FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 4/2016

100 www.fondsprofessionell.de | 4/2016 schäft ist es, dem Anleger trotz der Rahmen- bedingungen eine gute Rendite einzubringen“, erklärt Poegel. Keine Alternative Ferdinand Haas von der Deutschen AM sieht das anders. „Für uns sind wertgesicherte Fonds keine Alternative“, sagt er bestimmt. „Wenn ich das Versprechen gebe, dass ein bestimmter Wert nicht unterschritten wird, dann muss ich prozyklisch investieren“, er- klärt Haas. Das sei bei diesen Produkten nicht anders als bei Garantiefonds. „Es gibt aber nun einmal Situationen, in denen ein Fonds- manager deutlich bessere Erträge erzielen kann, wenn er antizyklisch vorgeht“, sagt Haas. Zudem ist er der Ansicht, dass wertge- sicherte Fonds die Gefahr eines Reputations- verlustes bergen – für die KVG und auch für den Berater. „Da man bei Produkten mit Wertsicherung keine Garantie gibt, ist man nicht dazu ver- pflichtet, das Risiko am Markt zu hedgen“, erläutert Haas. Auch muss kein Barkapital unterlegt werden. Das sei der einzige Vorteil von Fonds mit Wertsicherung gegenüber den Garantiefonds. „Aber was passiert, wenn ich das Risiko nicht absichere und der Markt kräftig einbricht?“, fragt der Experte. „Soll der Berater seinem Kunden dann sagen: ‚Pech ge- habt‘?“ Gerade aufgrund der Beraterhaftung hält Haas wertgesicherte Fonds für durchaus problematisch. Risiken für Berater „Ein Vermittler muss schon sehr deutlich darauf hinweisen, dass die Zusage bei diesen Produkten keine Garantie ist“, warnt er. Im Ernstfall muss er sogar beweisen, dass er da- rüber beraten hat. „Aus all diesen Gründen bieten wir keinen einzigen wertgesicherten Fonds an“, sagt Haas. Sie wankt, die stabile Beziehung zu Produkten mit Sicherheitsfaktor. Manchmal rostet alte Liebe eben doch. SEBASTIAN ERTINGER, ANDREA MARTENS | FP markt & strategie I wer tgesicher te fonds Ausgewählte Fonds mit Wertsicherung in der Übersicht Fonds- Laufende Wertentwicklung Nachziehen volumen Kosten laufendes 3 Jahre innerhalb Name ISIN Euro p.a. Jahr p. a. Wertuntergrenze 1 Perioden 3ik-Strategiefonds I DE000A1H44H6 17,91 Mio. 3,49 % 0,0 % – 95 % – Höchststand (über 1 Jahr positiv) 3ik-Strategiefonds II DE000A1H44K0 18,37 Mio. 2,21 % -2,9 % – 90 % – Höchststand (über 3 Jahre positiv) 3ik-Strategiefonds III DE000A1H44M6 14,30 Mio. 3,00 % -4,6 % – 85 % – Höchststand (über 5 Jahre positiv) Amundi Funds Protect 90 LU1433245245 20,08 Mio. 1,97 % – – 90 % – Auflage – Apo Multi-Asset Mandat Protect DE000A0RAD91 71,60 Mio. 1,34 % – – 95 % – Auflage Assenagon Multi Asset Wertsicherung LU1297482736 2,08 Mio. 2,30 % -1,6 % – 90 % – Jahr – Monat BNP Paribas L1 Safe Neutral W10 LU0194605332 62,92 Mio. 2,13 % -4,4 % -1,5 % 90 % – Jahr – CBK Wertsicherungsfonds plus II LU1129952187 40,12 Mio. 0,96 % -0,3 % – 90 % – 5 Jahre C-Quadrat Nachhaltigkeit Garant 80 FR0012208742 9,98 Mio. 2,51 % -0,3 % – 80 % – Monat – Deka Select: Nachhaltigkeit Wachstum DE000DK1CJS9 25,29 Mio. 1,65 % -0,9 % 0,7 % 90 % – Kalenderjahr (über 6 Jahre positiv) – Deka Struktur: Ertrag Plus LU0098472433 