FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 3/2020

F ür Anleger, die bereit sind, eine langfristige Perspektive einzunehmen, bietet China enorme Chancen. China ist mit fast einem Fünftel der Weltbevölkerung und der Weltwirt- schaftsleistung in globalen Aktienindizes wie dem MSCI All Country World Index mit 4,5 Pro- zent unterrepräsentiert 1 . Diese Kluft dürfte sich in den nächsten Jahren verkleinern, da sich die chinesische Wirtschaft weiterentwickelt und innovative Unternehmen die wachsende Nach- frage nach Konsum und Dienstleistungen der Chinesen bedienen, sodass die Indexgewichte für China erhöht werden müssen. Chinas Wandel zur Dienstleistungswirtschaft Die chinesische Wirtschaft befindet sich in einem massiven Wandel von Schwerindustrie und verarbeitendem Ge- werbe in Richtung Konsum und Dienst- leistungen. Das Konsumwachstum Chi- nas bietet Anlegern eine Ausgangsbasis für die zukünftig zu erwartende Wirt- schaftsentwicklung: Selbst ohne Inves- titions- oder Exportwachstum wird der zweitgrößte Verbrauchermarkt der Welt voraussichtlich allein aufgrund des Kon- sumwachstums schneller wachsen als die Industrieländer. 2 Eine aufstrebende neue Mittelklasse Seit Einführung der Marktreformen 1978 konnten sich 800 Millionen Chi- nesen aus der Armut befreien. 3 Diese neue Mittelklasse strebt an, was in Industrie- ländern längst selbstverständlich ist: bessere Verbrauchsgüter wie Lebensmittel und Getränke, Internetdienste zur Kommunikation mit Familien- angehörigen und Freunden, Zugang zu Gesund- heitsversorgung und bessere Bildungschancen für die Kinder. „Bessere Jagdgründe“ für Bottom-up-Anleger Nach drei Jahrzehnten rasanten Wachstums des realen BIP, das durch Investitionen in die Schwerindustrie getrieben war, geht China nun in Richtung Konsum und Dienstleistungen und verlangsamt das Tempo. Obwohl die Neuaus- richtung der chinesischen Wirtschaft heraus- fordernd ist, sehen wir als Bottom-up-Anleger jenseits der kurzfristigen makroökonomischen Probleme viele hochwertige Aktien in China. Deshalb könnten Sie im nächsten Jahrzehnt einige der besten Bottom-up-Aktienideen in Chi- na finden, denn dort befinden sich laut Warren Buffetts langjährigem Partner Charlie Munger „die besseren Jagdgründe“ 4 . Aktiensuche in China Morgan Stanley gehört zu den Pionieren in Asien. Das preisgekrönte Global Opportunity Team von Morgan Stanley Investment Management legt innerhalb des MS INVF Asia Opportunity Fonds einen Fokus auf China. Das Team schätzt den chinesischen Markt aufgrund seiner Attraktivität für die Bottom-up-Aktienauswahl und sieht in den Sektoren Konsumgüter, Internet, Gesundheit und Bildung großes Potenzial. ANZEIGE • Foto: © Morgan Stanley PA R T N E R - P O R T R Ä T KONTAKT Morgan Stanley Investment Management Martin Pitzer, Managing Director Grosse Gallusstraße 18 D-60312 Frankfurt am Main Tel.: ............................ +49/69/21 66 26 05 E-Mail: ..... martin.pitzer@morganstanley.com Internet: ............ www.morganstanley.com/im FONDSDATEN MS INVF Asia Opportunity Fund Z Anteilsklasse ISIN: LU1378878604 Bloomberg: MSAIOPZ LX Basiswährung: USD Gesamtvermögen: 3,5 Mrd. USD (31. Juli 2020) Benchmark: (5) MSCI All Country Asia ex Japan Index Auflagedatum: 31. März 2016 Portfoliomanager: Kristian Heugh und Anil Agarwal Aktiver Anteil: 77,42 % Anzahl der Positionen: 28 ANLAGEPERFORMANCE (%, abzügl. Gebühren) in USD Anteile Anteile MSCI der Z-Klasse der Z-Klasse All Country (vor Abzug des max. (nach Abzug des max. Asia ex Japan Ausgabeaufschlags) 6 Ausgabeaufschlags) 7 Net Index 7/’16–’17 37,81 36,43 27,34 7/’17–’18 23,67 22,43 5,20 7/’18–’19 2,60 1,58 –3,05 7/’19–’20 41,80 40,38 12,31 Der Wert der Anlagen und die realisierten Erträge können steigen und fallen. Anleger erhalten daher ihr ursprünglich investiertes Kapital nicht unbedingt vollständig zurück.Es kann nicht garantiert werden,dass der