FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2022

tionen nur noch ein Gewicht von etwa drei Prozent.Die Branchenstruktur hat sich dadurch nicht nennenswert verändert. Der Finanzsektor, insbesondere Versicherungs- werte, und der Gesundheitssektor sind mit jeweils rund 15 Prozent immer noch die beiden größten Branchen. Andere sind nach wie vor relativ gleichgewichtet mit ei- nem Anteil von in der Regel zehn Prozent. Heuser: Hat dabei auch eine Rolle gespielt, dass Sie mit Marcus Poppe und Stephan Werner zwei Co-Fondsmanager an der Sei- te haben? Manch einer fragt sich gar schon, ob Thomas Schüßler überhaupt noch der verantwortliche Manager des Fonds ist. Schüßler: Beide Kollegen unterstützen mich bereits seit Mitte 2016. Das hat sich inso- fern bewährt, als dadurch neue und frische Ideen in Bezug auf die Auswahl der Fonds- investments hinzugekommen sind, ohne dass wir die Strategie geändert haben. Da kommt es durchaus vor, dass ich als verant- wortlicher Fondsmanager überstimmt wer- de und wir noch mal das Für und Wider abwägen. Die Mischung des Teams ist gut. Was wir zu dritt gemacht haben, ist besser, als das, was ich allein geschafft hätte. Vielen Dank für das Gespräch. HANS HEUSER FP Analystenurteil von Detlef Glow: „Ein Fonds vor dem Comeback?“ Der am 28. April 2003 aufgelegte DWS Top Divi- dende wird seit seiner Auflage von Thomas Schüßler verwaltet und konnte bis zum 28. Fe- bruar 2022 ein verwaltetes Vermögen von mehr als 19 Milliarden Euro aufbauen. Der Fonds investiert weltweit in Aktien von vorrangig hochkapitalisierten Unternehmen, die über ein solides Geschäftsmodell verfügen und eine nachhaltig wachsende Dividendenren- dite aufweisen. Auch wenn der DWS Top Di- vidende in den Jahren 2019 bis 2021 eine deutlich niedrigere Wertentwicklung als der für weltweite Investments übliche Ver- gleichsmaßstab MSCI World TR ausweist, ist die verfolgte Anlagestrategie insgesamt be- trachtet als erfolgversprechend anzusehen, da der niedrigere Ertrag des Fonds im Ein- klang mit dem Marktumfeld für Qualitäts- aktien steht und somit zeigt, dass der Fondsmanager seinem Anlagegrundsatz auch in schwierigen Zeiten treu geblieben ist. Dementsprechend zeigt der DWS Top Di- vidende in der sehr heterogenen Vergleichsgruppe der weltweit investierenden Dividendenfonds Schwächen. Der Gesamtertrag wie auch die risi- koadjustierte Rendite werden von Lipper über drei und fünf Jahre jeweils mit einer 2 von 5 und über die Zehn-Jahres-Periode jeweils mit einer 3 von 5 bewertet. Im Bereich der Kapitalerhaltungs- eigenschaften wurde der Fonds über drei, fünf und zehn Jahre mit der Bestnote 5 (Lipper Leader) bewertet, was zeigt, dass die vom Fondsmanagement verfolgte Strategie de- fensive Eigenschaften besitzt und Verluste imVergleich zumMarkt reduzieren kann. Da Anleger in dem den Bewertungen zugrunde liegenden Zeitraum wachstumsorientierte Titel bevorzugten, besitzen die Bewertungen des Gesamtertrags und der risikoadjustier- ten Rendite nur bedingte Aussagekraft. Die Ergebnisse der letzten drei Jahre zeigen aber deutlich, dass Anleger, die in den DWS Top Dividende investieren wollen, neben ei- ner entsprechenden Risikotragfähigkeit über einen eher langfristigen Anlagehorizont ver- fügen müssen und bereit sein sollten, auch längere Phasen mit einer unterdurchschnitt- lichen Wertentwicklung zu tolerieren. ISIN: DE0009848119 Agio (max.): 5,0 % Laufende Kosten: 1,45 % Erstausgabedatum: 28.4.2003 Fondsmanager: Thomas Schüßler 100% 125% 150% 175% 200% 225% 250% I ’21 I ’20 I I I I I ’15 I I I ‘12I DWS Top Dividende Vergleichsindex AktienWelt » Was wir zu dritt gemacht haben, ist besser als das, was ich allein geschafft hätte. « Thomas Schüßler, DWS MARKT & STRATEGIE Fondsmanager im Kreuzverhör | Thomas Schüßler | DWS 90 fondsprofessionell.de 1/2022 KREUZ VERHÖR FOTO: © CHRISTOPH HEMMERICH