FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2022

Fondsdaten Bellevue Digital Health (Lux) B-EUR ISIN/WKN: LU1811048138/ A2JJBD Währung: EUR Referenzindex: kein Auflagedatum: 30.4.2018 Ausgabeaufschlag: max. 5 % Fondsmanager: Stefan Blum, Marcel Fritsch Mindestanlage: keine PARTNER-PORTRÄT Kontakt Bellevue Asset Management AG Seestrasse 16 / Postfach 8700 Küsnacht/Schweiz Heiko Ulmer Tel.: +41/44/267 72 73 E-Mail: hul@bellevue.ch Internet: bellevue.ch Firmenporträt Bellevue – Excellence in Specialty Investments Bellevue ist ein spezialisierter Asset Manager mit den Kernkompetenzen Healthcare-Strategien, alternative und traditionelle Anlagestrategien, der an der SIX Swiss Exchange notiert ist. Gegründet 1993, generiert Bellevue als Haus der Anlageideen mit rund 100 Mitarbeitenden attraktive Anlageperformances und somit Mehrwert für Kunden sowie Aktionäre. Per Ende Dezember 2021 verwaltete Bellevue Kundenvermögen in Höhe von CHF 12,8 Mrd. Heiko Ulmer Head of Wholesale Germany 2021 war für klein- und mittelkapita- lisierte Wachstumsaktien eine große Herausforderung. Großkapitalisierte Ge- sundheitsunternehmen schnitten gemessen am Russell 1000 Healthcare Index im Jahr 2021 mit 23,3 Prozent deutlich besser ab als klein- und mittelkapitalisierte Unternehmen mit –17,6 Pro- zent (Russell 2000 Healthcare Index). So handelt auch das Bellevue-Digital-Health-Portfolio per Ende Januar rund 40 Prozent tiefer als vor 12 Mona- ten. Diese historisch tiefe Bewertung eröffnet enorme Wachstumschancen für 2022. 2022 dürften sich zunehmend große Healthcare- Unternehmen bei den disruptiven, schnell wach- senden Digital-Health-Anbietern engagieren. Den Anfang machte der Healthcare-Riese Stryker mit einem Übernahmeangebot für Vocera, dem füh- renden Unternehmen für Kommunikationssoft- ware und -hardware für Krankenhäuser. Branchen- outsider Oracle lancierte noch im Dezember 2021 ein Übernahmeangebot über 29 Milliarden US-Dollar für Cerner, einen der zwei großen An- bieter von Krankenhaussoftware. Einige weitere Unternehmen haben bereits proaktiv Ergebnis- prognosen abgegeben. Viele Unternehmen weisen heute einen deutlich höheren Reifegrad auf, haben gefestigte Ge- schäftsmodelle, und der Weg zur Profitabilität gewinnt Visibilität. Aber auch bei Unternehmen, bei welchen die Investoren zuerst noch eine Be- stätigung der Unternehmensstrategie einfordern, bestehen sehr große Renditechancen. Insgesamt ist die Ausgangslage für das Börsen- jahr 2022 also sehr attraktiv. Einige Makrofakto- ren wie steigende Inputkosten, Herausforderun- gen in der Lieferkette und Arbeitskräftemangel dürften sich sogar positiv auf den Geschäftserfolg der Digital-Health-Unternehmen auswirken. Kurz- fristig muss noch mit einigen Schwankungen am Aktienmarkt gerechnet werden, auch abhängig von den Impfraten und der Wirksamkeit der Impf- stoffe gegen verschiedene Coronavirusvarianten. Ebenso kann es zeitweise zu taktischen Verschie- bungen der Investitionsflüsse (Sektorrotation) kommen. Die gestiegene Akzeptanz digitaler Lösungen im Zusammenhang mit der Corona- krise hat dem Digital-Health-Sektor einen großen Wachstumsschub verliehen. Außerdem dürften sich die M&A-Aktivitäten nun deutlichen beschleu- nigen. Risikokapitalgeber haben seit 2011 bereits mehr als 84 Milliarden US-Dollar in 3.800 private Digital-Health-Unternehmen investiert, daher sind in den nächsten Jahren zahlreichen attraktive Börsengänge zu erwarten. Die hohe Wachstums- dynamik und die nichtzyklische Nachfrage ver- helfen dem Digital-Health-Sektor zu einer exzellen- ten Ausgangslage für eine erfreuliche Wertent- wicklung im Jahr 2022. Disclaimer: Dieses Dokument ist nicht für dieVerteilung an oder dieVerwendung durch Personen oder Einheiten bestimmt,die die Staatsangehörigkeit oder denWohn- oder Geschäftssitz an einem Ort,Staat,Land oder Gerichtskreis haben, in denen eine