FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2021

Dennoch stützt diese Auswertung ande- re Beobachtungen. So analysierte Jürgen Dumschat von der auf VV-Portfolios spezia- lisierten Aecon Fondsmarketing jüngst das Abschneiden von Fonds, die vor fünf Jah- ren die Bestsellerlisten dominierten. Dazu zählten Dickschiffe wie Standard Life Glo- bal Absolute Return Strategies (GARS), Carmignac Patrimoine, Ethna-Aktiv oder M&G Optimal Income sowie Templeton Global Bond. Dumschats Resümee zu den Milliardenportfolios fällt ernüchternd aus: „Innerhalb von nur fünf Jahren haben sie ihr Volumen im Schnitt mehr als halbiert“, erläutert der Branchenkenner. „Schaut man sich die Wertentwicklung einiger dieser einstigen Publikumslieblinge an, so kann es einen schaudern.“ Dumschat folgert: „Man sieht auch glo- bal immer wieder Beispiele von Fonds, die mit ihrem Volumen irgendwann den Zenit erreichen. Infolge nachlassender Per- formance folgt dann häufig ein Aderlass durch Anlegergelder, die sich andere Favo- Zahlt sich Größe wirklich aus? Fünfjahresperformance der VV-Fonds-Kategorien nach Vermögen zu Beginn des Betrachtungszeitraums Defensiv Wertentwicklung über 5 Jahre in Prozent bis Ende: Anfäng- liches Fonds- volumen in Euro 0 % 5 % 10 % 15 % 20 % 25 % Über 1Mrd. 0,5-1 Mrd. 100-500 Mio. 50-100 Mio. 20-50 Mio. Unter 20Mio. 2020 2019 2018 2017 2016 Ausgewogen Wertentwicklung über 5 Jahre in Prozent bis Ende: Anfäng- liches Fonds- volumen in Euro 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % Über 1Mrd. 0,5-1 Mrd. 100-500 Mio. 50-100 Mio. 20-50 Mio. Unter 20Mio. 2020 2019 2018 2017 2016 Offensiv Betrachtet man die Wertentwicklung von VV-Fonds über Fünfjahreszeiträume und sortiert man die Portfolios nach dem verwalteten Vermögen zu Beginn der jeweiligen Periode, haben Dickschiffe bei Weitem nicht mehr so klar die Nase vorn. Je nach VV-Fonds-Kategorie und Phase liegen mal die kleinen, mal die mittleren und mal die Megaportfolios vorn. Quelle:MMDAnalyse&Advisory |basierendaufDatenvonMountain-View Wertentwicklung über 5 Jahre in Prozent bis Ende: Anfäng- liches Fonds- volumen in Euro 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 50 % 60 % Über 1Mrd. 0,5-1 Mrd. 100-500 Mio. 50-100 Mio. 20-50 Mio. Unter 20Mio. 2020 2019 2018 2017 2016 Flexibel Wertentwicklung über 5 Jahre in Prozent bis Ende: Anfäng- liches Fonds- volumen in Euro 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % Über 1Mrd. 0,5-1 Mrd. 100-500 Mio. 50-100 Mio. 20-50 Mio. Unter 20Mio. 2020 2019 2018 2017 2016 » Generell muss man wohl davon ausgehen, dass Größe kein akutes Qualitätsmerkmal, son- dern oft nur Ausdruck bereits vergangener guter Leistungen ist. « Jürgen Dumschat, Aecon Fondsmarketing MARKT & STRATEGIE Vermögensverwaltende Fonds 100 fondsprofessionell.de 1/2021