FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 2/2022

Der DEUTSCHE FONDSPREIS wird an die besten aktiven Fondsmanager der vergangenen fünf Jahre verliehen. Doch wie schlagen sie sich nach der Verleihung? Ein erstes Update. Kompromissloses Alpha Peter Frech managt den Quantex Global Value Fund und interessiert sich herzlich wenig für Benchmark-Indizes. Das brachte ihm für das erste Quartal eine sensationelle Performance ein. W enn man als Anleger geglaubt hat- te, man hätte im ersten Quartal 2020 seine schlimmsten Sünden abgebüßt, so wurde man im ersten Quartal 2022 eines Besseren belehrt: Die Unsicherheiten rund um die Pandemie erlebten zunächst aufgrund der viralen Saisonalität ein Comeback, und gerade als die Hoffnung aufkeimte, ein Weg zurück in die Nor- malität sei möglich, begann der russische Angriff auf die Ukraine. Vor diesem Hintergrund tragen die quartalsmäßigen Updates zur Performance der aktuellen Träger des DEUTSCHEN FONDSPREISES (siehe Ausgabe 1|2022, Seite 374) einen besonderen Informations- gehalt in sich. Der Award selbst wird von FONDS professionell in Kooperation mit dem Institut für Vermögensaufbau (IVA) vergeben. Bei der Vergabe des Preises wer- den nur Fonds berücksichtigt, die über ei- nen fünfjährigen Beobachtungszeitraum hinweg positive Ergebnisse erwirtschaften. Für die Berechnung werden zunächst alle potenziellen Siegerkandidaten anhand ih- rer Ertrags- und Risikodaten gereiht. Die besten Fonds werden anschließend durch das IVA auf Basis ihrer Anlagerichtlinien dahingehend untersucht, ob sie tatsächlich dank der Managerleistung einen Mehrwert in ihrer Anlagestrategie erzielen konnten oder ob sie lediglich aufgrund eines weiter gefassten Anlageuniversums besser abge- schnitten haben. Auf diese Weise werden Fonds, die kein erkennbares Alpha erzielt haben, zurückgereiht – auch dann, wenn ihre nackten Ertragsdaten besser sind als jene anderer Fonds derselben Gruppe. Die Performance wird in Euro bewertet und bildet den Netto-Gesamtertrag ab. Bei den laufenden Updates „erfolgt die Erhebung und Betrachtung der akkumu- lierten Performance jeweils zum Ende jedes Kalenderquartals“, wie IVA-Co-Vor- stand Andreas Ritter erklärt. „Die Perfor- mance der Fonds wird in Euro bewertet und bildet den Netto-Gesamtertrag ab, die steuerbereinigten Ausschüttungen der Fonds werden also unverzüglich in den je- weils betrachteten Fonds reinvestiert.“ Alles außer Tech Vor dem Hintergrund dieser Metho- dologie haben die Ereignisse des ersten Quartals auch recht markante Spuren in der kurzfristigen Betrachtung der meisten Marktteilnehmer hinterlassen. Ausnahmen gab es aber trotzdem. So hat in der „Preis- kategorie ‚Aktienfonds Global‘ der Quantex Global Value Fund mit einem Wertzu- wachs von gut elf Prozent ein exzellentes Ergebnis erzielt“, wie Ritter erklärt. Tatsächlich ist die Leistung des verant- wortlichen Fondsmanagers Peter Frech kaum hoch genug einzuschätzen. Ein Blick auf die Tabelle zeigt, dass die Benchmark » Der Quantex Global Value Fund hat mit einem Wertzuwachs von gut elf Prozent ein exzellentes Ergebnis erzielt. « Andreas Ritter, Co-Vorstand IVA MARKT & STRATEGIE DEUTSCHER FONDSPREIS 176 fondsprofessionell.de 2/2022 FOTO: © GÜNTER MENZL