Investmentfonds seine Anlageziel erreichen wird. Diese Anlageklasse unterliegt besonderen Risikofaktoren. Umfassende Risikoangaben finden sich im Verkaufsprospekt sowie in den wesentlichen Anlegerinformationen. Alle in diesem Dokument enthaltenen Informationen sind urheberrechtlich geschützt. Kristian Heugh, Managing Director WERTENTWICKLUNG MS INVF Asia Opportunity Fund – Z-Anteilsklasse Wertentwicklung einer Anlage von 100 USD seit Auflage (Barwert) Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wert- entwicklung. Die Rendite kann infolge von Währungsschwankungen steigen oder sinken. Die Wertentwicklung wird auf Basis des Nettoinventarwerts (NIW) und abzüglich Gebühren berechnet. Provisionen und Kosten bei Ausgabe und Rücknahme von Anteilen werden nicht berücksichtigt. Alle Performance- und Indexdaten stammen von Morgan Stanley Investment Management. Nettoperformance zum 31. Juli 2020. 0 USD 100 USD 200 USD 300 USD MSCI All Country Asia ex Japan Net Index 5 Anteile der Z-Klasse (vor Abzug des max. Ausgabeaufschlags) 2018 2017 2016 2019 2020 1 Quelle: Morgan Stanley Investment Management / FactSet, United Nations Population Division, IWF und MSCI. Stand der Daten: Januar 2020. | 2 Quelle: Morgan Stanley Research. Stand der Daten: Dezember 2019. | 3 Quelle: Weltbank, Überblick China vom März 2017. | 4 Quelle: Charlie Munger, Vice Chairman, Berkshire Hathaway; Hauptversammlung 2017. Stand der Daten: 7. Mai 2017. | 5 Der MSCI All Country Asia Ex-Japan Index ist ein um den Streubesitz bereinigter Marktkapi- talisierungsindex, der die Aktienmarktperformance in Asien (ohne Japan) misst. Die Performance des Index ist in US-Dollar angegeben, wobei von einer Wiederanlage der Nettodividenden ausgegangen wird. Der Index wird nicht verwaltet und berücksichtigt weder Aufwendungen noch Gebühren oder Ausgabeaufschläge. Es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren. | 6 Beim genannten Betrag wird davon ausgegangen, dass alle Ausschüttungen reinvestiert und die Kosten auf Fondsebene abgezogen wurden. Der Betrag versteht sich jedoch vor Abzug des für den Anleger anfallenden Ausgabeaufschlags. | 7 Beim genannten Betrag wird davon ausgegangen, dass alle Ausschüttungen reinvestiert und die Kosten auf Fondsebene abgezogen wurden. Der Betrag versteht sich nach Abzug des für den Anleger maximal anfallenden Ausgabeaufschlags, der vor einer Investition gegebenenfalls von seinem Anlagebetrag abgezogen wird. Vollständige Informationen über Gebühren und Ausgabeaufschläge finden Sie im aktuellen Verkaufsprospekt des Fonds und den für die Anteilsklasse geltenden wesentlichen Anlegerinformationen. | Die zum Ausdruck gebrachten Meinungen entsprechen jenen der Verfasser zum Zeitpunkt der Veröffentlichung. Sie können sich in Abhängigkeit von der Markt- und Wirtschaftslage jederzeit ändern. Wir übernehmen keine Verantwortung für die Aktualisierung der hierin enthaltenen Informationen/Einschätzungen und informieren auch nicht anderweitig darüber, wenn sich unsere Meinung, Analysen oder Informationen ändern. | Dieses Dokument stellt keine Anlageberatung dar, ist keine Prognose der künftigen Wertentwicklung und sollte nicht als Angebot zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers/Instruments oder zur Partizipation an einer Handelsstrategie verstanden werden. Anleger sollten bestimmte Anlagen und Strategien unabhängig evaluieren und vor einer Investition einen Finanzberater konsultieren. Morgan Stanley Investment Management ist die Vermögensverwaltungssparte von Morgan Stanley. | EMEA: Dieses Marketingdokument wurde von Morgan Stanley Investment Management Limited (MSIM) herausgegeben. MSIM wurde von der Financial Conduct Authority zugelassen und unterliegt deren Aufsicht. Registriert in England unter der Nr. 1981121. Eingetragener Geschäftssitz: 25 Cabot Square, Canary Wharf, London E14 4QA. | CRC 2754886 28. 10. 2020.