FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2020

1. Sicherung der Teilhabe an Chinas Wachstum im nächsten Jahrzent Seit der chinesischen Hochschulreform Ende der 1990er-Jahre ist die Zahl der jährlichen Hochschulabsolventen von einer Million auf acht Millionen angestiegen. 1 Wir beobachten, dass zahlreiche chinesische Unternehmen sich den wirtschaftlichen Modellwechsel von billigen Arbeitskräften hin zu billigen und hoch qualifi- zierten Akademikern zunutze machen, um sich im internationalen Wettbewerb behaupten zu können. Chinesische Unternehmen bewegen sich von der „Produktion“ weg und hin zur „Innovation“. 2001 wandte China nicht einmal ein Prozent seines BIP für F&E auf. Dieser Aufwand stieg bis 2014 auf über zwei Prozent an. Damit hat China die Europäische Union sowohl prozentual als auch in absoluten Zahlen überholt. 2 Die Tatsache, dass Unternehmen besser qualifizierte Arbeitskräfte be- schäftigen, bedeutet, dass auch die Verbraucher über höhere Einkommen verfügen. In einigen Bereichen geben die Chinesen im Durchschnitt noch fünf- bis zehnmal weniger aus als Konsu- menten in den anderen G20-Staaten. 3 So werden höhere Einkommen und auch die höhere Leistungsnachfrage im Gesundheitswesen zusammen mit dem Wachstum des „neuen“ China den Markt für A-Shares spannender und attraktiver machen. 2. Teilhabe am wachsenden Marktinteresse Nach der Entscheidung von MSCI, A-Shares in seine Indizes aufzunehmen, gehen wir von steigenden Mittelzuflüssen in diesem Markt aus. 4 Denn der weitgehend heimische A-Shares- Markt bietet Anlagemöglichkeiten in Hülle und Fülle, die jetzt noch unterinvestierten Anlegern aus aller Welt offenstehen. Warum MSIM? Morgan Stanley hat sich als eine der ersten globalen Investmentbanken schon 1993 in Chi- na etabliert. So konnte MSIM 2006 mit einer QFII-Lizenz Pionierarbeit in China leisten und dort einen der ersten Fonds für chinesische A-Shares auflegen. Wir nutzen im Rahmen eines integrierten Top-down/Bottom-up-Ansatzes einen disziplinier- ten und reproduzierbaren Anlageprozess. Er führt zu einem Portfolio, in dem zwischen 25 und 40 Positionen mit einem hohen Überzeu- gungsgrad enthalten sind. 5 Wir können auf eine konsistente Performance mit hoher Partizipation an steigenden Märkten und Schutz vor Wertverlusten zurückblicken. Der Fonds wurde bereits drei Mal in Folge für seine Kapitalanlagen auf dem chinesischen Markt für A-Shares ausgezeichnet. 6 Anlagechancen in A-Shares Das China Equity Team von Morgan Stanley gibt einen Überblick, warum man gerade zum jetzigen Zeitpunkt in A-Shares investieren sollte. ANZEIGE • Foto: © Morgan Stanley PA R T N E R - P O R T R Ä T KONTAKT Morgan Stanley Investment Management Martin Pitzer, Managing Director Große Gallusstraße 18 D-60312 Frankfurt am Main Tel.: ............................ +49/69/21 66 26 05 E-Mail: ..... martin.pitzer@morganstanley.com Internet: ............ www.morganstanley.com/im FONDSDATEN MS INVF China A-Shares Fund Z-Anteilsklasse ISIN: LU1735753516 Bloomberg: MSCNAZU LX Basiswährung: USD Fondsvermögen: 101,47 Milliarden USD Benchmark 3 : MSCI China A Onshore Index Auflage des Fonds: 29. Dezember 2017 Portfolio Manager: Gary Cheung, May Yu Active Share: 93,71 % Anzahl der Positionen: 37 RENDITEN per Kalenderjahr (%) Anteile MSCI China A der Z-Klasse Onshore (vor Abzug des max.Ausgabeaufschlags) Net Index 2019 19,42 37,48 2018 –16,6 –32,99 Chinesische Unternehmen bewegen sich von der „Produktion“ weg und hin zur „Innovation“. Der F&E-Aufwand stieg von einem Prozent im Jahr 2001 bis auf über zwei Prozent 2014 an. WERTENTWICKLUNG MS INVF China A-Shares Fund – Z-Anteilsklasse Wertentwicklung