FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2021

Hans Heuser: Herr Rathausky, das wert- orientierte Investieren hat viele Facetten. Was charakterisiert den von Ihnen und Henrik Muhle gemanagten Acatis Gané Value Event Fonds? Uwe Rathausky: Als flexibler Mischfonds profitiert unser Fonds von einer variablen Investitionsquote in Aktien, Anleihen und Liquidität. Wir möchten eine stetige Wert- entwicklung mit einer geringeren Volati- lität als der Aktienmarkt erzielen. Dafür kombinieren wir mit Value-Investing und Event-Orientierung zwei Investmentstile, um sowohl fundamentale als auch markt- preisbedingte Risiken möglichst begren- zen zu können. Das ist einer der Gründe, warum unser Fonds häufig als Basisinvest- ment für eine langfristige und ausgewo- gene Vermögensanlage eingesetzt wird. Heuser: Was kennzeichnet denn ein solches Event, von dem Sie sprechen? Rathausky: Es können unterschiedliche An- lässe sein, die eine Veränderung der Relation zwischen Aktienkurs und tatsächlichem Wert eines Unternehmens erwarten lassen. Ein solches Ereignis kann zum Beispiel die Veränderung der Kapital- oder Aktionärs- struktur im Zusammenhang mit einer Ka- pitalerhöhung oder einer Übernahme sein. Es kann sich aber auch um eine Verände- rung innerhalb des operativen Geschäfts des jeweiligen Unternehmens handeln. Detlef Glow: Ist das sozusagen Ihre Art, damit umzugehen, dass ein rein wert- orientiertes Investieren in den Augen vieler Marktbeobachter ausgedient hat? » Unser Fonds wird häu- fig als Basisinvestment für eine langfristige und ausgewogene Vermö- gensanlage eingesetzt. « Uwe Rathausky, Gané Uwe Rathausky, Gané: „Nur weil wir spüren, dass in manchen Bereichen des Kapitalmarktes das Wasser zu kochen beginnt, ist das für uns kein automatischer Impuls, aus den Märkten auszusteigen.“ fondsprofessionell.de 1/2021 89