FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 2/2021

In vielen deutschen Hotels herrscht nach einem Jahr Corona dasselbe Bild vor: mehr Personal als Gäste. Im Gegensatz zu den Hotelbetreibern sehen die Eigentümer, überwiegend Investoren, die Lage entspannt. Niemand will aus checken Der Markt für deutsche Hotelimmobilien liegt in der Coronakrise genauso darnieder wie der Hotelbetrieb selbst. Dabei sind sie als Investmentobjekte nach wie vor begehrt, Notverkäufe bleiben aus. I n den vergangenen 20 Jahren nahmen Übernachtungen in deutschen Hotels kontinuierlich zu. Auch in den ersten beiden Monaten des Jahres 2020 war die Hotellerie in Deutschland noch voll Zuver- sicht. Im Januar war ein Plus um drei und im Februar sogar um sieben Pro- zent gegenüber dem Vorjahr zu verzeichnen. Dann kam der Lockdown und bescherte der Hotellerie in Deutschland im Jahresdurch- schnitt einen Einbruch ihrer Belegungsquote um 40 Prozent. Extremer Rückgang Der Handel mit Hotelimmo- bilien ging sogar um 60 Prozent zurück. Das Volumen von Hotel- transaktionen sank im Corona- Jahr 2020 drastisch von rund fünf Milliarden Euro auf rund zwei Milliarden, wovon eine Mil- liarde allein auf die noch unbe- schadeten ersten zwei Monate entfiel. Auch hinter dem langfristigen Mittelwert, der die hohen Werte der vergangenen Boomjahre nivelliert, blieb der Handel mit Hotelim- mobilien um mehr als 50 Prozent zurück. Zudem, darauf weist Engel & Völkers Hotel Consulting (EVHC) im aktuellen „Hotelmarkt-Report Deutschland“ hin, waren die wenigen Transaktionen, die es 2020 gab, von Sale-and-Lease-Back-Struk- turen geprägt und von größeren gemischt genutzten Immobilienportfolios, in denen Hotels nur einen kleinen Teil ausmachten. Keine „Fire Sales“ Die Mehrheit der Branche geht davon aus, dass es aufgrund der Coronakrise zwar zu Abschlägen und Preisrückgängen kom- men wird, der große Ausverkauf wird jedoch ausbleiben. Das war jedenfalls das Stimmungsbild beim Branchentreff „Hotel-Talk“, den EVHC gemeinsam mit der Akademie der Immobilienwirt- schaft und RICS, einem Verband von Immobiliensachverständi- gen, ausgerichtet hat. „Wir wer- den in Deutschland keine ech- ten Hotelnotverkäufe sehen“, sagt Marc Werner, auf Hoteltrans- aktionen spezialisierter Rechts- anwalt bei der Kanzlei Hogan Lovells. Ende März dieses Jahres, nach einem guten Jahr im Lock- down-Modus, gingen mehr als 90 Prozent der rund 400 Bran- Handel eingebrochen Weil die Erwartung von Preisnachlässen opportunistischer Käufer zu hoch ist, kam der Handel mit Hotelimmobilien zum Erliegen. Quelle:JLL 4,89 Mrd. Euro 0,49 Mrd. Euro 0 1 2 3 4 5 6 Q1/’21 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 Mrd. Euro Hoteltransaktionsvolumen in Deutschland SACHWERTE Hotelinvestments 212 fondsprofessionell.de 2/2021 FOTO: © DAVIT85 | STOCK.ADOBE.COM