FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2018

A daptive Multi-Asset-Strategien wie die „AC – Adaptive Diversification Strategy“ der Aquila Systematic Trading group bie- ten langfristig attraktive Rendite-Risiko-Profile in unterschiedlichen Marktszenarien. Durch eine dynamische Anpassung der Kapitalallokation nach quantitativen Trendfolgemodellen können sowohl haussierende Marktphasen optimal aus- genutzt als auch das Risiko von schweren Rück- setzern verringert werden. Anhaltende Baissen in einzelnen Assets werden je nach Modell (Longo only oder Long/Short) ausgesetzt oder für zusätzliches Alpha genutzt. in trendarmen Marktphasen hingegen ermöglicht eine dynami- sche Risikobalancierung höhere Renditen als ei- ne statische Asset Allocation. Adaptive Multi-Asset-Strategien weisen eine geringe Korrelation zu traditionellen Asset- klassen auf. Sie eignen sich als Standalone- investment zur Diversifikation und in der Long/Short-Ausprägung ebenso als Hedging- Baustein eines größeren Portfolios. Die Strategien sind in der Lage, unabhängig vom Marktszena- rio langfristig positive Renditen zu erzielen. ihre größte Stärke spielen sie jedoch in Märkten aus, die von hohen Unsicherheiten geprägt sind. Managed Futures garantieren schnelle Reaktionszeiten Die Adaptive-Diversification-Fonds von Aquila Capital investieren in Futures. Dies garantiert hohe Liqui- dität und Transparenz bei niedrigen Transaktionskosten. Auch größere Umschichtungen können so in kurzer zeit vollzogen werden – eine un- erlässliche Voraussetzung für schnel- le Reaktionen auf sich ändernde Marktgegebenheiten. Das Anlage- universum umfasst bis zu 45 Futures aus den Assetklassen Aktien, Anleihen, Roh- stoffe und teilweise Währungen und ist damit breit diversifiziert. Auf Wunsch kann individuell auf einzelne Assets verzichtet werden. Der in- vestmentprozess erfolgt anhand eines streng quantitativen Ansatzes. Momentum-Algorithmen identifizieren die Preistrends einzelner Assets und passen die Allokation entsprechend an. Komplementär dazu misst Carry die preisun- abhängige Renditeerwartung, beispielsweise den Cashflow durch zinsen oder Dividenden. Momentum und Carry werden durch Risikoausgleich ergänzt ergänzt wird dieser Ansatz durch einen dynamischen Risikoausgleich, der darauf aus- gerichtet ist, dass alle Assetklassen gleichmä- ßig zur Fondsrendite beitragen. Danach wird dann die Kapitalallokation in den einzelnen Assetklassen vorgenommen. im Performance- vergleich seit 2000 wird beim AC – Adaptive Diversification 7 Fonds mit einer annualisierten Rendite von 7,7 Prozent bei einer Volatilität von 7,0 Prozent ein klassisches 60:40-Port- folio deutlich geschlagen (siehe Abbildung). Portfoliostabilität für unruhige Marktphasen pA r t n e r - p o r t r ä t Nach einer langen Phase steigender Aktienkurse, hoher Marktbewertungen und kürzlicher Kurskorrekturen wächst die Gefahr weiterer schwerer Rück- setzer oder einer Trendwende. Die „AC Adaptive Diversification Strategy“ von Aquila Capital kann jedoch auch in unruhigen Marktphasen Stabilität ins Portfolio bringen. MANAGED FUtURES iN MUlti-ASSEt-StRAtEGiEN kontAkt Aquila Capital Valentinskamp 70 20355 Hamburg Tel.: ................................. 040/87 50 50-100 Fax: .................................. 040/87 50 50-129 e-Mail: ...................... info@aquila-capital.com internet: ....................... www.aquila-capital.de Anzeige • Foto: © Aquila Capital urs Schubiger, Quantitative Strategist & Portfolio Manager FirMenporträt Aquila Capital entwickelt alternative Investmentlösungen für insti- tutionelle Investoren weltweit. Seit der Gründung 2001 versteht sich die eigentümergeführte Gesellschaft als Treuhänder ihrer Kun- den und verfolgt einen ganzheitlichen Ansatz in der Verwaltung von Sachwert- und Finanzmarktanlagen. Kunden der Aquila Gruppe sind maßgebliche institutionelle Inves- toren in Europa und Asien. Über 200 Mitarbeiter arbeiten an zehn Standorten weltweit an der Umsetzung effizienter Investmentstra- tegien in Fondsstrukturen und individuellen Mandaten. Zur Aquila Gruppe gehören sowohl die in Deutschland von der BaFin als Kapitalverwaltungsgesellschaft lizenzierte Aquila Capital Invest- mentgesellschaft mbH als auch die in Luxemburg von der CSSF als AIFM und UCITS zugelassene Alceda Fund Management S.A. WertentWicklung Der Mehrwert der Ac – Adaptive Diversification Strategie 0 100 200 300 400 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2017 AC – Adaptive Diversication Strategy Klassisches 60/40 Portfolio Zeitraum: 31.12.1999 – 31.12.2017. Quelle: Alceda Fund Management S.A., Bloomberg. Disclaimer: Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist keine Garantie für die künftige Entwicklung. Gebühren, Kommissionen und andere Kos- ten können einen negativen Einfluss auf die Wertentwicklung haben. Renditen können sich aufgrund der Währungsschwankungen erhöhen oder verringern. Die Wertentwicklung ist die prozentuale Veränderung zwischen dem Vermögen am Anfang und am Ende des Anlagezeitraums. Betrachteter Zeitraum: 31.12.1999 – 31.12.2017. Quelle: Alceda Fund Management S.A., Bloomberg. AC – Adaptive Diversification: Es han- delt sich um einen Backtest, der seit Mitte Februar live in den AC – Risk Parity Fonds implementiert ist, Nettorenditen entsprechend dem AC – Risk Parity 7 Fund EUR E. Klassisches 60/40-Portfolio: 60 % Bonds, 40 % Aktien ungehebelt auf Cash-Basis.