einer Anlage von 100 USD seit Auflage (Barwert) 2018 2019 60 US$ 80 US$ 100 US$ 120 US$ 98 USD 92 USD MSCI China A Onshore Net Index (USD) Anteile der Z-Klasse (vor Abzug) 1 MSIM, Nationales Statistikamt China, Stand: Mai 2018. | 2 OECD, MSIM, Stand: August 2019, gemessen in konstanten USD-Preisen von 2010 und auf Basis der Kaufkraftparität. | 3 Weltbank, Euromonitor, Citi, Stand: Mai 2018. | 4 Morgan Stanley Investment Management (MSIM), Bloomberg, Stand: August 2019 | 5 Typische Bandbreiten bieten nur einen Anhaltspunkt und unterliegen periodischen Änderungen. | 6 Auf Basis der Performance des China Equity Commingled Composite. Diese Angaben dienen zur Veranschaulichung der erzielten Anlageergebnisse des Anlageteams bei chinesischen A-Shares. Die AsianInvestor Asset Management Awards (vormals als „AsianInvestor Investment Performance Awards“ bezeichnet) wurden von AsianInvestor 2015, 2016 und 2017 verliehen. Grundlage hierfür waren die fünfjährige und die zehnjährige risikobereinigte Performance zum Ende des vorherigen Kalenderjahres. Besuchen Sie www.asianinvestor.net, um nähere Einzelheiten über die Auszeichnung und die zugrunde liegende Methode zu erfahren. | Beispiel: Ein Anleger möchte Aktien im Wert von 100 USD kaufen. Bei einem maximalen Ausgabeaufschlag von 5,75 % werden dem Anleger dafür 106,10 USD berechnet. Der Ausgabeaufschlag fällt nur bei der Zeichnung an. | Die zum Ausdruck gebrachten Meinungen entsprechen jenen der Verfasser zum Zeitpunkt der Veröffentlichung. Sie können sich in Abhängigkeit von der Markt- und Wirtschaftslage jederzeit ändern. Wir übernehmen keine Verantwortung für die Aktualisierung der hierin enthaltenen Informationen/Einschätzungen und informieren auch nicht anderweitig darüber, wenn sich unsere Meinung, Analysen oder Informationen ändern. | Dieses Dokument stellt keine Anlageberatung dar, ist keine Prognose der künftigen Wertentwicklung und sollte nicht als Angebot zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers/Instruments oder zur Partizipation an einer Handelsstrategie verstanden werden. Der Wert der Anlagen und der mit ihnen erzielte Ertrag können sowohl steigen als auch fallen. Es ist daher möglich, dass Sie das ursprünglich investierte Kapital nicht in voller Höhe zurückerhalten. | Für diese Anlageart gelten besondere Risikofaktoren. Umfassende Risikohinweise finden Sie im Verkaufsprospekt und in den wesentlichen Anlegerin- formationen des Fonds. Die Dokumente können kostenlos unter der oben genannten Adresse angefordert oder online unter morganstanley.com/im.de.html abgerufen werden. | EMEA: Dieses Marketingdokument wurde von Morgan Stanley Investment Management Limited (MSIM) herausgegeben. MSIM wurde von der Financial Conduct Authority zugelassen und unterliegt deren Aufsicht. Registriert in England unter der Nr. 1981121. Eingetragener Geschäftssitz: 25 Cabot Square, Canary Wharf, London E14 4QA. | CRC2682720 08/14/2020. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wert- entwicklung. Die Rendite kann infolge von Währungsschwankungen steigen oder sinken.Alle Performanceangaben werden auf Basis der Nettoinventarwerte (NIW) berechnet. Alle Perfor- mance- und Indexdaten stammen von Morgan Stanley Investment Management.Nettorendite zum Stichtag 31.1.2020. DURCHSCHNITTLICHE JÄHRLICHE GESAMTRENDITE Since Inc. YTD 1Yr (Ann) MS INVF China A-shares* Fund- Z shares (%) –1,53 11,66 –0,93 MS INVF China A-shares** –2,51 10,54 –1,40 Fund- Z shares (%) MSCI China A Onshore Net Index (%) –0,28 26,16 –3,99 Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. *vor Abzug des max. Ausgabeaufschlags **nach Abzug des max.Ausgabeaufschlags