FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2020

Foto: © Nikola Haubner D ie Stimmung im Markt der Sachwert- investitionen ist gut. Der Alternative Investmentfonds (AIF) hat sich eta- bliert und ist bei Vertrieben und beimAnleger angekommen. Die Regulierung, die nach der Finanzkrise dem Beteiligungsmarkt beinahe den Garaus gemacht hätte, hat nicht nur ihren Schrecken verloren. Immer häufiger wird sie von Produktanbietern und im Vertrieb zitiert, um die Zugehörigkeit zum „weißen“ Kapital- markt zu betonen. Die Zeiten des Graumarktes, als mithilfe obszön hoher Provisionen Produkte ver- kloppt wurden, die aller kaufmännischen Vernunft nach nie die versprochenen Ren- diten hätten erwirtschaften können, hat der Beteiligungsmarkt hinter sich gelassen. Aus- nahmen werden die Regel bestätigen. Aber dieses Jahr geht der Beteiligungsmarkt ins achte Jahr seiner Regulierung durch das Ka- pitalanlagegesetzbuch (KAGB), ohne dass es bisher zu Ausfällen gekommen wäre. Das war in den acht Jahren vor seiner Verabschiedung definitiv anders. Es herrscht wieder Zuversicht. „Wir sehen immer mehr Licht am Ende des Tunnels“, frohlockt Andreas Prey, Vertriebs-Geschäftsführer beim Fondshaus HTB. „Und es ist nicht der ent- gegenkommende Regulierungszug!“, schiebt er noch nach. Statistik und Preise In ihrer jährlichen Statistik zum Markt der geschlossenen Publikums-AIFs hat die Rating- agentur Scope für das Jahr 2019 ein platziertes Eigenkapitalvolumen von rund 1,6 Milliarden Euro gemessen, einAnstieg um 43 Prozent ge- genüber dem Vorjahr. Unter den fünf Kapital- verwaltungsgesellschaften (KVGen), die am meisten platziert haben, finden sich mit ZBI und Jamestown zwei Preisträger des diesjäh- rigen Service-Awards, der auf dem FONDS professionell KONGRESS im Januar 2020 für den besten Vertriebsservice verliehen wurde, und mit der Deutschen Finance ein Preisträger aus dem vergangenen Jahr. Es gibt offenbar einen Zusammenhang zwischen guter Ver- triebsbetreuung und Platzierungserfolg. „Der enge Kontakt zwischen Vertrieb und Produktkonzeption ist entscheidend im an- spruchsvoller werdenden regulatorischen Um- feld“, sagt auch Malte Thies, Geschäftsführer der One Group aus Hamburg, die ebenfalls Sachwertinvestments anbietet. Sie hat vergan- genes Jahr rund 150 Millionen Euro Anleger- kapital akquiriert – mehr als Jamestown, das Unternehmen, das in der Scope-Statistik an dritter Stelle der platzierungsstärksten KVGen steht. Die One Group taucht in der Scope-Sta- tistik nicht auf, weil sie keine AIFs, sondern Namensschuldverschreibungen nach Vermö- gensanlagengesetz emittiert. Dabei verfolgt sie im Prinzip dasselbe Geschäftsmodell, nämlich Wohnbauprojektentwicklung, wie der AIF- Anbieter Project Investment aus Bamberg, der Platz fünf der Scope-Statistik belegt. Sachwerthorizonte Die Immobilie ist nach wie vor das wich- tigste Asset bei den Sachwertinvestitionen. Aber es ist längst nicht mehr nur der offene oder geschlossene Immobilienfonds, der es Privatanlegern ermöglicht, in Immobilien zu investieren, ohne gleich eine Wohnung oder ein ganzes Haus kaufen zu müssen. Neben den Anleihen, wie sie die One Group anbietet, gibt es noch eine Reihe weiterer Investmentvehikel, sei es der börsennotierte Aktienfonds, ein Forderungskauf über eine Crowdinvestingplattform oder ein token- basiertes Wertpapier (siehe Sachwerte- Roundtable ab Seite 220). Während mehr als 90 Prozent der Anbieter, die sich an einer Branchenumfrage von FONDS pro- fessionell beteiligt haben, ihrem Asset treu bleiben (siehe Grafik „Keine Experimen- Der geschlossene Fonds ist durchreguliert und endlich im „weißen“ Kapitalmarkt angekommen. Aber es gibt viel mehr Möglichkeiten, in Sachwerte zu investieren. Die Rückkehr der Zuversicht Vergabe des DEUTSCHEN FONDSPREISES 2020 in der Kategorie „Servicequalität Sachwertanbieter“ (v. l.): Hans Heuser (FONDS professionell), Jörg Busboom (Ökorenta), Moderatorin Ruth Moschner und Thomas Wirtz (ZBI). Gefragter AIF Welche neuen Produkte planen Sie aufzulegen?* Der Alternative Investmentfonds (AIF) bleibt das Mittel der Wahl. *Mehrfachantworten möglich Quelle: FONDS professionell Umfrage Wertpapier Vermögens- anlage Spezial-AIF Publikums-AIF 84,6 % 69,2 % 11,5 % 23,1 % 256 www.fondsprofessionell.de | 1/2020 sachwerte I service-award