FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 2/2022

ELTIF-Verordnung könnte aber Erleich- terungen auf der Anbieter- und Nachfra- gerseite bringen“, erklärt Andrea Vathje, An- lageexpertin bei Scope. Stimmen Rat und Parlament dem Ent- wurf zu, so ist bei ELTIFs künftig eine Mi- fid-II-konforme Beratung ausreichend. Auch die spezifischen Vorgaben, die Anle- ger bisher erfüllen müssen, würden kom- plett entfallen. Eine eigens auf das neue Fondsvehikel ausgerichtete Beratungssoft- ware wäre also verzichtbar. Der Weg wäre frei Damit wäre auch für Finanzplaner und freie Berater, die bisher nicht über spezielle Tools verfügen – und das dürfte die Mehr- heit sein – der Weg zur Vermittlung von ELTIFs grundsätzlich frei. Dafür müssten allerdings auch die Fondsplattformen auf die Abwicklung dieser Investmentvehikel eingerichtet sein. Aktuell ist das nur zum Teil der Fall, wie eine Umfrage von FONDS professionell unter den Plattfor- men zeigt. „Bisher ist der Handel von ELTIFs über unsere Plattform sowohl für institutionelle als auch für Privatanleger nicht möglich“, erklärt Sebastian Hoeft, Head of Business Partner Management bei der Fondsdepot Bank. Dies liege im Wesentli- chen an der sehr eingeschränk- ten Nachfrage seitens der Ver- triebspartner und der Anleger. „Sollte sich an der Nachfrage- dynamik etwas ändern, werden wir die Möglichkeiten des Handels und der Aufbewah- rung von ELTIFs schaffen“, so Hoeft. Auch bei Ebase sind die europäischen Langfristfonds bisher kein Thema. Die Depot- bank beobachtet aber den Markt. Bei der Comdirect kön- nen Vermittler ebenfalls keine ELTIFs ordern. Anders sieht es hingegen bei DAB BNP Paribas aus. Grund- sätzlich sei es möglich, ELTIFs zu beziehen. „Der Intermediär, beispielsweise der unab- hängige Vermögensverwalter, muss seine Kunden natürlich im Vorfeld beraten und klären, ob sein Kunde die speziellen Vo- raussetzungen erfüllt“, teilt das Institut mit. Auch die FIL Fondsbank (FFB) ist bereits auf europäische Langfristfonds ausgerichtet. „Technisch könnten wir die Abwicklung über unsere Plattform abbilden“, erklärt Alexandra Weck,Head of FFB Adviser Dis- tribution bei Fidelity International. „Bislang haben wir aber noch keine ELTIFs über die FFB abgewickelt“, sagt sie. So ist es auch bei den anderen Fondsplattformen, die technisch dazu in der Lage wären, und bei der V-Bank, die für Vermögensverwalter ei- nige ELTIFs bereitstellen kann. Komplexe Sache „Die Abwicklung dieser Fonds ist meist komplex, für die Plattformen stellen sie ein neues Produkt dar, daher sind Systeman- passungen notwendig“, sagt Scope-Expertin Andrea Vathje. Als Beispiel nennt sie die „Cash Calls“. Bei größeren Investments in einen ELTIF fließt oft nicht die gesamte Anlagesumme auf einmal in den Fonds. Stattdessen werden nach und nach Teil- beträge abgerufen. Auf den Abruf vieler solcher Einzeltickets seien die Systeme mancher Fondsplattformen jedoch noch nicht ausgelegt, daher sei ein hoher manueller Aufwand notwendig. „Aber steter Tropfen höhlt den Stein“, sagt Vathje. Vor Herbst 2023 ist nicht mit einer Verabschiedung der ELTIF-Novelle zu rechnen. Sollte sie aber wie von der EU-Kommission entworfen in Kraft treten, könnte dies dem Produktsegment Schub verlei- hen. „Dann werden sicherlich auch die Fondsplattformen ihre Systeme noch stärker an- passen“, glaubt Vathje. Und so könnte der ELTIF eines Tages vielleicht tatsächlich auf der Liste der Erfindungen landen, an die am Anfang kaum je- mand glaubte, die aber schon längst nicht mehr wegzuden- ken sind. ANDREA MARTENS FP » Technisch könnten wir die Abwicklung von ELTIFs über unsere Plattform abbilden. « Alexandra Weck, Fidelity Rang drei für Deutschland Platziertes ELTIF-Kapital nach Fondsdomizil Deutschland folgt mit einem platzierten ELTIF-Volumen von 870 Millionen Euro mit Abstand auf Italien und Frankreich. Quelle:ScopeFundAnalysis |Stand:31.12.2021 0 500 1.000 1.500 2.000 Rest Europa Spanien Deutschland Frankreich Italien Platziertes ELTIF-Kapital nach Fondsdomizil Mrd.Euro SACHWERTE ELTIFs 240 fondsprofessionell.de 2/2022 FOTO: © FFB | FIDELITY