FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2020

E uropa erscheint derzeit als Anlageziel auf den ersten Blick wenig attraktiv: Das Wirtschaftswachstum fällt verhältnismäßig schwach aus und die wirtschaftliche und politi- sche Union weist immer noch gewisse struktu- relle Mängel auf. Dennoch lassen sich gerade hier weiterhin attraktive Aktieninvestments fin- den, die potenzielle Erträge bieten. Je weniger bekannt die Wachstumsquelle ist, desto attrak- tiver fällt dabei der potenzielle Gewinn für Anle- ger aus. Diese für Anleger zu erschließen, hat sich das European Equity-Team von Aberdeen Standard Investments zur Aufgabe gemacht. Vorhersagbares Wachstum, vorhersagbare Erträge? Anlegern auf der Suche nach vorhersagbaren Erträgen bieten sich drei gut etablierte Strate- gien. Zum einen Anlagen in einen wachstums- starken regionalen Markt: So genießt etwa der deutsche Modeeinzelhändler Zalando ein ra- santes Umsatzwachstum, da die Verbraucher immer öfter online einkaufen. Darüber hinaus sind auch Investments in einzelne Branchen, die von stetigem Wachstum profitieren, interes- sant, zum Beispiel der Schweizer Chocolatier Lindt, der von einer weltweit wachsenden Mit- telschicht profitiert. Und last but not least In- vestments in Unternehmen mit Markt- und da- mit Preissetzungsmacht. Alle drei Strategien haben sich im letzten Jahrzehnt für Aktienanleger bewährt. Das lang- samere Wirtschaftswachstum und die rückläu- figen Zinsen haben Unternehmen mit vorher- sagbarem Wachstum allerdings einen Aufschlag beschert. Dieser erreichte im Vergleich zu Sub- stanzwerten jüngst ein 20-Jahre-Hoch. Aufgrund der mittlerweile hohen Bewertungen gehen wir nicht davon aus, dass derartige Prämienerträge auch zukünftig durch weitere Bewertungssteige- rungen erzielt werden können. Dies bedeutet, dass sich Anleger in Zukunft nach weniger bekannten Möglichkeiten umsehen müssen, um überdurchschnittliche Erträge zu erzielen. Wenig betretene Wachstumspfade Die verbleibenden Ertragsquellen umfassen Unternehmen, die sich Nischenmärkte zunutze machen oder ihre Gewinne durch Kostensenkun- gen bzw. Anpassungen ihres Geschäftsmodells an das von niedrigem Wachstum geprägte Umfeld steigern. So liegt eine weitere Wachstumsquelle für Unternehmen darin, die Marktdurchdringung zu erhöhen, wie etwa die italienische Finecobank, die gut positioniert ist, um sich weitere Marktan- teile am Heimatmarkt zu sichern und gleichzeitig ins Ausland zu expandieren. Unternehmen kön- nen darüber hinaus Wachstumsgelegenheiten in Nischensegmenten reifer Märkte nutzen oder sich an das schwierige Umfeld anpassen, indem sie eine neue Strategie verfolgen, wie etwa im Stromsektor. Vielfältiges Renditepotenzial mit Qualitätsunternehmen Bereits diese Beispiele zeigen, dass es vielfäl- tige Ansätze gibt, trotz eher verhaltener Wachs- tumsaussichten für den europäischen Gesamt- markt Unternehmen mit vielversprechendem Ren- ditepotenzial zu finden. Dass dies gelingen kann, zeigt auch der Aberdeen Standard European Equity Fund, der im Vorjahr eine Wertentwicklung von 35,8 Prozent verzeichnen und damit den In- dex um zirka 25 Prozentpunkte übertreffen konn- te (Quelle: Morningstar). Sicherlich sind viele europäische Unternehmen aufgrund ihrer interna- tionalen Verflechtung derzeit den Folgen des Co- ronavirus und damit erhöhter Volatilität ausge- setzt. Aufgrund ihrer überragenden Marktstellung sind unsere Portfoliounternehmen in Bezug auf Marktvolatilitäten allerdings relativ gut positioniert und sollten Schwächephasen entsprechend gut überstehen. Turbulenzen bieten bei Qualitätsun- ternehmen immer auch Anlagechancen. Nachhaltige Qualitätsunternehmen in Europa nutzen PA R T N E R - P O R T R Ä T Trotz Wachstumsschwäche und Abhängigkeit von internationalen Handelsbeziehungen lässt sich bei europäischen Aktien mit gezieltem Stockpicking weiterhin überdurchschnittliches Renditepotenzial heben. ABERDEEN STANDARD SICAV I – EUROPEAN EQUITY FUND KONTAKT Aberdeen Standard Investments Deutschland AG Bockenheimer Landstraße 25 60325 Frankfurt am Main Tel.: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . +49/69/76807-2188 E-Mail: arnd.seybold@aberdeenstandard.com Internet: . . . . . . . . . . www.aberdeenstandard.de FONDSDATEN Aberdeen Standard SICAV I – European Equity Fund Fondstyp: SICAV UCITS Domizil: Luxemburg Währung: Euro Fondsvolumen: 197,5 Mio. Euro Anteilsklasse A Acc EUR: thesaurierend Auflagedatum der Anteilsklasse: 29. Januar 1993 ISIN: LU0094541447 Jährliche Verwaltungsvergütung: 1,50 % TOP-5-LÄNDER Großbritannien 23,9 % Frankreich 14,5 % Niederlande 13,9 % Deutschland 13,1 % Schweiz 11,3 % TOP-5-SEKTOREN Konsumgüter 24,5 % Technologie 13,6 % Gesundheitswesen 15,6 % Finanzdienstleister 14,7 % Industrietitel 12,6 % Die Angaben unterliegen Rundungsdifferenzen. Quelle: Aberdeen Standard Investments, Stand: 31.01.2020 ANZEIGE • Foto: © Aberdeen Standard Investments Arnd Seybold, Head of Wholesale, Germany & Austria Nur für professionelle Investoren bestimmt.Nicht für Privatanleger.DerWert vonAnlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen.Unter Umständen erhalten Sie IhrenAnlage- betrag nicht in voller Höhe zurück.Der Fonds ist ein OGAW-Fonds unter Luxemburger Recht.Die in diesen Marketingunterlagen enthaltenen Informationen stellen weder einAngebot noch eineAufforderung zum Handel mitAnteilen anWertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.Zeichnungen von Fondsanteilen dürfen nur auf der Grundlage des letztenVerkaufsprospekts,der wesentlichenAnlegerinformationen („KIID“) sowie des letzten Jahres- bzw.Halbjahresberichts getroffen werden,die in Deutschland beiAberdeen Standard Investments DeutschlandAG,Bockenheimer Landstraße 25,60325 Frankfurt am Main sowie bei der Infor- mationsstelle und Zahlstelle Marcard,Stein & Co.AG,Ballindamm 36,20095 Hamburg und in Österreich bei der Informations- und Zahlstelle,Raiffeisen Zentralbank ÖsterreichAktiengesellschaft,Am Stadtpark 9, A-1030Wien kostenlos bezogen werden können.Erstellt in der Europäischen Union vonAberdeen Standard Investments Luxembourg S.A., zugelassen und beaufsichtigt durch die Commission de Surveillance du Secteur Financier in Luxemburg.Eingetragen in Luxemburg unter der Nr.S00000822 (UCITS)/A00001620 (AIF).Eingetragener Unternehmenssitz: 35a,Avenue J.F.Kennedy,L-1855 Luxemburg.