FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 3/2022

gestil auf Qualitätsaktien mit günstiger Bewertung ausgerichtet hat. „Nur weil die Kurse von einer Übertrei- bung auf normale Niveaus gefallen sind, sollten Investoren nicht auf einen neuen Exzess hoffen“, mahnt Boydak, der 2017 bei der im niedersächsischen Oldenburg gegründeten Gesellschaft das Ruder von Christoph Bruns übernommen hatte. Viel- mehr hätten sich die Kurse auf ein neues Gleichgewicht austariert. „Dies ist insbeson- dere für Privatanleger schmerzlich, die erst in den letzten Jahren aufgrund der Nied- rig- und Negativzinspolitik an den Aktien- markt gedrängt wurden und empfindliche Verluste erlitten“, sagt Boydak. Der Loys-Profi ist mit dieser Einschät- zung nicht allein. Selbst eingefleischte Tech- Manager mahnen zur Vorsicht. „Die Bewertungen im Technologiebereich sind deutlich zurückgegangen. Viel Holz wurde schon weggeschlagen“, meint Richard Clo- de, Portfoliomanager bei Janus Henderson. Er warnt zugleich: „Was aber noch ansteht, sind Korrekturen bei den Gewinnerwar- tungen der Unternehmen.“Anders als etwa die Analysten von BIT Capital rechnet Clode damit, dass sich nicht nur die Bewer- tungsbasis der Investoren nach unten hin ändert, sondern dass sich auch die Einnah- men der Unternehmen abschwächen. Technologie als Schlüssel Gleichwohl bescheinigt der Janus-Hen- derson-Manager der Branche grundsätzlich eine gute Perspektive. „Längerfristig gese- hen sehe ich die Gewinnentwicklung im Technologiebereich positiv“, sagt Clode. „Die Probleme der Welt verschwinden nicht einfach. Die Welt kann nicht einfach mehr Öl und Rohstoffe kaufen.“Fortschritt und Innovation seien nötig, um all die Herausforderungen zu bewältigen. Zu den Kernthemen des Fonds zählen schadstoff- arme Mobilität, Smart Cities oder auch Cyber-Security. Mindestens 50 Prozent des Umsatzes eines Unternehmens müssen auf den Themenfokus entfallen. Zudem spie- len bei Clodes Strategie soziale Themen eine wichtige Rolle – etwa Technik im Gesundheitswesen oder Datensicherheit. „Technologien spielen eine Schlüsselrolle dabei, die drängendsten Probleme der Menschheit wie den Klimawandel zu lösen“, betont der Portfoliomanager. Bis sich diese Perspektiven wieder in steigen- den Aktienkursen ausdrücken, könnte aber durchaus noch etwas Zeit verstreichen. SEBASTIAN ERTINGER FP Richard Clode, Janus Henderson: „Die Bewertun- gen im Technologiebereich sind deutlich zurückge- gangen. Viel Holz wurde schon weggeschlagen.“ Jan Beckers, BIT Capital: „Die vergangenen Monate waren für unsere Fonds wie auch für uns als Anleger schmerzhaft.“ MARKT & STRATEGIE Tech-Aktien 106 fondsprofessionell.de 3/2022 Tech-Riesen im Vergleich Volumen Laufende Wertentwicklung in % Morningstar Fonds ISIN Mrd. Euro Kosten 1 2022 1 Jahr 3 J. p.a. 5 J. p.a. Rating Fidelity Global Technology LU0099574567 13,58 1,89 -8,3 -3,5 22,8 21,0  Blackrock World Technology LU0056508442 8,73 1,82 -24,1 -23,7 16,7 20,5  Franklin Technology LU0109392836 8,32 1,81 -27,0 -23,7 15,4 17,7  Pictet Robotics LU1279334210 6,72 1,99 -21,8 -15,6 14,6 13,9  Allianz Global Artificial Intelligence LU1548499471 6,03 2,85 -23,1 -23,4 19,5 16,8  Polar Capital Global Technology IE0030772275 5,19 1,62 -21,0 -18,9 13,7 17,0  JP Morgan US Technology LU0082616367 5,02 1,73 -26,1 -21,2 16,5 21,1  Goldman Sachs Glbl. Future Tech. Leaders LU2094235707 3,08 2,39 -30,4 -28,5 – – – iShares S&P 500 Inform. Tech. Sector ETF IE00B3WJKG14 3,07 0,15 -12,2 -0,3 23,4 23,3  Pictet Digital LU0101692670 3,02 2,00 -19,1 -23,7 2,8 6,2  Größte für Retailanleger zugängliche Fonds der Morningstar-Kategorie „Branchen: Technologie“, sortiert nach Volumen. Wertentwicklung auf Euro-Basis. 1 p.a. in% |QuelleMorningstar |Volumenper31.Juli,Wertentwicklungper31.August2022 FOTO: © JONAS FRIEDRICH, JANUS HENDERSON