FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 3/2016

J ean-Jacques Durand, Fondsmanager des Edmond de Rothschild Fund Emerging Bonds, gibt in diesem Interview einen Einblick in seine Grundüberzeugungen (Con- victions). Ist es momentan angebracht, in Schwel- lenländeranleihen zu investieren? Jean-Jacques Durand: Nachdem Schwellenländer- anleihen im Januar dieses Jahres einen Tief- stand erlebt haben, erscheint der Anleihen- markt mittlerweile wieder günstig und bietet attraktive Gelegenheiten. Auch die Fundamen- taldaten der Schwellenländer sind aktuell we- sentlich stabiler als in der Vergangenheit. So sind zum Beispiel die Währungsreserven an- gemessen und das Verhältnis der Schulden zum BIP weitestgehend unter Kontrolle. Aber auch technische Faktoren erscheinen interes- sant. Nach mehreren von Mittelabflüssen ge- prägten Jahren beobachten wir seit einigen Monaten eine Rückkehr der Anleger zum An- leihenmarkt, insbesondere bei Staatsanleihen, die in Hartwährung notieren. 1 Welchen Ansatz verfolgen Sie beim Fonds- management des Edmond de Rothschild Fund Emerging Bonds? Durand: Neben der Attraktivität der Anlageklasse besteht das Besondere des gewählten Ansatzes vor allem in seinem wertschöpfenden Charak- ter. Der Edmond de Rothschild Fund Emerging Bonds (LU116035081) ist ein auf den Über- zeugungen der Fondsmanager basierender Fonds, der in Anleihen und Währungen aus Schwellenländern investiert und mit einem fle- xiblen und opportunistischen Ansatz das Ziel einer langfristigen Outperformance verfolgt. Der Fonds kann auf ein großes Investment- universum zurückgreifen und dabei seine Per- formancetreiber über harte und lokale Wäh- rungen, Anleihen in lokaler Währung, aber auch Staatsanleihen und Quasi-Staatsanleihen diversifizieren. Eine besondere Stärke des Fonds besteht in seiner Freiheit, von den Indizes für Schwellenländeranleihen abzu- weichen und Positionen einzugehen, die nicht dem Marktkonsens entsprechen. Vor zwei Jahren haben Sie vor dem China- risiko gewarnt. Sind Sie immer noch vor diesem Risiko geschützt? Durand: Seit 2014 schützen wir unser Portfolio gegen eine Kreditblase. China stellt für uns nach wie vor ein großes makroökonomisches Risiko dar, und wir bleiben bei unserer vor- sichtigen Haltung. Trotz der aktuellen ermuti- genden Nachrichten, zum Beispiel im Immo- bilienbereich, bestehen weiterhin diverse wirt- schaftliche Ungleichgewichte. Eine letzte Frage: Welche Ergebnisse haben Sie mit Ihrem Fonds erzielt? Durand: Der Edmond de Rothschild Fund Emerging Bonds (Anteilsklasse B EUR) 2 zeigt sowohl lang- fristig wie auch kurzfristig erstklassige Resultate. Per Ende Juli 2016 bietet der Fonds mit einer Performance von 15,3 Prozent³ eine besonders interessante Alternative im Vergleich zu Staats- anleihen aus Industrieländern oder der enttäu- schenden Performance und Volatilität von Aktien. Diversifikation nicht mehr ohne Schwellenländer PARTNER-PORTRÄT Edmond de Rothschild AM Schwellenmarktanleihen scheinen zu ihrer alten Form zurückzu- kehren. Unter den verschiedenen Segmenten des Anleihenmarktes hebt sich diese Anlageklasse derzeit besonders hervor. EDMOND DE ROTHSCHILD FUND EMERGING BONDS Edmond de Rothschild Asset Management SA (France) – Niederlassung Deutschland mainBuilding 60325 Frankfurt am Main Deutschland Tel.: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 069/244 330 200 Fax: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 069/244 330 215 E-Mail: . . . . . . . . . . . kundenservice@edr.com Internet: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . www.edram.de Kontakt Jean-Jacques Durand, Leitender Fondsmanager Schwellenländeranleihen Firmenporträt Die Edmond de Rothschild Gruppe ist ein unabhän- giger und familiengeführter Finanzdienstleister, der auf die Bereiche Asset Management und Private Ban- king spezialisiert ist. Im Asset Management verwaltet die Edmond de Rothschild Gruppe mehr als 53 Mil- liarden Euro (Stand: 31. 12. 2015) und beschäftigt 530 Angestellte. Das Produktangebot umfasst ein breites Spektrum an Anlageklassen, darunter Aktien (Europa, USA, Global Markets und Schwellenländer), Renten (Unternehmensanleihen, Staatsanleihen und Wandelanleihen), Asset Allocation, Alternative Invest- ments, Socially Responsible Investments sowie Over- lay-Strategien. Unter der Zielsetzung einer nachhaltigen Performance und Risikooptimierung erstellen mehr als 100 Anlageexperten vielfältige Investmentlösungen, aktiv verwaltet und unabhängig von einer Benchmark. 2013 2014 2015 2016 EdR Fund Emerging Bonds B ‐ EUR 80 90 100 110 120 130 140 Quelle: Edmond de Rothschild Asset Management Die Daten beziehen sich auf die Vergangenheit und stellen keine Garantie für künftige Ergebnisse dar. Wertentwicklung EdR Fund Emerging Bonds B – EUR Wertentwicklung von 29. 7. 2013 bis 29. 7. 2016 ANZEIGE • Foto: © Edmond de Rothschild Asset Management 1) Die Anleihen, die in Hartwährung notieren, beziehen sich auf Anleihen, die auf Referenzwährungen lauten, die welt- weit auf Devisenmärkten gehandelt werden. Es handelt sich prinzipiell um Notierungen in US-Dollar und Euro. 2) Wertentwicklung seit Auflegung der Anteilsklasse B (1. 10. 2012): 46,9%. 3) Portfoliodaten YTD zum 29. 7. 2016. Quelle: Edmond de Rothschild Asset Management SA (France).