FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2020

A nleiheninvestoren, die sich in der Zeit der Zinslosigkeit eine neue Renditequelle erschließen wollen, finden in Wandelan- leihen ein Investment, das die Chancen des Aktienmarktes nutzt, ohne auf die Pufferfunktion von Anleihen zu verzichten. Angenommen, die Aktienmärkte fallen. Dann ist der Wert einer Wandelanleihe nach unten durch den sogenann- ten Bond Floor geschützt. Dieser entspricht einer vergleichbaren herkömmlichen Anleihe ohne Wandlungsrecht, aber mit gleicher Rest- laufzeit und gleichem Zinskupon. Bei sonst ver- gleichbaren Eckdaten fällt der Kurs einer Wan- delanleihe nie unter diesen Wert. Zugleich pro- fitiert die für das Wandlungsrecht eingebaute Optionskomponente von der bei Kurseinbrüchen häufig steigenden Volatilität – und kompensiert damit zum Teil den Aktienkursrückgang. Anleihen für Aktienanleger Genauso können Wandelanleihen für defensiv eingestellte Aktieninvestoren von Interesse sein, die einen gewissen Schutz wollen, ohne das Kurspotenzial von Aktien aufzugeben zu müssen. Außerdem: Zinszahlungen sind für das eine Anleihe emittierende Unter- nehmen verpflichtend, Dividenden für Aktionäre sind es nicht. Der doppelte Vorteil für beide Anlegergruppen liegt an der besonderen Ausstattung der Papiere: Jede Wandelanleihe kann unter vorab definierten Umständen in eine festgelegte Anzahl Aktien eines bestimmten Unternehmens ge- tauscht werden. Zugleich bietet sie das Rückzahlungsrecht einer Anleihe zum Laufzeitende sowie regelmäßige, in einem Kupon festgeschriebene Zinszahlungen während ihrer Laufzeit. Diese Konstruktion hat für ihre Käufer vorteilhafte Konsequenzen, denn sie führt dazu, dass die Kompo- nenten von Wandelanleihen automa- tisch reagieren, wenn die Märkte sich verändern. Kein Vermögensverwalter muss im richtigen Moment von „Aktie“ auf „Anleihe“ umschalten oder umgekehrt. Damit hat man in beinahe jedem Marktumfeld Rendite- chancen und zumindest einen gewissen Schutz vor Verlusten. Außerdem zeigen Marktunter- suchungen über vergangene Zeiträume, dass Wandelanleihen Kurssteigerungen ihrer zugrunde liegenden Aktie in der Regel zu einem deutlich größeren Anteil mitgehen als Kursrückschläge. Zugang zu Profi-Markt Auf dem globalen Markt Anleihen zu finden, die das richtige Verhältnis zwischen „anleiheartig“ und „aktienartig“ zeigen und zugleich ausrei- chend gute Kennzahlen der emittierenden Unter- nehmen aufweisen, ist sehr aufwendig. Zudem findet der Handel überwiegend außerbörslich zwischen professionellen Investoren statt, und das Mindestinvestment für eine Emission liegt häufig bei 100.000 Euro oder darüber. Der Lupus alpha Global Convertible Bonds bietet auch Privatanlegern Zugang zu diesem Markt mitsamt der Möglichkeit, sich bereits mit geringeren Summen an einem diversifizierten Wandelan- leihenportfolio zu beteiligen. Rendite und Schutz mit einem Papier PA R T N E R - P O R T R Ä T Wandelanleihen entwickeln sich in bestimmten Phasen eher aktienähnlich, in anderen stehen ihre Eigenschaften als Anleihe im Vordergrund. Weil sie automatisch reagieren, wenn die Märkte sich verändern, eignen sie sich bestens als Allwetter-Investment. WANDELANLEIHEN – AKTIE UND ANLEIHE KOMBINIERT KONTAKT Lupus alpha Asset Management AG Speicherstraße 49–51 60327 Frankfurt Tel.: ......................... +49/69/36 50 58-7000 E-Mail: .............................. info@lupusalpha.de Internet: ............................ www.lupusalpha.de Marc-Alexander Knieß, Portfolio Management Global Convertible Bonds Stefan Schauer, Portfolio Management Global Convertible Bonds FIRMENPORTRÄT Als eigentümergeführte, unabhängige Asset-Management-Gesell- schaft steht Lupus alpha seit über 19 Jahren für spezialisierte Investmentlösungen. Lupus alpha ist ein Pionier für europäische Nebenwerte und heute gleichzeitig einer der führenden Anbieter von liquiden alternativen Investmentkonzepten. Mehr als 90 Mit- arbeiter, davon 35 Spezialisten im Portfoliomanagement, engagieren sich für eine überdurchschnittliche Performance und einen Service, der ganz auf die individuellen Anforderungen unserer Investoren abgestimmt ist. Unser Ziel: durch aktive, innovative Anlagestrategien einen nachhaltigen Mehrwert für eine intelligente Portfoliodiversifi- kation zu liefern. ANZEIGE • Foto: © Lupus alpha Asset Manegement AG FONDSDATEN Lupus alpha Global Convertible Bonds C hedged ISIN/WKN: LU1535992389/A2DJR6 Auflagedatum: 6. Februar 2017 WERTENTWICKLUNG Lupus alpha Global Convertible Bonds C hedged seit Auflage 96 100 104 110 106 98 102 112 108 2017 2018 2019 UBS Thomson Reuters Global Focus Hedged Convertible Bond Index (EUR) Lupus alpha Global Convertible Bonds C hedged Quelle: Lupus alpha, Stand: 6. Februar 2020 Die vollständigen Angaben zu dem Fonds sind dem jeweils aktuellen Verkaufsprospekt sowie ggf. den wesentlichen Anlegerinformationen, ergänzt durch den letzten geprüften Jahresbericht bzw. den letzten Halbjahresbericht, zu entnehmen.Ausschließlich rechtsverbindliche Grundlage für den Erwerb von Anteilen an den von der Lupus alpha Investment GmbH verwalteten Fonds sind der jeweils gültigeVerkaufsprospekt und die wesentlichenAnlegerinformationen,die in deutscher Sprache verfasst sind.Diese erhalten Sie kostenlos bei der Lupus alpha Investment GmbH,Postfach 11 12 62,60047 Frankfurt am Main,oder unter www.lupusalpha.de .