FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 3/2019

3 4 5 6 7 8 9 10 Risikoscore* *Risikoscore 0 = sehr hohes Marktrisiko, 10 = sehr niedriges Marktrisiko C-Städte 2,8 % 3,0 % 3,2 % 3,4 % 3,6 % 3,8 % 4,0 % 4,2 % 4,4 % 4,6 % Internal Rate of Return (IRR) (%) jeweils Medianwert B-Städte A-Städte Ø B-Städte Ø C-Städte Ø A-Städte Ø Ø 100 % 110 % 120 % 130 % 140 % Sept Aug Juli Juni Mai April März Feb Jan RX Reit Performance Index DAX Nachfrage nach Immobilienwertpapieren bleibt hoch Schon bald könnte ein Großteil des Transaktionsvolumens aus B- und C-Städten kommen 0 20 40 60 80 100 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 0 % 2 Mrd. Euro 84,2 1 98,2 ’ 0 2 4 6 8 10 Asset Manager Spezialfonds Immobilien-AGs Entwickler Offene Publikumsfonds Private Equity / Hedgefonds Immobilienunternehmen Private Investoren Pensionskassen Corporates Andere Mrd. Euro M Käufer Verkäufer 0 % 20 % 40 % 60 % 80 % 100 % 2018 2017 2016 0 % 5 % 10 % 15 % 20 S Hotel Andere Logistik Wohnen Einzel- handel Büro 65,9 % 1,5 % 15,2 % , 4 7 % 12,7 % 68,7 % 0,3 % 2 0 , % 17,7 % 2,8 % 8,5 % 66,9 % 18,1 % 1,9 % 13,0 % 0 % 5 % 10 % 15 % 20 % 25 % 30 % Sonstige Italien Spanien Österreich Polen Niederlande USA Frankreich Großbritannien Deutschland 0 32,6 % 12,4 % 11,5 % 10,2 % 15,8 % 5,1 % 4,5 % 2,8 % 2,7 % 2,5 % Die Portfolioallokation in Großbritannien und den USA ist deutlich zurückgegangen 163 www.fondsprofessionell.de | 3/2019 Seit Jahresbeginn hat der deutsche REIT Index, der die Wertentwicklung der vier deutschen REITs abbildet, den Gesamtmarkt deutlich abgehängt. Die Volumina offener Immo- bilienfonds am deutschen Markt sind auf einem Rekordhoch. Viele Verkaufsschlager aus diesem Segment weisen bereits hohe Liquiditätsquoten auf. Quelle: Scope, Jones Lang La Salle Volumen offener Immobilienfonds in Deutschland REIT Index vs. DAX Die von Bulwiengesa durchgeführte Studie zum Rendite-Risiko-Verhältnis in 43 deutschen Städten zeigt ganz klar, dass es mittlerweile einige B- und C-Städte gibt, die bei gleichem Risikoscore das Potenzial höherer Renditen bieten. Quelle: Bulwiengesa, Scope Transaktionsvolumen Immobilienmarkt nach Investorentyp Rendite-Risiko-Verhältnis 43 deutscher Städte Die Länderallokation der Portfolios offener Immobilienfonds zeigt, dass sich die Fonds wieder mehr auf die Eurozone und insbesondere auf Deutschland konzentrieren. Der Zinsunterschied und die damit einhergehenden hohen Kosten der Wechselkursabsicherung senken das Interesse an Investitionen in den USA. Quelle: Scope Länderallokation Portfolios offener Immobilienfonds Investitionen offener Immobilienfonds nach Hauptnutzungsart