98,94 Mio. 1,11 % 1,0 % 1,3 % 95 % – Kalenderjahr (über 4 Jahre positiv) – Deka Struktur: Wachstum LU0098472516 500,77 Mio. 1,38 % 0,8 % 1,3 % 90 % – Kalenderjahr (über 6 Jahre positiv) – Deka-Basisanlage A20 DE000DK2CFP1 899,82 Mio. 0,75 % 0,5 % 1,4 % 100 % über 4 Jahre (95 % Wahrscheinlk.) – tägl. Deka-Basisanlage A40 DE000DK2CFQ9 2.785,05 Mio. 0,97 % 0,8 % 2,3 % 100 % über 6 Jahre (95 % Wahrscheinlk.) – tägl. Deka-Basisanlage A60 DE000DK2CFR7 1.983,36 Mio. 1,06 % -0,6 % 2,8 % 100 % über 8 Jahre (95 % Wahrscheinlk.) – tägl. Deka-PB Werterhalt 2y LU0333672870 24,17 Mio. 1,09 % -0,7 % -0,3 % Über 2 Jahre positiv Deka-Strategieportfolio aktiv DE000DK0EC67 26,24 Mio. 1,34 % 0,8 % 3,0 % Über 12 Jahre positiv – tägl. Deka-Wertkonzept CF DE000DK1A4U6 1.743,64 Mio. 0,48 % -0,6 % -1,1 % 95 % – Höchststand DMC Fund Dynamic Flooring Expo Bonds Euro LU0088083927 17,75 Mio. 1,05 % 1,3 % 3,0 % 95 % im ersten Jahr 2 Europa-80 Save-Invest DE000A1CXYP2 24,97 Mio. 1,90 % -5,3 % 0,7 % 80 % – Monat – HI-Atlas-Fonds DE000A0YCQL7 38,37 Mio. 0,91 % 1,9 % 2,8 % 97 % – Jahr Liga Multi Asset Income DE000A1C81K3 28,65 Mio. 0,88 % – – 90 % – Kalenderjahr – Liga-Pax-Cattolico-Union LU0152554803 66,01 Mio. 1,33 % -6,0 % 3,5 % 85 % – Jahr – Lyxor Evo Fund FR0010343822 294,85 Mio. 1,58 % -10,2 % -4,0 % 80 % – Monat – Lyxor Evo Fund World FR0010536821 38,71 Mio. 1,63 % -2,5 % 5,1 % 80 % – Monat – Metzler Torero SGB DE000A0Q9223 79,12 Mio. 0,23 % 0,9 % 1,0 % 98 % – letzter Höchststand Metzler Wertsicherungsfonds 90 IE00B8KKF339 86,56 Mio. 0,99 % 2,0 % 2,6 % 90 % – Kalenderjahr – Metzler Wertsicherungsfonds 93 DE000A0MY0U9 244,02 Mio. 1,11 % 1,9 % 1,4 % 93 % – Kalenderjahr – Metzler Wertsicherungsfonds 96 DE000A1T6KX0 171,22 Mio. 0,67 % 1,5 % 1,9 % 96 % – Kalenderjahr – Metzler Wertsicherungsfonds 98 IE00BLG2YD70 103,84 Mio. 0,45 % 0,7 % – 98 % – Kalenderjahr – NN First Class Protection LU0546913194 105,75 Mio. 0,97 % -1,8 % -0,1 % 90 % – Höchststand über 1 Jahr Privatfonds: Konsequent LU0493492200 189,21 Mio. 1,22 % -1,2 % -1,2 % 97 % – Jahr – Monat Privatfonds: Konsequent pro LU0493584741 3.394,72 Mio. 1,58 % -3,2 % 1,1 % 90 % – Jahr – Monat Red Arc Global Inv. 80 % Protec. Dyn. All. Fund IE00B5NGD001 14,13 Mio. 3 1,25 % -2,5 % 3,8 % 80 % – Höchststand Sentix Total Return – offensiv DE000A2AMN84 6,13 Mio. 1,70 % – – 80 % – Jahr – Spängler Balanced Protect 95 AT0000919394 21,43 Mio. 1,61 % 0,8 % 1,8 % 95 % – Höchststand VBMH Vermögensbasis LU0336601892 21,48 Mio. 2,10 % -3,8 % -1,7 % 90 % – Jahr – Monat Veri ETF-Allocation Defensive DE0005561666 27,41 Mio. 1,45 % 3,6 % 2,7 % 94 % – Jahr Veri Multi Asset Allocation DE0009763235 120,82 Mio. 1,73 % -0,4 % 2,7 % 90 % – Jahr VR Westmünsterland Select DE000A0KDYJ2 82,33 Mio. 1,27 % 1,3 % 1,9 % 94 % – 5 Jahre VV-Strategie – Wertsicherung T1 LU0465241445 558,35 Mio. 1,51 % 2,8 % 1,7 % 95 % – Jahr – 1 Wertuntergrenze und der dafür herangezogene Bezugswert sowie der Bezugszeitraum | 2 danach kann jedes weitere Jahr um 4,5 % abgesenkt werden | 3 in USD Quelle: eigene Recherche, Morningstar; Stand: 31.10.2016