändert und defensive Absicherungsstrategien eingebaut werden, auch über börsengehandelte Derivate. Fazit: Flexibilität geht bei diesem Anlageansatz nicht auf Kosten der Qualität und es entstehen auch keine zusätzlichen Transaktionskosten. So erhalten wir ein qualitativ hochwertiges und liquides Profil und bleiben gleichzeitig ausreichend beweglich, um Risiken stets zu managen. Nur für professionelle Investoren. Nicht zur Weitergabe bestimmt. Wichtige Informationen Dieses Material und alle darin enthaltenen Erklärungen, Informationen, Daten und Inhalte sowie Unterlagen, Informationen, Abbildungen, Links, Grafiken oder Videoaufzeichnungen, die in Verbindung mit diesen Unterlagen stehen, werden von T. Rowe Price ausschließlich zu Informationszwecken bereitgestellt. Das Material ist nicht für Personen in Rechtsordnungen bestimmt, in denen die Verbreitung des Materials untersagt oder beschränkt ist, und das Material wird in bestimmten Ländern nur auf spezifische Anfrage bereitgestellt. Es ist in keiner Rechtsordnung zur Verbreitung an Privatanleger bestimmt. Die Vervielfältigung oder Weiterverbreitung des Materials in seiner Gesamtheit oder in Teilen bedarf der Zustimmung durch T. Rowe Price. 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Herausgegeben im Europäischen Wirtschaftsraum von T. Rowe Price International Ltd, 60 Queen Victoria Street, London EC4N 4TZ, zugelassen und beaufsichtigt von der britischen Finanzaufsichtsbehörde Financial Conduct Authority. Nur für professionelle Kunden. T. ROWE PRICE, INVEST WITH CONFIDENCE und das Dickhornschaf-Logo sind – gemeinsam und/oder separat – Marken oder eingetragene Marken der T. Rowe Price Group, Inc. in den Vereinigten Staaten, der Europäischen Union und anderen Ländern. Dieses Material ist nur für die Verwendung in bestimmten Ländern vorgesehen. Arif Husain Fondsmanager und Head of International Fixed Income COHBHTCTZ_INTRM 2016-GL-4663 Defensive Positionen n Positionen mit defen- siven Eigenschaften. Performen wahrschein- lich besser in einem risikoscheuen Umfeld n Profitieren von risikoaversen Märkten Renditeträchtige Positionen n Vielversprechende (“High Conviction”) Positionen mit starkem Ertragspotenzial n Anfällig in risikoavers- en Märkten n Positionen mit geringen, aber festen Einnahmen und begrenztem Gewinnpotenzial sowie niedrigem Risiko n Weniger von risikoaversen Märkten betroffen Core Stable Positions Stabile Kernpositionen Balance aus drei Komponenten ANZEIGE