FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2021

mäßigen Reporting verpflichten. Aner- kannt ist auch der mit CBS abgekürzte Standard der Climate Bonds Initiative. Marktbeobachter sind davon überzeugt, dass der „EU Green Bond Standard“ für einen weiteren Schub sorgen wird. Noch liegt dieses Regelwerk allerdings nur als Entwurf vor. Die neue Norm wird verlan- gen, dass die Aktivität, die mit der Anleihe finanziert wird, an der EU-Taxonomie aus- gerichtet ist – also dem Klassifizierungs- system, mit dem die Europäische Union festlegen möchte, welche Wirtschaftstätig- keit als „grün“ gelten darf. „Diese neuen Vorschriften läuten ein Jahrzehnt ein, das ein Wendepunkt im Klimaschutz sein könnte“,meint Jovita Razauskaite, Portfolio- managerin bei NN Investment Partners. Staaten als Emittenten Der Markt wächst auch deshalb so rasant, weil immer mehr Staaten Green Bonds emittieren, die naturgemäß ein ganz anderes Volumen bewegen als Banken oder Industriekonzerne. „Viele Regierungen haben beschlossen, den Weg zur Emission einer grünen Anleihe zu beschreiten“, be- richtet MatteoMerlin,Manager des Eurizon Absolute Green Bonds, dem größten aktiv verwalteten Fonds in diesem Segment.Den Anfang machte Polen 2016, im Jahr darauf folgte Frankreich. „Im Anschluss haben auch andere Länder diesenWeg eingeschla- gen, etwa Irland, Belgien, Holland und Schweden“, berichtet Merlin. Im September vergangenen Jahres begab dann Deutsch- land seine erste zehnjährige grüne Anleihe über 6,5 Milliarden Euro, im November folgte der zweite „Green Bund“ mit fünf- jähriger Laufzeit und einem Volumen von fünf Milliarden Euro. Susanne Kundert, Swisscanto Invest: „Aus unserer Sicht sind Sustainability-linked Notes eine interessante Ergänzung des Anleihenmarktes.“ Stephan Kuhnke, Bantleon: „Ziel ist nicht nur ein umweltfördernder Effekt, sondern ein rundum nach- haltiges Portfolio.“ Der weltweite Green-Bond-Markt … ... nach Ländern ... nach Währung ... nach Rating Der Green-Bond-Markt wird klar von europäischen Emittenten beherrscht. Das spiegelt sich auch mit Blick auf die Währung wider. Immerhin ein gutes Viertel des ausstehenden Volumens entfällt auf Papiere mit dem Toprating „AAA“. Stand:Dezember2020 |Quelle:Bloomberg,NN IP Sonstige 44 % Deutschland 13 % USA 10 % Supra- national 11 % Frankreich 22 % Euro 69 % US-Dollar 20 % Sonstige 11 % AA 25 % A 24 % BBB 24 % AAA 27 % » Investoren suchen nach Anlagestrategien, die Rendite liefern und einen positiven Einfluss auf die Umwelt haben. « Yerlan Syzdykov, Amundi MARKT & STRATEGIE Green Bonds FOTO: © AXEL GAUBE, THOMAS WIELAND | BANTLEON 132 fondsprofessionell.de 1/2021