FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 4/2016

E uro-Krise, China-Sorgen, Unsicher- heit über einen möglichen „policy error“ der Fed – seit Ende 2014 waren die Belastungen am Kapitalmarkt hoch, die Volatilität zog stetig an. Ein schwieriges Umfeld, in dem aktives Ma- nagement gefragt war. Der PrivatFonds: Kontrolliert wird von einem Fondsmanager aktiv gesteuert, basiert aber auf einem quantitativen Modell: Je nach Veränderung der Volatilität variiert die Gewichtung von chancen- und sicherheitsorientierten Anla- gen. Gehen die Schwankungen zurück, wird eher in chancenreiche Anlagen wie Aktien investiert. Steigt die Volatilität – das Marktumfeld wird also herausfordernder –, liegt der Fokus auf den sicherheitsorien- tierten Investments, zum Beispiel Renten- papieren. Seit Ende 2014 hat sich der Fonds sukzessive aus Aktien verabschiedet von 45 Prozent auf nur noch sieben Prozent Anfang des Jahres 2016, als globale Wachstumssorgen insbeson- dere in den USA die Märkte verunsicherten. Der Fonds war also in dieser herausfordernden Zeit sehr sicherheitsorientiert aufgestellt. Mit der wieder besseren Börsenstimmung wurde die Aktienquote stetig erhöht – so konnte der Fonds an der Markterholung partizipieren. Entschei- dend war aber die Flexibilität in der Gewich- tung, denn Störfeuer wie das Brexit-Votum in Großbritannien oder der Putschversuch in der Türkei brachten die Märkte Mitte 2016 ins Schwanken. Eine geringere Aktienquote und ein höheres Gewicht in defensiven Rentenan- lagen waren zwischenzeitlich gefragt. Neben der quantitativen Steuerung ist aktives Management entscheidend. Der international orientierte Mischfonds kann dabei nahezu alle Assetklassen und Instrumente nutzen. Durch die unterstützende Politik der Europäischen Zentral- bank liegt ein Fokus des Fonds wieder stärker auf bonitätsstarken Unternehmensanleihen. Aber auch Titel, die eine Mehrverzinsung brin- gen, wie High-Yield- und Nachranganleihen, Unternehmensanleihen der Schwellenländer oder ABS-Papiere, sind im Portfolio enthalten. Im Aktienbereich bilden vor allem defensive Werte den Schwerpunkt, wobei zunehmend auch Zykliker beigemischt werden. In den ver- gangenen Monaten kaufte das Fondsmanage- ment zudem Titel aus den aufstrebenden Volks- wirtschaften. Und neuerdings stellt eine kleine Goldposition eine interessante Beimischung dar. Die deutlichen Schwankungen an den Börsen werden auch über den Jahreswechsel hinaus anhalten, dafür sorgen Einflüsse wie das Se- nats-Referendum in Italien oder die Unsicherheit bezüglich des künftigen Kurses der US-Noten- bank Fed. Mit dem PrivatFonds: Kontrolliert, der mit dem PrivatFonds: Kontrolliert pro noch einen offensiveren Bruder hat, kann der Anleger diesen begegnen. Und eine Wertentwicklung von rund vier Prozent pro Jahr in den vergan- genen drei Jahren ist sicherlich ein weiteres Argument für den risikoscheuen Investor. Wie Investoren Schwankungen begegnen können PARTNER-PORTRÄT Erst runter, dann rauf, dann runter und wieder rauf: Die Kapital- märkte schwankten auch im Jahr 2016 stark. Anleger stellt dieses Umfeld vor große Herausforderungen, denen sie mit dem Privat- Fonds: Kontrolliert begegnen können. PRIVATFONDS: KONTROLLIERT Union Investment Service Bank AG D-60621 Frankfurt am Main Tel.: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 069/589 98 60 60 Fax: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 069/589 98 90 00 E-Mail: . . . . . . . service@union-investment.de Internet: . . . . . . . . . www.union-investment.de Kontakt A N Z E I G E • Foto: © Union Investment; Mariusz Blach | Fotolia Firmenporträt Union Investment ist die Fondsgesellschaft der Volks- banken und Raiffeisenbanken. Gelebte Partnerschaft- lichkeit und hohe Professionalität in unseren Leistun- gen – das zeichnet Union Investment als Experten für Fondsvermögensverwaltung in der genossenschaftli- chen Finanzgruppe aus. Mehr als vier Millionen Anle- ger vertrauen auf die langjährige Erfahrung und ma- chen Union Investment mit rund 275 Milliarden Euro verwaltetem Vermögen zu einem der führenden deut- schen Anbieter. Zahlreiche unabhängige Auszeich- nungen belegen die Leistungsstärke. 20 % 40 % 60 % 80 % 100 % 2011 2010 2012 2013 2014 2015 2016 0 % Aktien- & Rohstoffquote PF: Kontrolliert Aktien- & Rohstoffquote PF: Kontrolliert pro Quelle: Datastream, Stand: 31. August 2016 Aktives Fondsmanagement Entwicklung des Anteils chancenorientierter Anlagen seit Auflage im Juli 2010 | 1. Juli 2010 bis 30. Sept. 2016 Alexander Wagner, Senior Portfoliomanager