FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 2/2021

Ratingagentur noch gar nicht begonnen. Ende Juni, so die Hoffnung, sind alle Pro- spekte erfasst. Erst dann wird ein komplet- ter Marktüberblick möglich sein. Aufschlussreiche Einblicke Trotz dieser Einschränkung erlaubt die Auswertung von FONDS professionell auf diesen Seiten erste aufschlussreiche Ein- blicke. Die Redaktion hat die Daten unter anderem nach Fondstyp, Anlageklasse, Domizil und Anbietern ausgewertet (siehe Grafiken). Interessant ist die Tatsache, dass Morningstar mehr als die Hälfte aller Arti- kel-8-Fonds bislang gar nicht als Nachhal- tigkeitsfonds kategorisiert hatte. Das spricht dafür, dass sich in dieser Schublade sehr viele Portfolios finden, die bestenfalls als hellgrün gelten dürfen. „Die Offenlegungsverordnung soll eigent- lich dabei helfen, Greenwashing zu vermei- den“, sagt Roland Kölsch vom FNG-Siegel. „Doch angesichts der großen Zahl an Arti- kel-8-Fonds sehe ich die Gefahr, dass die Morningstar Sustainability Rating … ... der Artikel-8-Fonds * ... der Artikel-9-Fonds * Die marktbreite Verteilung des Morningstar Sustainability Ratings entspricht der des bekannten Sterne-Ratings: Je zehn Prozent erhalten die beste und schlechteste Wertung, 35 Prozent gelten als durchschnittlich. Die Artikel-8- und insbesondere die Artikel-9-Fonds schneiden mit Blick auf das ESG-Risiko-Rating also deutlich besser ab als der breite Markt. Es gibt aber durchaus Ausreißer nach unten. *nurFonds, fürdieeinsolchesRatingvorliegt |Quelle:FONDSprofessionellAuswertungvonMorningstar-Daten |Stand:26.4.2021 2,3 % 11,8 % 30,1 % 33,9 % 21,9 % Hoch 21,9 % Über- durch- 33,9 % schnittlich Durch- schnittlich 30,1 % Unter- durch- 11,8 % schnittlich Niedrig 2,3 % 1,9 % 5,6 % 41,3 % 15,9 % 35,3 % Hoch 35,3 % Über- durch- 41,3 % schnittlich Durch- schnittlich 15,9 % Unter- durch- 5,6 % schnittlich Niedrig 1,9 % Zahl der Artikel-8/9-Fonds … ... nach Morningstar Sustainability Rating ... mit Morningstar-Einstufung „Sustainable Investment“ Morningstar berechnet mithilfe von Sustainalytics-Daten, wie es um das ESG- Risiko der Portfoliounternehmen eines Fonds bestellt ist, und vergibt ein fünf- stufiges Rating. Sustainalytics analysiert nur Unternehmen, keine Staaten. Für viele Rentenfonds gibt es daher kein Morningstar Sustainability Rating. Morningstar analysiert seit 2019 Verkaufsprospekte danach, ob Fonds eine Nachhaltigkeitsstrategie verfolgen. Bei vielen Artikel-8-Produkten reicht der dargelegte Ansatz nicht aus, um gemäß Morningstar-Definition als Nachhaltig- keitsfonds zu gelten. Das spricht für viele eher „hellgrüne“ Portfolios. Quelle:FONDSprofessionellAuswertungvonMorningstar-Daten | Stand:26.4.2021 465 719 638 250 49 1.082 113 132 51 18 6 92 0 500 1.000 1.500 Kein Rating Niedrig Unterdurchschnittlich Durchschnittlich Überdurchschnittlich Hoch Anzahl Artikel-8-Fonds Artikel-9-Fonds 1.107 1.369 379 17 0 500 1.000 1.500 Kein Nachhaltigkeits- fonds Nachhaltigkeits- fonds Anzahl Artikel-8-Fonds Artikel-9-Fonds » Wir erwarten nun, dass der bisherigen Selbsteinschätzung eine stärkere regulatorische Kontrolle folgen wird. « Jan Erik Saugestad, Storebrand Asset Management MARKT & STRATEGIE EU-Offenlegungsverordnung 128 fondsprofessionell.de 2/2021 GRAFIK: © FONDS PROFESSIONELL