FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 2/2022

D ie Ära sinkender Renditen, expansiver Geldpolitik und stabiler Preise ist vorbei. Innerhalb kürzester Zeit hat die Coronakrise eine Umkehrung der Vorzeichen bewirkt. Der Ukraine-Krieg bringt die nächste Nagelprobe. Auf die anrollende Welle jährlicher Preissteige- rungen von inzwischen sieben bis acht Prozent reagierten globale Anleihen schon vor Monaten mit Abschlägen. Mit der Zinswende ist auch eine Zeitenwende eingetreten. Insbesondere auf Produktionsausfälle und Versorgungseng- pässe haben die Notenbanken kaum Einfluss. Die Preise für Rohstoffe, Waren und Dienstleis- tungen dürften mithin weiter steigen. Höchste Gefahrenstufe für Vermögen Bei einer Inflation von nur drei Prozent pro Jahr verliert Geld in zwanzig Jahren die Hälfte seines Wertes. Preissteigerungen von anhaltend fünf Prozent oder mehr bedeuten für den langfristi- gen Vermögensaufbau höchste Gefahr. Anleihen fallen in diesem Umfeld als Sicherheitskompo- nente im Depot aus. Als Renditebringer sind sie ohnehin seit Jahren nicht mehr einsetzbar. Mit der herkömmlichen Mischung aus Aktien und Anleihen ist daher kein ausgewogenes Verhält- nis von Risiko zu Ertrag zu erreichen. Kontrolliertes Aktienrisiko Der LOYS Global L/S bietet hingegen ein sorg- fältig selektiertes Portfolio aus sechzig bis acht- zig soliden Unternehmen mit einer aktienba- sierten Risikosteuerung auf Basis hochliquider Indexfutures. Diese Sicherung reduziert das Beta, also marktbedingte Schwankungen der Aktienpositionen. Anleger gehen daher nur mit einer begrenzten Nettoinvestitionsquote ins Risiko, die im Zeitablauf zwischen zehn und sechzig Prozent schwankt. Fremdwährungsrisi- ken werden zu neunzig Prozent gesichert. Zwi- schen drei und sechs Prozent Zuwachs strebt der Fonds pro Jahr über einen aktienadäquaten Zeitraum an. Dafür nutzt er die Ertragskraft der aktiv gemanageten Unternehmensbeteiligungen als zentralen Renditebaustein für einen langfris- tigen Vermögensaufbau. Gleichzeitig bewegt sich das erwartete Verlustrisiko in normalen Börsenphasen durch die Absicherung im ein- stelligen Prozentbereich. Worauf es jetzt ankommt Seit Jahresbeginn vollziehen die Aktienmärkte einen Favoritenwechsel, verbunden mit einer Bewertungskorrektur. Gefragt sind Unterneh- men, deren Geschäft möglichst nicht von den stark schwankenden Rohstoffpreisen abhängt und die in Preisverhandlungen mit ihren Kunden wenig Zugeständnisse machen müssen. Aktien dieser Firmen können den Anforderungen des Fondsmanagements des LOYS Global L/S der- zeit am ehesten entsprechen. Grundsätzlich investiert der LOYS Global L/S in Unternehmen mit überdurchschnittlicher Ertrags- kraft, die über drei Jahre genügend Potenzial für positive Gewinnrevisionen bei Analysten bieten. Außerdem muss der Börsenwert zum Zeitpunkt des Einstiegs deutlich unter dem zukünftigen fairen Wert liegen. Die Diversifikation der Unter- nehmensbeteiligungen trägt ebenfalls zur Risiko- steuerung bei. Für Zinsanstieg und Inflation ausgewogen aufgestellt Insbesondere steigende Zinsen üben eine ord- nende Kraft auf bestehende Ungleichgewichte an den Märkten aus. Anstehende Neubewertun- gen und Normalisierungen betreffen vor allem die Anleihenmärkte. Mit dem LOYS Global L/S setzen Anleger auf eine defensive, gesicherte Aktienstrategie und den stringenten Manage- mentansatz aus dem Hause LOYS. Wertentwicklung 1/2012 bis 4/2022 Quelle: Bloomberg LOYS Global L/S I 100 % 120 % 140 % 160 % 2022 2020 2018 2016 2014 2012 LOYS Global L/S – „Defensivstrategie Aktien: besser als Bonds“ Wie man auch mit Aktien in stürmischen Zeiten sicherer fährt als mit Bonds, erläutert Ufuk Boydak, der Vorstandsvorsitzende der LOYS AG. Er steuert den LOYS Global L/S nach einer effektiven aktienbasierten Sicherheitsstrategie seit 2012 erfolgreich durch alle Börsenstürme. PARTNER-PORTRÄT Kontakt LOYS AG Barckhausstraße 10 60325 Frankfurt am Main Tel.: +49/69/247 54 44-0 Fax: +49/69/247 54 44-19 E-Mail: info@loys.de Internet: loys.de Firmenporträt Die inhabergeführte LOYS AG ist ein Spezialist für wert- orientiertes aktives Aktienfondsmanagement. Mit Haupt- sitz in Deutschland ist LOYS auch in der Schweiz, Öster- reich und Luxemburg tätig. Kernkompetenz des Hauses ist die Analyse und Selektion von gelisteten Unterneh- men mithilfe proprietärer fundamentaler Bewertungs- modelle. Gegründet 1995, betreut die LOYS AG heute ein Anlagevolumen von mehr als einer Milliarde Euro. Mehr unter loys.de Ufuk Boydak Vorstandsvorsitzender LOYS AG, Fondsmanager des LOYS Global L/S, LOYS Aktien Europa, LOYS Aktien Global AKTIENSTRATEGIE MIT SICHERHEITSNETZ ANZEIGE FOTO: © LOYS AG