FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2020

E in fester Bestandteil in jedem Portfolio und aktuell dennoch so unbeliebt wie nie zu vor – Anleihen. Diese Assetklasse gehört zu Recht in jedes Portfolio und sollte aus Diversifikationsgründen auch immer ein Baustein sein. Jedoch macht eine Investition im aktuellen Niedrigzinsumfeld nur wenig Spaß. TBF schafft es dennoch nachhaltig, einen kon- stanten Mehrwert und eine stabile Ausschüt- tungsrendite zu erzielen. Der Schlüssel zum Erfolg sind hier marktneutrale Zusatzrenditen. Auch wenn viele Portfoliomanager der Über- zeugung sind, dass man einen Mehrwert für sei- ne Portfolios vom Schreibtisch aus generieren kann, ist TBF davon über- zeugt, dass man die Unternehmen in Gänze verstehen muss, bevor man in- vestiert. Und das geht am besten vor Ort im direkten Austausch mit dem Management des Unternehmens. So schafft es Peter Dreide – CIO und Founder der TBF – seit Jahren, seinen Erfahrungsschatz zu füllen und Chan- cen zu sehen, wo andere noch nicht hinschauen. Wenn es um Anleihen geht, so ist TBF immer auf der Suche nach soge- nannten Eventrenditen, die durch Cor- porate Action generiert werden können. Dabei handelt es sich um Rating-Up- grades, Anleihenrückäufe oder M&A- Transaktionen. Alle Szenarien eint eine Chance: Man kann bei den bereits emittierten Anleihen des Unternehmens neben einem klassischen Kupon auch marktneutrale Zusatzrenditen – sprich die gewollten Eventrenditen – für seine Portfolios gewinnen. Investmentprozess Aufgrund des umfangreichen Investmentpro- zesses gelingt es TBF mit der hauseigenen Datenbank und den Gesprächen vor Ort, ein gesamtheitliches Bild zum Unternehmen und dessen Finanzierungsmöglichkeiten zu erhalten. So kann das Portfoliomanagement erkennen, wie wahrscheinlich entsprechende Events sind. Beispielhaft kann aufgrund eines steigenden Cashflows und der klaren Aussagen von CFOs zur notwendigen Entschuldung recht gut erkannt werden, ob sich ein Unternehmen zukünftig dazu entscheiden kann und möchte, Anleihen vorzeitig vom Markt zu nehmen. Einen solchen Anleihen- rückkauf lässt sich TBF natürlich anschließend mit einer entsprechenden Prämie bezahlen. In der Regel ist es so, dass einem solchen Anlei- henrückkauf auch ein Rating-Upgrade durch die großen Ratingagenturen vorausgeht. Sofern man diesen Trend vorzeitig erkennt und die Anleihen vor dem Upgrade erworben hat, können bereits steigende Anleihekurse als Performancebeitrag marktneutral gewonnen werden. Diese Strategie spielt z.B. bei dem von Peter Dreide gemanagten TBF GLOBAL INCOME die zentrale Rolle. Der Fonds investiert maximal 25 Prozent seines Vermögens in Aktien. Der Rest wird neben einer Kasseposition genau in Anlei- hen mit Fokus auf marktneutrale Eventrenditen investiert. Und genau dieser Baustein ist auch dafür verantwortlich, dass der Fonds bereits seit über zehn Jahren nachhaltig eine Ausschüt- tungsrendite von drei bis vier Prozent für seine Anleger erzielen kann. Nachhaltig ist hierbei doppeldeutig zu verste- hen! Denn seit 2019 hat TBF den gesamten Investmentprozess um ein ESG-Research erwei- tert. Somit ist auch der TBF GLOBAL INCOME nachhaltig aufgestellt und gehört mit einem MSCI-ESG-Rating von AA zu den ESG-Leadern. Nachhaltiges Anleihemanagement durch marktunabhängige Zusatzerträge PA R T N E R - P O R T R Ä T Corporate Action mit Anleihen nutzen und marktneutrale Erträge im Niedrigzinsumfeld gewinnen. MARKTNEUTRALE ZUSATZRENDITEN KONTAKT TBF Global Asset Management GmbH Tel.: ............................ +49/7731/144 66-40 Fax: ............................ +49/7731/144 66-10 E-Mail: .................................. info@tbfsam.com Internet: ............................. www.tbfglobal.com FONDSDATEN TBF GLOBAL INCOME EUR I ISIN/WKN: DE0009781997 Währung: Euro Auflagedatum: 30.1.1998 Übernahme durch TBF: 1.3.2004 Ausgabeaufschlag: 0,00 % Fondsmanager: TBF Global Asset Management GmbH Mindestanlage: 0,00 Euro ANZEIGE • Foto: © TBF Peter Dreide , CIO und Founder der TBF und Portfoliomanager des Fonds FIRMENPORTRÄT Seit der Gründung im Jahr 2000 durch Peter Dreide agiert TBF als inhabergeführtes Unternehmen unabhängig von den Modeerschei- nungen des Kapitalmarktes. Diese Unabhängigkeit gibt TBF die Freiheit, die eigenen Werte und Anlagestrategien ausschließlich im Sinne der Investoren umzusetzen. Dabei verfolgt TBF immer das Ziel, sich kontinuierlich weiterzuentwickeln und somit den steigen- den Anforderungen des Marktes immer einen Schritt voraus zu sein. TBF steht für aktives Asset Management mit dem Ziel, einen lang- fristigen Mehrwehrt für seine Investoren zu generieren, und versteht sich als Zulieferer für die Finanzindustrie. Die drei Buchstaben bilden die Eckpfeiler für ein wertorientiertes tägliches Handeln. T hemen, Daten B asis und F undamental WERTENTWICKLUNG TBF GLOBAL INCOME 29. 1. 2004 bis 11. 2. 2020 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 100 % 90 % 110 % 120 % 130 % 140 % 160 % 170 % 180 % 190 % 200 % 150 % 1 % 0 % 2 % 3 % 4 % 5 % 7 % 8 % 9 % 10 % 11 % 6 % TBF Global Income EUR I Ausschüttungen * Ausschüttung von 0,72 EUR je Anteil erfolgt am 18.02.2020 – Ausschüttungsrendite be- zieht sich auf den Anteilspreis vom 11.02.2020