FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2020

markt & strategie I lombard odier generation global 180 www.fondsprofessionell.de | 1/2020 Foto: © wladimir1804 | stock.adobe.com TOP: Jeder behauptet, Nachhal- tigkeit zu können. Doch wer kann es am besten? Dieser Frage sind wir gemeinsam mit dem Da- tenspezialisten Mountain-View nachgegangen. Gemäß den traditionellen Rahmenbedingungen (siehe Kasten „Rahmenbedingungen“) haben wir das in Deutschland und Österreich zuge- lassene Nachhaltigkeitsuniversum durchforstet und sind auf einen klaren Sieger gestoßen: den Lombard Odier Generation Global Fonds. Zum Erfolg beigetragen haben dürfte bei der seit 2007 bestehenden und inzwischen rund 1,5 Milliarden Euro schweren Strategie, dass man den Begriff „Nachhaltigkeit“ in seinem viel- leicht ureigensten Wortsinn anwendet, „indem wir uns auf langfristige Anlagen konzentrieren (…) und auch eine langristige Outperformance des MSCI World anstreben“, wie es von Ma- nagementseite heißt. Starke Performance Das schafft der Fonds tatsächlich. Egal ob auf ein, drei oder fünf Jahre gesehen: Der Generation Global liegt deutlich vor dem MSCI Index. Über die gesamte Laufzeit seit 2007 hat das Produkt ein Plus von rund 240 Prozent geschafft und damit dem Weltindex um mehr als 110 Prozentpunkte geschlagen. Die Aktien werden in einem dreistufigen Bottom-up-Researchprozess ausgewählt: Zunächst werden ökonomische, ökologische, soziale und governancespezifische Themen mit allgemeinen Branchentrends kombiniert, um potenzielle Anlagekandidaten zu ermitteln. Auf der zweiten Stufe werden ihre Kurse beurteilt, danach liegt der Fokus auf Bewer- tung und Qualität sowie der Frage, wie stark die Überzeugung des Teams ist. Das Portfolio besteht aus rund 30 bis 60 Aktien – meist aus dem Mid- und Large-Cap-Bereich. „Das Risi- komanagement führen Fondsmanager auf Portfolioebene durch, während davon unab- hängige Teams die Anlage- und operationellen Risiken überwachen“, wie es von Seiten des Managements heißt. Die zu Redaktionsschluss vorherrschende Panikstimmung an den Märkten konnte per Ende Februar nur zu einem Teil in die Analyse aufgenommen werden, bis dahin lag das Zwölfmonatsplus aber bei 9,6 Prozent. Was gerade hinsichtlich der spezifischen Krisen-Charakteristik kurz- und mittelfristig positiv stimmt, ist die Branchenaufteilung des Portfolios. Mit 22,7 Prozent per 29. Februar nimmt das Gesundheitswesen die zweitgrößte Position ein. Bei der jüngsten Neugewichtung war der US-Pharma- und Medizintechnik- gigant Baxter International mit plus 0,8 Pro- zent die zweitstärkste Erhöhung. Geografisch fokussiert das Team mit einemAnteil von 71,5 Prozent die USA. Deutschland kommt in den Top-Five-Regionen nicht vor und notiert unter ferner liefen. HANS WEITMAYR | FP Kategorie: Nachhaltigkeit. Der Generation Global von Lombard Odier weist eine starke Gewichtung des Gesundheitssektors auf – das ist derzeit ein starkes Plus. Virale Abwehrstärke Der Generation Global zielt auf langfristige Strategien ab, könnte sich mit seiner starken sektoralen Ausrichtung auf Pharma und Medizintechnik aber gegenüber kurzfristigen Turbulenzen relativ abwehrstark zeigen. Die Rahmenbedingungen Die Top-Flop-Fonds werden für jede Ausgabe gemäß den Auswertungen des Datendienstleisters Mountain-View eruiert. Entscheidend ist die Performance der vergangenen zehn Jahre in einem bestimmten Sektor im Vergleich zur erhobenen Peergroup. Voraussetzungen sind aktives Management sowie die Zulassung in Deutschland und Österreich. Außerdemmüssen die Produkte einen Schwel- lenwert von zumindest 100 Millionen Euro an verwaltetem Vermögen aufweisen. Als Top wird der Fonds gewertet, der unter Erfüllung dieser Kriterien die Liste anführt. Der letztgereihte Fonds wird als Flop gewertet. Nachhaltig erfolgreich ISIN: LU0428704554 Ausgabeaufschlag: max. 5,00 % Laufende Kosten: 1,86 % p. a. Erstausgabedatum: 30. 11. 2007 Fondsmanagement: Generation Inv. Management 100 % 200 % 300 % 400 % 500 % I ’19 I ’18 I ’17 I ’16 I ’15 I ’14 I ’13 I ’12 I ’11 I ’10 I Lombard Odier Generation Global Aktien Ethik/Ökologie Index Lombard Odier Generation Glo. Branchenaufteilung IT 22,9 % Gesundheitswesen 22,7 % Industrie 13,9 % Kommunikation 9,3 % Finanzwesen 9,3 % Nicht-Basiskonsum 7,5 % Sonstige (inkl. Cash) 5,9 % Immobilien 4,7 % Basiskonsum 2,8 % Rohstoffe 1 %