FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 4/2021

Markets-Strategie um eine angespannte ESG-Lage nicht herum. Deshalb orientie- ren wir uns an einem qualitativen Ansatz, der ‚Direction of Travel‘“, erklärt Daly. Mit „Direction of Travel“ drückt sich aus, in welche Richtung sich ein Land entwickelt. „Diese Zahl ist für Angola positiv, was an den Anstrengungen von Präsident Louren- ço bei der Korruptionsbekämpfung liegt“, so Daly. Hybride Strategie Doch nicht nur der Abrdn- Fonds beeindruckte im Anlei- henbereich. Im Segment Ren- tenfonds Global konnte der Fi- delity Global Hybrids die stärkste Performance im Ver- gleich zu seiner spezifischen Zielgruppe erzielen. Diese lag mit absolut gesehen 5,37 Pro- zent seit Jahresbeginn immer- hin 2,41 Prozentpunkte über der Wertentwicklung, die die IVA-Peergroup erreichte. Diffi- zilere und riskantere Strategien haben sich in diesem Jahr besonders ausgezahlt, „war die Performance der herkömmlichen global aufgestellten Rentenfonds mit 0,16 Prozent seit Jahresbeginn doch überschaubar“, wie IVA-Co-Vorstand Andreas Ritter die Aus- wertung kommentiert. Auch der Fidelity- Fonds zeigt eine interessante geografische Aufteilung, bei der Großbritannien inklu- sive Irland und der Mittelmeerraum ex Frankreich rund 50 Prozent des Portfolios ausmachen. Deutschland inklusive Öster- reich kommt auf nicht einmal zwölf Pro- zent, 1,1 Prozent der Investments fließen in den US-amerikanischen Raum. Kris Atkin- son, der die Strategie verantwortet, erklärt die Allokation mit seinem „organischen Bottom-up-Prozess, der dem Investor einen hohen Schutz gewährt. In diesem Zusam- menhang bevorzuge ich Emissionen von systemrelevanten UK-Banken mit hohen Kupons und Reset-Bonds, die outperfor- men, wenn es im Markt zu einem Ausver- kauf kommt. Außerdem mögen wir Kon- solidierungsstorys vor allem im südlichen Europa.“ Auch dort liegt der Fokus auf systemrelevanten Banken mit „reparierten Bilanzen wie etwa Santander, Unicredit oder Intesa“. Mit dieser Erklärung verwun- dert es nicht, dass der Finanzsektor imwei- teren Sinn knapp 70 Prozent des sektoralen Engagements ausmacht. Alte Bekannte Im Aktiensegment blieben alte Bekannte unter den Top- fonds, wobei der Frankfurter – Value Focus und der Acatis Da- tini Valueflex mit einem Jahres- plus von 49,08 respektive 33,27 Prozent die mit Abstand stärks- ten Performances ausweisen. Was beiden Produkten, die in früheren Ausgaben ausführlich beschrieben wurden, gemein ist: ein geografisch weit gefass- ter Ansatz und ein prominent- dominantes Topmanagement. HANS WEITMAYR FP » Die Performance global aufgestellter Rentenfonds war mit durchschnittlich 0,16 Prozent überschaubar. « Andreas Ritter, IVA Der richtige Kandidat Wahlausgang wirkt sich positiv auf Frontier-Strategie aus Singuläre politische Ereignisse können mitunter massive Auswirkungen auf Bond-Performances haben. Fondsdaten:MountainView |DatenundTechnologie:Teletrader 100% 102% 104% 106% 108% 110% 112% 2021 I 2020 Aberdeen Frontier Markets Bond Fund Kevin Daly, Manager des Aberdeen Frontier Markets Bonds, hat der oppositionelle Sieg bei den Wahlen in Sambia in die Karten gespielt. Kris Atkinson, der für Fidelity global nach lukrativen Hybridanleihen sucht, wird vor allem im Vereinigten Königreich und im südlichen Europa fündig. MARKT & STRATEGIE DEUTSCHER FONDSPREIS 164 fondsprofessionell.de 4/2021 FOTO: © CHARLES STURGE | ABERDEEN, FIDELITY INTERNATIONAL