FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 3/2022

Fondsdaten Bellevue Asia Pacific Healthcare (Lux) ISIN/WKN: LU1587985570/A2DPA9 Währung: Euro Auflage: 28.4.2017 Ausgabeaufschlag: 5% (max.) Manager: Oliver Kubli, Remo Krauer Mindestanlage: keine PARTNER-PORTRÄT Kontakt Bellevue Asset Management (Deutschland) GmbH Taunusanlage 15 60325 Frankfurt am Main Tel.: +49/69/77 06 08 10-0 E-Mail: info@bellevue-am.de Internet: bellevue.ch Firmenporträt Bellevue – der Healthcare-Spezialist Mit fast 30 Jahren Erfahrung und über 8 Mrd. Euro ver- waltetem Vermögen im Gesundheitsbereich ist Bellevue einer der weltweitführenden Healthcare-Investoren. Mehr als 20 Spezialisten, darunter zahlreiche Mediziner, Biologen und weitere Spezialisten, verwalten ein um- fassendes Angebot in diesem Segment – vom globalen Gesundheitsfonds bis hin zu Spezialitäten wie Biotech und Digital Health. Heiko Ulmer Leiter Wholesale Deutschland D er Gesundheitsmarkt in den aufstreben- den asiatischen Ländern ist ein giganti- scher Wachstumsmarkt. Auf die Region entfal- len 60 Prozent der Weltbevölkerung. Allein in China, Indien und Indonesien leben zurzeit über drei Milliarden Menschen. Gleichzeitig nimmt der Anteil der Mittelschicht stetig zu. Das be- deutet eine stärkere Kaufkraft und deutlich mehr Nachfrage nach Produkten und Dienstleis- tungen im Konsum-, Freizeit- und eben auch im Gesundheitssektor. Zudem zeichnet sich auch in Asien eine wachsende Überalterung ab. In rund einer Generation, im Jahr 2050, werden zirka eine Milliarde Menschen in der Region über 60 Jahre alt sein, davon allein in China et- wa 500 Millionen. Diese führt unaufhaltsam dazu, dass die Nachfrage nach Gesundheits- dienstleistungen in diesem Teil der Erde stark steigt – zum einen in der Menge, zum anderen in der Qualität. Entscheidende Reformen im asiatischen Gesundheitswesen Vor diesem Hintergrund sind der Zugang zu qualitativ hochwertigen medizinischen Produk- ten und Dienstleistungen und ihre Bezahlbarkeit essenziell. Entscheidend für die Weiterentwick- lung und Modernisierung des Gesundheits- wesens ist nicht zuletzt die Politik. Besonders die aufstrebenden Länder des Kontinents refor- mieren den Gesundheitssektor massiv, damit er mit der rasch steigenden Nachfrage Schritt hal- ten kann. Entsprechend vielversprechend sind die Wachstumsprognosen. Wir erwarten, dass die Gesundheitsindustrie in den asiatischen Emerging Markets in den nächsten Jahren dop- pelt so rasch wachsen wird wie das jeweilige Bruttosozialprodukt. Korrektur in China übertrieben Die jüngste Korrektur nicht nur bei den Health- care-Aktien, sondern allgemein des chinesischen Aktienmarktes, ist auf eine Mischung aus außen- politischen Konfrontationen (Stichwort US-China- Konflikt), den Ukraine-Krieg und innenpolitischen Entscheiden zurückzuführen. Dazu gehören eine in ihrer Rigorosität fragliche „Zero Covid“-Politik und einschneidende regulatorische Maßnahmen beispielsweise im Tech-Sektor. Bei diesen The- men geht leicht unter, dass China anders als die meisten Länder im Westen kaum Inflation ver- zeichnet und deshalb in der Lage ist, die Wirt- schaft geld- und fiskalpolitisch zu unterstützen. Bezogen auf das Gesundheitswesen ist vor al- lem wichtig, dass die Regierung die Modernisie- rung des Systems konsequent auf allen Stufen der Wertschöpfung vorantreibt. Die Förderung von Forschung und Entwicklung ist dabei absolut zentral, um mittel- bis langfristig der riesigen Nachfrage mit selbst entwickelten Produkten und Dienstleistungen Rechnung tragen zu können. Trotz der teilweise massiven Korrekturen haben chinesische Healthcare-Aktien in den letzten 18 Jahren mehr als 1000 Prozent besser abge- schnitten als der amerikanische Aktienmarkt. Zukauf im Reich der Mitte Der Bellevue Asia Pacific Healthcare Fonds ist aktuell zu rund 40 Prozent in China investiert. Der Anteil wurde in den vergangenen Wochen stetig erhöht. Gründe dafür sind die sehr attrak- tive Bewertung, überzeugende Gespräche mit verschiedenen Managements und die Aufhebung des Lockdowns in Shanghai. Mit rund 40 Pro- zent ist der Fonds zudem in Japan gewichtet – mit Fokus auf global agierende Firmen, die in ihren Segmenten Weltmarktführer sind und eine enorme Innovationskraft besitzen. Asiens Gesundheitsmarkt wächst rasant Den aktuellen Marktturbulenzen konnten sich auch Healthcare-Aktien aus dem asiatischen Raum nicht entziehen. Die jüngste Korrektur in Verbindung mit den nach wie vor stark wachsenden Unternehmen brachte die Bewertungen auf histo- rische Tiefststände und bietet eine äußerst attraktive Einstiegsmöglichkeit. HEALTHCARE ASIEN PAZIFIK ANZEIGE FOTO: © BELLEVUE ASSET MANAGEMENT