FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 4/2021

Die Award-Träger haben auch im Anleihensegment während der ersten drei Quartale 2021 mitunter überragende Erträge abgeliefert. Perfekte Wahl Dass es der Wahlausgang in Sambia in die Berichterstattung über den DEUTSCHEN FONDSPREIS schafft, war zu Beginn des Jahres nicht absehbar – hat aber einen guten Grund. W as genau hat die Präsidentschafts- wahl in Sambia mit dem DEUT- SCHEN FONDSPREIS zu tun? Diese Fra- ge wirkt auf den ersten Blick etwas aus der Luft gegriffen, klärt sich aber auf, wenn man einen Blick auf die Performance der Award-Gewinner seit Jahresbeginn wirf. Und hier sticht diesmal ein Anleihenfonds ins Auge – konkret geht es um den Fron- tier Markets Bond Fund von Abrdn, wie Aberdeen Standard Investments seit Kur- zem heißt.Dessen Manager Kevin Daly hat das Kunststück geschafft, mit einem Ren- tenfonds nach drei Quartalen eine Jahres- performance von 9,48 Prozent hinzuzau- bern. Damit schlägt er nicht nur einen guten Teil deutlich risikogetriebenerer Ak- tienfonds in der laufenden Auswertung der Preisträger – er schlägt vor allem die vom Institut für Vermögensaufbau (IVA) zusam- mengestellte spezifische Peergroup um mehr als sieben Prozentpunkte. Diesen Erfolg verdankt der Fonds nicht zuletzt sei- nem Staatsanleihenengagement in – genau – Sambia: „Bei der Präsidentenwahl im August gewann der Kandidat der Opposi- tion,Hakainde Hichelema,mit deutlichem Vorsprung. Das führte zu einer deutlichen Rally bei den in Euro und lokaler Wäh- rung denominierten Bonds“, berichtet Daly. „Wir waren vor der Wahl zu fünf Prozent investiert. Das hat einen starken Beitrag zu unserer bisherigen Performance geliefert.“ Mit seinem spezifischen Ansatz spielt der Fonds der Methodik des DEUTSCHEN FONDSPREISES in die Hände. Hier werden gemäß der Auswertung unseres Kooperationspartners IVA jeweils nur jene Fonds berücksichtigt, die über einen fünf- jährigen Beobachtungszeitraum hinweg positive Ergebnisse erwirtschaften. Für die Berechnung werden zunächst alle poten- ziellen Siegerkandidaten anhand ihrer Er- trags- und Risikodaten gereiht. Die besten Fonds werden anschließend durch das IVA auf Basis ihrer Anlagerichtlinien dahinge- hend untersucht, ob sie tatsächlich dank der Managerleistung einen Mehrwert in ihrer Anlagestrategie erzielen konnten oder ob sie lediglich aufgrund eines weiter gefassten Anlageuniversums besser abge- schnitten haben. Auf diese Weise werden Fonds, die kein erkennbares Alpha erzielt haben, zurückgereiht – auch dann, wenn ihre nackten Ertragsdaten besser sind als jene anderer Fonds derselben Gruppe. Die Performance selbst wird in Euro bewertet und bildet den Netto-Gesamtertrag ab. Fokus Staatsanleihen Doch zurück zum Abrdn-Fonds und sei- nen Spezifika: Zuletzt war er zu 14 Prozent in Corporates investiert, womit man sich etwa zwei Prozentpunkte über dem histo- rischen Durchschnitt bewegt. Dass er diese Quote weiter aufstockt, hält Daly für » Wir mögen system- relevante UK-Banken mit hohen Kupons und Konsolidierungs-Storys vor allem im südlichen Europa. « Kris Atkinson, Fidelity MARKT & STRATEGIE DEUTSCHER FONDSPREIS 160 fondsprofessionell.de 4/2021 FOTO: © GÜNTER MENZL