FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 4/2018

der Monatsrenditen auf minus 7,7 Prozent gedrückt, der Kunde hätte in diesem Zyklus eine Nullrunde eingelegt. Indexpolicen mögen komplex sein. Wer die Funktionsweise aber einmal verstanden hat, durchblickt jedes Produkt, denn die Policen funktionieren im Prinzip alle gleich. Alle bis auf eine – die „Gothaer Index Protect“. „Wir verwenden nicht die Überschüsse für die Be- teiligung am Index“, erläutert Claus Mischler, Generalbevollmächtigter Portfoliosteuerung Leben bei der Gothaer. Einmal gilt für immer Stattdessen leistet der Kunde einen Einmal- beitrag und entscheidet, ob seine eingezahlten Beiträge bei Ablauf zu 100 Prozent oder nur zu 90 Prozent garantiert sein sollen. Zudem legt er eine Laufzeit von sieben bis 15 Jahren fest. „Wir errechnen, welchen Anteil des Bei- trags wir benötigen, um die Garantie zu erfül- len“, erläutert Mischler. Dieser Anteil fließt in den Deckungsstock und der Kunde erhält dar- auf eine Überschussbeteiligung. Der restliche Anteil wird für die Beteiligung an einem Mul- ti-Asset-Index genutzt. Die Partizipationsrate wird zu Vertragsbeginn festgelegt und kann dann vom Versicherungsnehmer nicht mehr verändert werden. „Wir sind der Überzeu- gung, dass kaum ein Kunde wirklich in der Lage ist, jedes Jahr aufs Neue zu entscheiden, welche Modalitäten er für die kommenden zwölf Monate haben möchte“, sagt Mischler. „Wir wollten mit der ‚Gothaer Index Protect‘ mehr Transparenz schaffen“, erklärt er. Ist die Funktionsweise der Policen abgese- hen von der „Index Protect“ meist sehr ähn- lich, so zeigt ein Blick auf die 15 Tarife, dass bei den Indizes, an denen sich der Policen- inhaber beteiligen kann, deutliche Unterschie- de bestehen. Während die Mehrzahl der Ver- sicherer in ihre Tarife nur einen Index auf- genommen hat, bieten fünf Policen einen Mix aus zwei oder gar drei Indizes an, zwischen denen der Kunde in der Ansparphase hin- und herwechseln kann. Viele legen ihren Policen bekannte Indizes zugrunde. „Das hat den Vorteil, dass Kunden die Entwicklung dieser Indizes transparent nachvollziehen können“, erklärt Heermann. Unternehmen wie Ergo oder VGH be- schreiten einen anderen Weg und konzipieren hauseigene Indizes. Diese basieren auf beson- deren Managementansätzen, umfassen zum Teil mehrere Assetklassen und sollen so die Volatilität stärker im Zaum halten. Damit sind sie zwar weniger transparent und erlauben im Vergleich zu Policen, die auf übliche Indizes setzen, eine geringere Partizipation an hohen Kursausschlägen nach oben. Andererseits begrenzen sie Kursverluste. Wichtig ist es auch, dass Berater ihre Kun- den darauf hinweisen, dass es einen Zusam- Indexpolicen in der Übersicht Produkt Produkteinführung Laufender Beitrag Einmalbeitrag Schichtenabdeckung Bruttobeitragsgarantie (ab Mindestlaufzeit) Garantierter Rentenfaktor Index 1 Volatilitätsgesteuert Index 2 Volatilitätsgesteuert Aktueller Cap Aktuelle Quote (Indexpartizipation) Gültigkeitsdauer Cap/Quote Michael Hauer, IVFP: „Drei Viertel der befragten Berater gaben an, dass sie Indexpolicen zum Verkauf anbieten.“ Bei allen Versicherern: garantierter Rückkaufswert, garantierte lebenslange Mindestrente, Ausschluss des Kapitalverlustrisikos bei Indexbeteiligung | Anzahl der Indexstichtage: bei allen Anbietern 1 Feststellung der Indexrendite: einmal pro Monat; Ergo: k. A., Stuttgarter und Württembergische: einmal pro Jahr Foto: © IVFP; Gothaer Index Select 2007 Ja Ja Basis, Riester, bAV, privat Ja (12 Jahre) Nein Euro Stoxx 50 Nein 2,8 % pro Monat 12 Monate Allianz Relax Rente Classic 2014 Ja Ja Basis, Riester, bAV, privat Ja (12 Jahre) Ja Europa Aktienindex mit Intelligent Stability Control Ja Global Multi Asset Index (GMAI) Ja 3,3 % pro Monat 12 Monate Axa/DÄV Privat Rente Index 2016 Ja Ja Basis, Riester, bAV, privat Ja (10 Jahre) Nein Barmenia-Index D Ja Barmenia-Index EU Ja 3,4 % pro Monat 12 Monate Barmenia Index Rente/ Index Invest 2011 Ja Ja Basis, Riester, bAV, privat Nein Ja Euro Stoxx 50 Nein 2,6 % pro Monat 12 Monate Condor/ R+V Rente Index 2017 Ja Ja bAV, privat Ja (12 Jahre) Ja Munich RE World Wide Trend Ja 95 % 12 Monate Ergo Index Protect 2017 Nein Ja Privat Ja (15 Jahre) Ja Multi-Asset- Strategie IP Ja 100 %, spezielles Konzept Bis Auszahlung Gothaer Two Trust Select 2014 Ja Ja Basis, Riester, bAV, privat Ja (30 Jahre) Ja Multi Selekt Konzept Ja Beteiligungs- konzept 12 Monate HDI 232 www.fondsprofessionell.de | 4/2018 fonds & versicherung I indexpolicen