FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2020

W enn Anleger über Risiken sprechen, steht meist das Risiko eines Kapital- verlustes im Fokus. Wichtig ist gerade für institutionelle Anleger auch, dass Rendite- ziele erreicht werden, um ihre Verpflichtungs- seite zu erfüllen. Wenn es um das Risiko geht, ob Zielrenditen erreicht werden, verfolgt Russell Investments einen dynamischen Ansatz, da sich die Wahrscheinlichkeit und das Ausmaß von Ereignissen verändern können. Ein dynami- scher Ansatz ermöglicht uns vielmehr, in einem anhaltend volatilen Marktumfeld erfolgreich zu bleiben, in schwierigeren Zeiten einen kühlen Kopf zu bewahren und in Zeiten des Optimis- mus nicht zu überschwänglich zu werden. Die Kunst der Diversifikation Auf den ersten Blick mag es unverständlich sein, dass unsere Portfolios derzeit 30-jährige US-Staatsanleihen enthalten, obwohl wir in unseren langfristigen Prognosen erwarten, dass sie negativ rentieren. Der Grund hierfür ist, dass wir vom Prinzip der Diversifikation über- zeugt sind. Aus unserer Sicht können sich Anleihen auf kurze und mittlere Perspektive aufgrund weiterer möglicher Zinssenkungen bei einer potenziell schwächeren Konjunkturent- wicklung erholen. Dies ist auch möglich, wenn Anleger mit Blick auf weitere Handelsstreitig- keiten defensiver agieren oder sich weitere Risiken materialisieren. Erfolg basiert auf einer langfristigen Portfoliostrategie und kurzfristiger Flexibilität Auf Basis der Annahme, dass Anleihen wegen ihres Status als sicherer Hafen Mittelflüsse an- ziehen und sich somit erholen würden, konnten wir unser Portfoliorisiko senken. Das heißt, wir haben in Anleihen angelegt, ohne unsere Inves- titionen in Aktien und Risikoanlagen verringern zu müssen. So konnten wir unser Engagement in Wachstumswerten beibehalten und Chancen auf die Realisierung unseres Renditeziels er- höhen und zugleich einige Risiken reduzieren. Diese Risiken konkretisierten sich im Sommer. Die Märkte verloren an Wert. Angesichts der Anleihe-Rally profitierten wir jedoch vom relativen Schutz. Das heißt, wir konnten an unserer Strategie festhalten, ohne dass wir gezwungen waren, Risiken im Portfolio abzubauen. Wir sind überzeugt davon, dass sich Diver- sifikation lohnt. Wichtig ist jedoch nach wie vor das richtige Timing, da Investitionen zum fal- schen Zeitpunkt die Renditevorteile vermindern oder sogar zu einem Verlust führen können. Unseres Erachtens ist eine Kombination not- wendig, um im gegenwärtigen Marktumfeld zu bestehen: das richtige Anlageinstrument – und zum richtigen Zeitpunkt. Portfolio- und Strategieausblick Rückblickend waren wir nicht übertrieben vorsichtig. Allerdings haben unsere Diversifi- kationsmethode und unser Anlageprozess dafür gesorgt, Risikoanlagen im vergangenen Jahr aufzustocken und dieses Jahr zu verringern. So konnten wir unser aktuelles Renditeniveau zu einer außerordentlich niedrigen Volatilität er- reichen. Unser Anlageprozess ist dynamisch und erreicht eine fokussierte Diversifikation dank klarer Überzeugungen. Unser Ziel besteht darin, die von unseren Kunden angestrebte Rendite zu erwirtschaften, und zwar im Rahmen des jeweiligen Risikobudgets. PA R T N E R - P O R T R Ä T Wodurch zeichnet sich ein robustes Multi-Asset-Portfolio aus? David Vickers, Senior Portfolio Manager bei Russell Investments, bietet Einblicke, wie man Multi-Asset-Portfolios effizient konstruiert und wie er mit den aktuellen Chancen und Herausforderungen an den Kapitalmärkten umgeht. MULTI-ASSET KONTAKT Russell Investments Ltd. Niederlassung Deutschland Taunustor 1 60310 Frankfurt am Main Tel.: ........................ +49/69/505 06 04-411 Internet: ............. russellinvestments.com/de FONDSDATEN Russell Investments Multi-Asset Growth Strategy Euro Fund ISIN: IE00B8C33B48 Class A – Thes. Währung: Euro Referenzindex: Harmonisierter Verbraucherpreisindex (HVPI) Auflagedatum: 11.12.2009 Fondsmanager: David Vickers Mindestanlage: keine Daten per: 25.2.2020 Der Fonds wird aktiv mit dem Ziel verwaltet, eine Gesamtrendite von 4% über dem Referenzwert des Harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI) hinaus zu erzielen. ANZEIGE • Foto: © Russell Investments David Vickers, Fondsmanager FIRMENPORTRÄT Russell Investments ist ein globaler Vermögensverwalter, der aktiv gemanagte Multi-Asset-Portfolios anbietet. Daneben unterstützt das Unternehmen Anleger in Investmentfragen sowie bei deren Implementierung. Zu den Kunden zählen institutionelle Investoren wie Altersvorsorgeeinrichtungen, Versicherungen, Banken, Asset Manager, Family Offices und unabhängige Anlageberater. Das Unternehmen verfügt über eine umfangreiche Expertise in den Bereichen Kapitalmärkte, Manager-Research, Asset Allocation, Portfolioimplementierung und Faktorinvestments. Global verwaltet Russell Investments für mehr als 1.800 institutio- nelle Anleger und Distributoren ein Vermögen von 274 Milliarden Euro (Stand 31.12.2019). Das Unternehmen kann auf eine mehr als 40-jährige Expertise in der globalen Asset-Manager-Analyse und -Selektion zurückblicken. Mit Hauptsitz in Seattle/USA ist Russell Investments weltweit in 22 Büros präsent – unter anderem in New York, Tokio und Shanghai. In Europa ist Russell Investments in London, Paris, Amsterdam, Mailand und Frankfurt vertreten.Weitere Informationen finden Sie unter russellinvestments.com. Sofern nicht anders angegeben, stammen sämtliche Daten von Russell Investments. 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