FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2020

Fotos: © Daniel Weisser B2B-Geschäft als auch beim Vertrieb von Ei- gentumswohnungen für Projektentwickler je- weils um die Qualität der einzelnen Immobilie. Welther: Herr Roth, das würden Sie so auch unterschreiben, oder? Thomas Roth (Immac): Ja, aber bei Betreiber- immobilien ist natürlich auch die Qualität des jeweiligen Betreibers ganz wesentlich. Das gilt sowohl für Pflegeheime, Kliniken und betreutes Wohnen, worauf die Immac seit 1997 spezialisiert ist, als auch für Investments in Hotels, unserem heutigen Schwerpunkt. Beides bietet Immac in der Verpackung des klassischen geschlossenen Immobilienfonds, also des regulierten AIF, an. Welther: Herr Lammerding, Ihr Haus steht einerseits wie Immac für den klassischen geschlossenen Fonds, andererseits hat sich Dr. Peters kürzlich an der Immobilien- Crowdinvestingplattform Zinsbaustein be- teiligt. Warum? Stefan Lammerding (Zinsbaustein /Dr. Peters): Ich war 25 Jahre bei der Commerzbank, wo- her auch meine Erfahrung mit Sachwerten rührt. Ich bin zutiefst davon überzeugt, dass Sachwerte für eine ausgewogene Vermö- gensanlage wichtig sind, auch wenn die Zugangswege nach der Regulierung, die zugegebenermaßen notwendig war, noch komplex sind. Aber wir arbeiten daran, sie zu vereinfachen, weswegen sich Dr. Pe- ters auch an der Crowdinvestment-Platt- form Zinsbaustein beteiligt hat. Welther: Herr Drießen, Sie sind hier als Vertreter einer Plattform, die ebenfalls Vehikel für Immobilieninvestments bie- tet. Was zeichnet Ihr Unternehmen aus? Marc Drießen (Bloxxter): Bloxxter ist ei- ne Plattform, die institutionelle Asset Ma- nager mit Privatanlegern verbindet. Über uns kann sich ein Privatanleger ab 500 Euro an einem Produkt beteiligen, dessen Prozesse so aufgesetzt sind, wie man es von einem institutionellen Anbieter erwar- ten würde. Das machen wir mit moderner Technologie, also blockchainbasiert und mit digitalen Wertpapieren. Welther: Herr Riemann, wie sieht das Risiko-Rendite-Profil eines Immobilien- aktien- und REITs-Fonds aus? Riemann: Unser Portfolio besteht aus 30 gleichgewichteten Titeln. Der Anleger investiert folglich breit gestreut, was sein Ri- siko stark reduziert. Unsere Fondspreise wer- den täglich veröffentlicht, letztes Jahr haben wir über 28 Prozent Rendite erwirtschaften können – und das bei einer geringeren Vola- tilität als der MSCI World. Wir vergleichen uns immer mit dem Aktienmarkt, schließlich sind wir Aktienfondsmanager, und unser Ri- siko ist in erster Linie kein Immobilien-, son- dern ein Aktienmarktrisiko. Gibt es da große Kursschwankungen, dann kriegen wir die zu einem gewissen Grad auch ab. Heuser: Welche Renditen erwarten Sie künftig? Riemann: Da tun wir uns mit verbindlichen Aussagen natürlich ein bisschen schwerer. Aber so viel lässt sich sagen: Wir sehen kein Ende des Booms für REITs und Immobilien- aktien in den nächsten Jahren. Welther: Wie sehen Rendite und Risiko bei offenen Immobilienfonds aus? Speitmann: Beim offenen Immobilienfonds gibt es per se kein Börsenrisiko. Die Immo- bilien werden entweder unmittelbar oder in Form von nicht börsengelisteten Immobilien- gesellschaften gehalten. Wir haben eine ge- setzlich vorgeschriebene Mindeststreuung von mehr als acht Objekten. Wir haben in unserem offenen Immobilienfonds jetzt 22 Objekte und sind gemäß den Erwartungen unserer Kunden und Vertriebspartner konservativ positioniert im Bereich Core und Core Plus. Welther: „Konservative Positionierung“ kann aber auch eine Ausrede für geringe Performance sein. Speitmann: Die Frage ist natürlich immer: Was ist gering? Aktuell wollen wir um die zweieinhalb Prozent Rendite pro Jahr erzielen. Das mag gering erscheinen, aber wenn man den Abstand zu einer Bundesanleihe nimmt, dann ist es hoch. Senkt man das Risiko, senkt sich auch der Ertrag. Mit einem offenen Im- Teilnehmer des Sachwerte-Roundtables Investmentvehikel Teilnehmer Unternehmen Aktuelles Produkt Aktien-/REITs-Fonds Christian Riemann La Française AM Ve-Ri Listed Real Estate Offener Immobilienfonds Klaus Speitmann Swiss Life KVG European RE Living and Working Anleihe/Schuldverschreibung Malte Thies One Group Proreal Deutschland 8 Token Marc Drießen Bloxxter – Crowdinvestment Stefan Lammerding Dr. Peters / Zinsbaustein – Geschlossener Immobilienfonds Thomas Roth Immac/DFV DFV Hotels Flughafen München Direktinvestment Konstantin Kortmann JLL – Die Reihenfolge spiegelt die zunehmende Nähe des Investmentvehikels zum Anlageobjekt wider. Quelle: Emissionshäuser » Der Verwaltungsaufwand des Anlegers ist ja enorm, wenn er 500 Euro scheibchen- weise investiert. Also ich würde verrückt werden, wenn ich 50.000 Euro in 500-Euro-Teilen investieren würde. Da hat man dann eine ganze Bibliothek mit Unterlagen bei sich. « Thomas Roth, Immac Thomas Roth ist Vertriebsvorstand der Immac Holding, die klassische geschlossene Fonds mit Betreiberimmobi- lien wie Hotels oder Pflegeheimen emittiert. roundtable I sachwer te I immobilien 222 www.fondsprofessionell.de | 1/2020