FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2020

tung beträgt nunmehr ein Jahr. Zwar darf das anfallende Gebührenvolumen maximal 2,5 Prozent des durchschnittlichen Volumens der jeweiligen Anteilsklasse ausmachen – diese Deckelung dürfte aber nur in Ausnahmejah- ren greifen. Im letzten Fondsgeschäftsjahr per Ende September 2019 betrug die erfolgsabhängige Vergütung bei der Retailtranche des Multiple Opportunities immerhin 0,94 Prozent und beim international vertriebenen Multiple Opportunities II 0,93 Prozent. Flossbach hält die von seinem Haus erhobene Performance Fee für fair geregelt. „Sie honoriert heraus- ragende Leistungen des Fondsmanagements – mittelmäßige Ergebnisse jedoch nicht“, so Flossbach. „Die Gebührenhöhe ist unseres Erachtens branchenüblich und gerechtfertigt.“ Schwergewichte und ihre Messlatten Referenzindizes und erfolgsabhängige Vergütung großer Mischfonds 1 in Mio. Euro | 2 im abgelaufenen Geschäftsjahr laut KIID | 3 Vergleichsindex laut Prospekt | 4 keine Benchmark laut KIID, Risiko-Benchmark laut Prospekt Quelle: Morningstar, KIIDs Name ISIN Volu- men 1 Performancegebühr und Referenzindex laut KIID Perf. Fee 2 Vergleichsindex laut KIID Mischfonds Euro defensiv – Global Privatfonds: Kontrolliert DE000A0RPAM5 20.185 25 % des Wertes, um den die Anteilswertentwicklung den 3-Monats-Euribor + 125 Basispunkte per annum übersteigt Keine (per 31.3.19) Kein Vergleichsmaßstab, sondern das Anlageziel (3-Monats- Euribor zzgl. 125 Basispunkte) soll erreicht/übertroffen werden M&G Optimal Income LU1670724373 19.877 Keine 1/3 Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate, 1/3 Bloomberg Barclays Global High Yield, 1/3 Bloomberg Barclays Global Treasury, jeweils in Euro abgesichert Pictet Multi Asset Global Opportunities LU0941349275 6.051 10 % pro Jahr der Erträge, die über dem höchsten Wert zwischen Eonia + 3 % und dem zum höchsten Schlusskurs berechneten NIW liegen (High Water Mark) Keine (per 31.12.19) Eonia Capitalization Index (Euro) Mischfonds Euro flexibel – Global Eurizon Azioni Strategia Flessibile LU0497415702 8.224 20 % des Ertrags, um den der Fonds den höchsten Wert des Fonds zum Jahresende, zuzüglich der höchs- ten Rendite des FTSE MTS in Euro + 1,5 % bzw. eines zusammengesetzten Index (50 % FTSE MTS, 25 % MSCI Europe, 25 % S&P 500) übersteigt. Keine (per 31.12.18) Ertrag entsprechend der langfristigen historischen Wertentwicklung der Aktienindizes der westlichen Länder über einen Zeithorizont von mindestens sieben Jahre M&G Dynamic Allocation LU1582988058 5.549 Keine Kombination aus Kapitalwachstum und Erträgen von durchschnittlich 5–10 % per annum über einen beliebigen Dreijahreszeitraum Amundi Patrimoine FR0011199371 3.183 20 % per annum der Performance, die über die Referenzanlage hinaus erzielt wird Keine (per 29.6.19) 5 % jährlich über dem kapitalisierten Eonia (Geldmarktsatz der Eurozone) Alt – Multistrategy DWS Concept Kaldemorgen LU0599946893 10.949 15 % des Betrags, um den die Wertentwicklung den Vergleichsindex (Eonia (capitalized) Index) 3 übertrifft, jedoch höchstens bis zu 4 % des Durchschnittswerts der Anteilsklasse in der Abrechnungsperiode 1,11 % (31.12.19) Keine (Risiko-Benchmark: 70 % MSCI AC World in Euro, 30 % JP Morgan GBI Global Bond in Euro) 4 BNY Mellon IM – Newton Real Return GB0006780323 7.066 Keine 1-Monat-Pfund-Sterling-Libor + 4 % per annum über einen Zeitraum von fünf Jahren (vor Gebühren) Insight Broad Opportunities IE00B74XF970 5.609 Keine 3-Monats-Libid (London Interbank Bid Rate). Zusätzlich über fünf Jahre auf annualisierter Basis eine Rendite bis 3-Monats- Libid + 4,5 % (vor Gebühren) BNY Mellon Global Real Return IE00B4Z6HC18 3.480 Keine 1-Monats-Euribor + 4 % pro Jahr als Zielwert für die Performance über fünf Jahre (vor Gebühren) Alt – Global Macro H2O Multibonds FR0010923375 5.681 25 % der Outperformance im Verhältnis zum Referenz- index, dem kapitalisierten Eonia, + 2,6 % per annum 3,91 % (per 31.12.17) JP Morgan Government Bond Broad (zu rein indikativen Zwecken) H2O Adagio FR0010923359 4.892 25 % der Outperformance im Verhältnis zum Referenz- index, dem kapitalisierten Eonia, + 0,6 % per annum. 1,25 % (per 30.9.18) Über Anlagehorizont von ein bis zwei Jahren (nach Verwaltungskosten) 0,6 % per annum über dem täglich kapitalisierten Eonia JP Morgan Global Macro Opportunities LU0095938881 4.356 Keine ICE 1 Month Euro Libor 110 www.fondsprofessionell.de | 1/2020 markt & strategie I vermögensverwaltende fonds