FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 4/2021

Ein Unternehmer als Fondsberater Wer kann Geschäftsmodelle und Unterneh- mensstrategien besser beurteilen als ein erfolg- reicher Unternehmenslenker? Dr. Carl Otto Schill stammt aus einer Familie, deren unter- nehmerische Tätigkeiten bis ins Jahr 1811 zu- rückreichen. Bereits seit mehr als 25 Jahren beteiligt man sich aktiv an anderen Unterneh- men. Der aus den gesammelten langjährigen Erfahrungen abgeleitete Investmentansatz wird seit 2015 im Selection Value Partnership Fonds auch Dritten zur Verfügung gestellt. Langfristig investieren wie der Mittelstand Um das erklärte Ziel der langfristigen Überren- dite zu erreichen, folgt der Fondsberater einigen grundlegenden Prinzipien. Ausgehend von den wirtschaftlichen und gesell- schaftlichen Megatrends werden in einer Bottom- up-Selektion attraktive Unternehmen ausgewählt. Eine detaillierte Unternehmensanalyse bei je- dem Investment hat dann – vergleichbar mit dem Vorgehen im Private-Equity-Bereich – stets das Geschäftsmodell im Mittelpunkt. „Die heutigen Marktführer würden nicht existieren, wenn ihre Gründer nur in Quartalen gedacht hätten.“ Dr. Carl Otto Schill Fokus auf Nischen der Megatrends Der Großteil der Beteiligungen im fokussierten Portfolio des Selection Value Partnership kommt aus dem Bereich der europäischen Nebenwerte. Vorwiegend handelt es sich um Unternehmen mit Familien- oder Managementbeteiligung. Alle Beteiligungen weisen exzellente Geschäfts- modelle bei (noch) günstiger Aktienbewertung auf. Detaillierter Bewertungsprozess Um das Kurspotenzial einer Aktie abzuschätzen, berechnet der Fondsberater den inneren Wert des Unternehmens und vergleicht diesen mit der aktuellen Börsenbewertung – angelehnt an einen Analyseansatz der Columbia Business School. Nur bei einer errechneten Sicherheitsmarge von mehr als 30 Prozent kann investiert werden. Unternehmer investieren anders, aber erfolgreicher Das Konzept des Fondsberaters ist bisher sehr gut aufgegangen, sowohl Peergroup als auch der Small Cap Index wurden trotz der pandemiebe- dingten Kursturbulenzen im Frühjahr 2020 über- troffen. Mit einer durchschnittlichen Sicherheits- marge seiner Beteiligungen von zirka 50 Prozent ist der Fonds aktuell weiter gut aufgestellt – auch wenn die Zei- ten an den Kapitalmärkten ein- mal schwieriger werden sollten. Aktueller Kurschart VP Fonds vs. Peergroup und Index Quelle: Morningstar -20 % 0 % 20 % 40 % 60 % 80 % 100 % 2021 I 2020 I 2019 I 2018 I 2017 I ’16 Value Partnership I EAA Fund Europe Small-Cap Equity MSCI Europe Small Cap NR EUR Chancen in den Nischen der Megatrends Der unternehmerische Blick macht den Unterschied: erfolgreiches Value Investing in europäischen Small- und Mid-Cap-Aktien. Fondsdaten Selection Value Partnership ISIN: DE000A14UV29 (I) DE000A14UV37 (P) Erstausgabe: 8.10.2015 Ertragsverwendung: ausschüttend Fondsvolumen: 35,0 Mio. Euro Informationen: valuepartnership.de PARTNER-PORTRÄT Kontakt Pro BoutiquenFonds GmbH Freiherr-vom-Stein-Straße 11 D-60323 Frankfurt am Main Tel.: +49/69/34 87 17-462 E-Mail: gillessen@boutiquenfonds.de Internet: boutiquenfonds.de Firmenporträt Die beiden Geschäftsführer der Value Partnership Ma- nagement GmbH bringen sehr unterschiedliche und sich gut ergänzende Kompetenzen ins Unternehmen. Dr. Carl Otto Schill verfügt über umfangreiche unterneh- merische Erfahrungen aus mehr als 25 Jahren in zahl- reichen verantwortlichen Positionen bei mittelständi- schen Unternehmen im In- und Ausland. Seine umfas- senden Kenntnisse der Kapitalmärkte mit dem Schwer- punkt Value Investing nutzte er seit 2008 in der fami- lieneigenen Schill Holding GmbH. Die Betreuung von Firmenkunden und vermögenden Privatkunden stand im Mittelpunkt der Tätigkeiten von Stephan Müller bei der Deutschen Bank und der Hypo- Vereinsbank Gruppe. Der Bankfachwirt und Stiftungs- manager hat seit mehr als 20 Jahren verantwortungs- volle Positionen als Direktor und Geschäftsführer bei verschiedenen Finanzunternehmen und als Stiftungs- vorstand inne. Dr. Carl Otto Schill Geschäftsführer ein Partner der Mehr erfahren VALUE PARTNERSHIP MANAGEMENT GMBH ANZEIGE FOTO: © PRO BOUTIQUENFONDS GMBH