FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 3/2021

D ass die japanische Bevölkerung (gemes- sen am Anteil der über 65-Jährigen) zu den ältesten der Welt zählt, ist kein Geheimnis. Die „demografische Zeitbombe“ Japans ist bereits seit einiger Zeit bekannt, sodass Regierung und privater Sektor für eine Zukunft mit weniger Arbeitskräften und mehr Rentnern planen kön- nen. Diese Entwicklung beschränkt sich darüber hinaus nicht auf Japan; überall in der Welt gibt es derartige Herausforderungen im Zusammen- hang mit der Bevölkerungsalterung, und die Erfahrung Japans könnte in Zukunft durchaus für andere Länder nützlich sein. Automatisierung Man kann eine alternde Bevölkerung zwar als abträglich für Konjunkturwachstum und Produk- tivität betrachten (vorausgesetzt, alle anderen Parameter bleiben unverändert), aber in Sekto- ren, die offensiv mit diesen Problemen umge- hen, können sich gute Chancen auf nachhaltige Anlagerenditen ergeben. Automations- und Tech- nologieunternehmen profitieren eindeutig von dieser Entwicklung, da sich die Unternehmen um die Automatisierung der Prozesse bemühen und arbeitsintensive Aufgaben durch Maschinen ersetzen. Japan gehört in der Tat zu den führenden Län- dern für Automatisierung – über 50 Prozent aller weltweit eingesetzten Industrieroboter und com- putergesteuerten Systeme werden von japani- schen Unternehmen hergestellt. Unternehmen wie Keyence und SMC Corp sind in der Branche führend. Sie verfügen über eine gute Rentabili- tät, eine hohe Rendite auf das investierte Kapi- tal und gesunde Bilanzen. Keyence und SMC Corp konnten in den letzten zehn Jahren jeweils eine Gesamtrendite von 23 Prozent und eine Wachstumsrate von 15 Prozent erzielen. M&A-Markt für KMU Nihon M&A Center, ein auf Unternehmensfinan- zierung spezialisierter Intermediär, der den Ver- kauf kleiner und mittelständischer Unternehmen (KMU) an Dritte unterstützt, ist ein weiteres Bei- spiel dafür, wie die alternde japanische Bevöl- kerung interessante, nachhaltige Anlagerenditen bieten kann. In der Vergangenheit war es üblich, kleine und mittelständische Unternehmen an Familienmitglieder oder Verwandte zu übertragen, wenn die Unternehmenseigner das Rentenalter erreichten. Da die jüngere Generation aber zunehmend andere Interessen verfolgt, ist es üblich geworden, einen Dritten zu finden, der das Unternehmen übernimmt. Damit nahm die Nachfrage nach spezialisierten Beratern wie Nihon M&A zu. Wir sind davon überzeugt, dass der M&A-Markt für KMU bei einem Konjunktur- abschwung widerstandsfähig bleiben dürfte, da sich Eigentümer von KMU bemühen werden, einen Käufer zu finden, dem Vermächtnis und Mitarbeiter wichtig sind und nicht die höchsten Bewertungen. Wir glauben daher, dass Nihon M&A weiterhin einen sicheren Markt für seine Dienstleistungen finden wird. Auf unserer Website (firstsentierinvestors.com ) untersuchen wir einige der anderen Mythen und Missverständnisse über Investitionen in Japan. Kontakt Emmanuel Litique Niederlassungsleiter Deutschland First Sentier Investors Westhafen Tower, Westhafenplatz 1 60327 Frankfurt a. M. Tel.: +49/69/710 45 63 02 E-Mail: emmanuel.litique@firstsentier.com Internet: www.firstsentierinvestors.com FSSA Investment Managers ist ein eigenständiges Investment Team innerhalb von First Sentier Investors. Firmenporträt FSSA Investment Managers ist ein unabhängig agie- rendes Anlagemanagementteam innerhalb von First Sentier Investors. Wir sind ein Team aus dedizierten Anlageexperten mit Büros in Hongkong, Singapur und Edinburgh. Bei unseren Anlagen gehen wir titelspezifisch (Bottom-up-Prinzip) vor und stützen uns auf Fundamen- talanalysen und Research, um von starken Überzeu- gungen getragene Portfolios zu konstruieren.Wir treffen uns jährlich über tausend Mal direkt mit Unternehmen und bemühen uns, hochqualitative Unternehmen zu identifizieren, in die wir auf lange Sicht investieren können. Als verantwortungsvolle langfristige Aktionäre haben wir ESG-Analysen in unseren Investmentprozess integriert und engagieren uns umfassend für umwelt-, sozial- und governancebezogene Anliegen. Auf der Suche nach nachhaltigen Erträgen in Japan Obwohl allgemein der Eindruck herrscht, in Japan gebe es wenig oder kein Wachstum, konnten die Kernpositionen unseres Portfolios im FSSA Japan Equity Fund trotz hemmender konjunktureller Einflüsse wachsen und ein nachhaltiges Gewinnwachstum und interessante Renditen für die Aktionäre erzielen. In diesem Update möchten wir die Chancen für nachhaltiges Wachstum aufzeigen, die dieser Markt bietet . Wichtige Informationen: Bei diesem Dokument handelt es sich nicht umWerbematerial für Finanzprodukte und es wurde ausschließlich für allgemeine Informationszwecke erstellt.Die hierin zum Ausdruck gebrachten Sichtweisen sind diejenigen des Verfassers und können sich im Lauf der Zeit ändern. Sofern keine anderweitigen Angaben gemacht werden, stammen sämtliche Informationen in diesem Dokument, die als zuverlässig und korrekt erachtet werden, von First Sentier Investors. | Bezugnahmen auf „wir“ oder „uns“ sind Bezugnahmen auf First Sentier Investors. | First Sentier Investors empfiehltAnlegern,vor einerAnlageentscheidung einen unabhängigen Finanz- und Fachberater zu konsultieren. | Herausgegeben im EWR von First Sentier Investors (Ireland) Limited, zugelassen und beaufsichtigt in Irland für die Entgegennahme und Übermittlung von Aufträgen von der Central Bank of Ireland (Registrierungsnr. C182306). Geschäftssitz: 70 Sir John Rogerson’s Quay,Dublin 2, Irland.Registernr.629188. PARTNER-PORTRÄT Sophia Li, Portfoliomanagerin, FSSA Investment Managers Fondsdaten FSSA Japan Equity Fund ISIN: IE00BSJWPN04 Währung: USD Referenzindex: MSCI Japan Index Auflagedatum: 2.2.2015 Fondsmanagerin: Sophia Li ANZEIGE FOTO: © FIRST SENTIER INVESTORS