solcheVerteilung,Veröffentlichung,Bereitstellung oderVerwendung gegen Gesetze oder andere Bestimmungen verstößt.Die im vorliegenden Dokument enthaltenen Informationen und Daten stellen in keinem Fall ein Kauf- oderVerkaufsangebot oder eineAufforderung zur Zeichnung vonWertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.Die im vorliegenden Dokument enthaltenen Informationen,Meinungen und Einschätzungen geben eine Beurteilung zum Zeitpunkt derAusgabe wieder und können jederzeit ohne entsprechende Mitteilung geändert werden.Für die Richtigkeit undVollständigkeit des Inhalts wird keine Haftung übernommen.Diese Informationen berücksichtigen weder die spezifischen noch künftigenAnlageziele noch die finanzielle oder steuerrechtliche Lage oder die individuellen Bedürfnisse des einzelnen Empfängers.Dieses Dokument kann nicht als Ersatz einer unabhängigen Beurteilung dienen.Interessierten Investoren wird empfohlen,sich vor jederAnlageentscheidung professionell beraten zu lassen.DieAngaben in diesem Dokument werden ohne jegliche Garantie oder Zusicherung zurVerfügung gestellt,dienen ausschließlich zu Informationszwecken und sind lediglich zum persönlichen Gebrauch des Empfängers bestimmt.Mit jederAnlage sind Risiken, insbesondere diejenigen vonWert- und Ertragsschwankungen,verbunden.Bei Fremdwährungen besteht zusätzlich das Risiko,dass die Fremdwährung gegenüber der Referenzwährung desAnlegers anWert verliert. In diesem Dokument werden nicht alle möglichen Risikofaktoren im Zusammenhang mit einerAnlage in die erwähntenWertpapiere oder Finanzinstrumente wiedergegeben.HistorischeWertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine Garantie oder Indikator für laufende und zukünftige Ergebnisse.Die bei Zeichnung oder Rücknahme anfallenden Kommissionen und Gebühren sind nicht in den Performancewerten enthalten.Kommissionen und Kosten wirken sich nachteilig auf die Performance aus.Finanztransaktionen sollten nur nach gründlichem Studium des jeweils gültigen Prospekts erfolgen und sind nur auf Basis des jeweils zuletzt veröffentlichten Prospekts und vorliegenden Jahres- bzw.Halbjahresberichts gültig.Die Bellevue Funds (Lux) SICAV ist in der Schweiz zum öffentlichen Anbieten undVertreiben zugelassen.Vertreter in der Schweiz:Waystone Fund Services (Switzerland) SA,AvenueVillamont 17,CH-1005 Lausanne.Zahlstelle in der Schweiz: DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG,Münsterhof 12,Postfach,CH-8022 Zürich.Die Bellevue Funds (Lux) SICAV ist in Österreich zum öffentlichenVertrieb berechtigt.Zahl- und Informationsstelle: ERSTE BANK der österreichischen SparkassenAG,Am Belvedere 1,A-1100Wien.Die Bellevue Funds (Lux) SICAV ist in Deutschland zum öffentlichenVertrieb berechtigt.Zahl- und Informationsstelle:ACOLIN Europe GmbH, Reichenaustrasse 11a-c,D-78467 Konstanz.Die Bellevue Funds (Lux) SICAV ist im Register der CNMV für ausländische, in Spanien vertriebene Kollektivanlagen unter der Registrierungsnummer 938 eingetragen.Vertretung: atl Capital,Calle de Montalbán 9,ES-28014 Madrid.Prospekt,Key Investor Information Document (KIID),Statuten sowie Jahres- und Halbjahresberichte der Bellevue Fonds luxemburgischen Rechts können kostenlos beim oben genanntenVertreter sowie bei den genannten Zahl- und Informationsstellen oder bei BellevueAsset ManagementAG,Seestrasse 16, CH-8700 Küsnacht,angefordert werden.Mit Bezug auf die in oder von der Schweiz aus vertriebenen Fondsanteile sind Erfüllungsort und Gerichtsstand am Sitz desVertreters begründet. Historisch tiefe Bewertung als Chance Der Digital-Health-Sektor ist aktuell deutlich niedriger bewertet als zu Beginn des Jahres 2021. Diese historisch tiefe Bewertungsbasis dürfte nicht nur für Investoren attraktiv sein, sie sollte auch die Übernahmeaktivitäten im Sektor befeuern. MARKTKOMMENTAR DIGITAL HEALTH 2022 ANZEIGE FOTO: © BELLEVUE ASSET MANAGEMENT