FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 3/2018

riger als vor vier Jahren. Diese zeigt, wie sich das Feld der Mischfonds in diese Richtung wandelte, da Anleger immer mehr Geld in alternative Strategien steckten. In einer FONDS professionell Analyse aus dem Jahr 2011 lag die durchschnittliche Korrelation so- gar nur bei 0,42. Allerdings nahmen damals wiederum andere Topseller an der Auswer- tung teil als in diesem Jahr. „Auf der anderen Seite sticht heraus, dass Fonds wie der Kapital Plus, der Flossbach von Storch Multiple Opportunities oder der Nordea Stable Return eine recht hohe Korre- lation aufweisen“, sagt MMD-Analyst Bräu- tigam. „Dabei gehören die Fonds unterschied- lichen Kategorien an und verfolgen völlig ver- schiedene Ansätze.“ Das Daten- und Analy- sehaus sortiert das Traditionsportfolio Kapital Plus von Allianz Global Investors in die Ka- tegorie „VV-Defensiv“ ein, den Kölner Kas- senschlager FvS Multiple Opportunities in die Korrelationsmatrix | VV-Fonds im Überblick powered by MMD Monate 88 120 120 49 120 120 120 87 120 116 88 1,00 120 0,52 1,00 120 0,56 0,62 1,00 49 -0,20 -0,09 -0,06 1,00 120 0,14 0,47 0,43 -0,07 1,00 120 0,67 0,81 0,66 -0,20 0,44 1,00 120 0,62 0,70 0,58 -0,18 0,50 0,87 1,00 87 0,54 0,55 0,44 -0,16 0,41 0,72 0,69 1,00 120 0,71 0,78 0,63 -0,12 0,39 0,88 0,78 0,68 1,00 120 0,57 0,68 0,61 -0,13 0,38 0,73 0,68 0,54 0,65 120 0,54 0,65 0,48 -0,26 0,19 0,68 0,55 0,50 0,65 46 0,00 0,08 0,17 0,38 0,06 0,12 0,12 0,21 0,13 120 0,51 0,75 0,63 -0,20 0,54 0,81 0,81 0,67 0,75 120 0,47 0,77 0,51 -0,23 0,48 0,75 0,68 0,61 0,70 72 0,57 0,56 0,51 -0,15 0,52 0,64 0,66 0,53 0,62 56 -0,27 -0,06 0,02 0,59 -0,04 -0,22 -0,20 -0,21 -0,10 120 0,80 0,76 0,59 -0,28 0,20 0,75 0,59 0,56 0,79 116 0,72 0,73 0,63 -0,21 0,23 0,82 0,67 0,62 0,78 120 0,37 0,45 0,50 -0,17 0,11 0,50 0,37 -0,01 0,53 80 0,38 0,36 0,45 0,06 0,24 0,43 0,45 0,29 0,51 120 0,67 0,57 0,53 -0,22 0,13 0,69 0,63 0,62 0,62 120 0,62 0,67 0,61 -0,18 0,20 0,66 0,54 0,50 0,64 109 0,01 0,37 0,37 -0,02 0,43 0,23 0,25 0,06 0,19 120 0,46 0,77 0,60 -0,22 0,29 0,71 0,56 0,39 0,70 97 0,70 0,82 0,70 -0,25 0,53 0,88 0,85 0,70 0,89 120 0,58 0,71 0,72 -0,16 0,35 0,72 0,69 0,48 0,74 58 0,52 0,65 0,49 -0,22 0,40 0,72 0,70 0,58 0,63 19 0,47 0,63 0,41 -0,22 0,46 0,79 0,72 0,61 0,68 39 0,51 0,65 0,28 -0,30 0,38 0,61 0,62 0,46 0,49 0,46 0,57 0,49 -0,13 0,31 0,61 0,56 0,46 0,59 DE000A0X7541 Acatis Gané Value Event Fonds DE000A1H72F1 Acatis Datini Valueflex Fonds DE0008476250 Kapital Plus LU0363630962 Amundi Funds II - Abs. Ret. Multi-Strategy LU1074209831 Aviva Investors - Multi-Strategy Target Return FR0010135103 Carmignac Patrimoine LU0229080733 DJE Dividende & Substanz LU0346993305 DJE Lux - DJE Multiflex LU0599946893 DWS Concept Kaldemorgen LU0272367581 DWS Vorsorge Premium LU0136412771 Ethna-Aktiv DE000A0M8HD2 Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen LU1093756838 Franklin K2 Alternative Strategies Fund LU0323578061 FvS Multi Asset Balanced LU0323578657 FvS SICAV Multiple Opportunities DE000A1JRQD1 4Q-Special Income LU1004133531 Invesco Global Targeted Returns Fund LU0243957312 Invesco Pan European High Income Fund LU0395794307 JPMorgan Global Income Fund LU0095938881 JPMorgan Global Macro Opportunities Fund LU0720541993 Loys Global L/S DE000A0H08U6 Loys Global MH GB00B1VMCY93 M&G Optimal Income Fund LU0424370004 Man AHL Trend Alternative DNY LU0227384020 Nordea 1 Stable Return Fund DE000A0RPAM5 Privatfonds: Kontrolliert LU0163675910 Sauren Global Defensiv DE000A1WZ2J4 SPSW Global Multi Asset Selection DE000A2AR9B1 Squad Aguja Opportunities LU1206678580 Uni Absoluter Ertrag Durchschnittliche Korrelation Acatis Gané Value Event Fonds Acatis Datini Valueflex Fonds Kapital Plus Amundi Funds II - Abs. Ret. Multi-Strategy Aviva Investors - Multi-Strategy Target Ret. Carmignac Patrimoine DJE Dividende & Substanz DJE Lux - DJE Multiflex DWS Concept Kal DWS Vo 116 1,00 0,67 0,68 0,52 -0,42 0,30 0,77 0,63 0,65 0,79 0,64 0,67 -0,09 0,59 0,66 0,46 -0,29 0,79 0,77 0,47 0,34 0,63 0,60 0,22 0,63 0,76 0,63 0,61 0,57 0,61 0,51 Korrelation: Mittels der Korrelationsanalyse wird gemessen, ob ein linearer Zusammenhang zwischen zwei Fonds besteht bzw. wie hoch der Gleichlauf der monatlichen Perfor- manceergebnisse ist. Der Wert kann zwischen -1 und +1 liegen. Eine positive Korrelation ist gegeben, wenn hohe Werte des einen Fonds mit hohen Werten des anderen Fonds einhergehen. Von einer negativen Korrelation hingegen spricht man, wenn hohe Werte mit niedrigen Werten korrespondieren. Grundsätzlich kann durch Kombination zweier für sich betrachtet risikoreicher Wertpapiere mit gegenläufigen Schwankungen (geringer bis negativer Korrelation) ein Portfolio mit geringem Risiko erstellt werden. Die Fonds wurden aus den Topsellern und Top-Bestandsfonds im freien Vertrieb der jeweiligen FONDS professionell Umfrage bei Pools und Plattformen sowie aus den Fonds mit dem höchsten Nettomittelaufkommen im europäischen Vertrieb über drei Jahre laut Morningstar ausgewählt. 92 www.fondsprofessionell.de | 3/2018 markt & strategie I vermögensverwaltende fonds