FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 3/2022

Dieses Dokument dient ausschließlich Informationszwecken und stellt,vorbehaltlich ausdrücklicher anderslautenderVereinbarungen,weder ein Kauf- oderVerkaufsangebot für Finanzinstrumente noch eineAnlageempfehlung oder Transaktionsbestätigung dar.Candriam lässt bei derAuswahl der in diesem Dokument genannten Daten und ihrer Quellen größte Sorgfalt walten.Dennoch können Fehler oderAuslassungen nicht grundsätzlich ausgeschlossen werden.Candriam haftet nicht für direkte oder indirekte Schäden oderVerluste,die aus derVerwendung dieses Dokuments entstehen könnten.Die Rechte von Candriam am geistigen Eigentum sind jederzeit zu wahren.EineVervielfältigung des Inhalts dieses Dokuments ist nur nach vorheriger schriftlicher Zustimmung seitens Candriam zulässig. | Candriam empfiehltAnlegern,vor derAnlage in einen unserer Fonds die auf unsererWebseite www.candriam.com hinterlegten „wesentlichenAnlegerinformationen“ (KIIDs) sowie denVerkaufsprospekt und alle anderen relevanten Dokumente zu lesen,einschließlich des Nettoinventarwerts des Fonds.Diese Informationen sind entweder in englischer Sprache oder in der Sprache der Länder erhältlich, in denen der Fonds zumVertrieb zugelassen ist. H ohe Ausfallraten nach der Covid-Pande- mie, die anhaltende Schwäche des chine- sischen Immobiliensektors, der Beginn des Ukrainekriegs sowie die stark steigenden Leit- zinsen: Angesichts der Flut negativer Ereignisse, die den Markt für Unternehmensanleihen aus Schwellenländern in den vergangenen beiden Jahren hart getroffen haben, halten sich Anleger aktuell zurück. Dabei bietet die Assetklasse mit einem Umlaufvolumen von 2,5 Billionen US- Dollar sowie ihren zahlreichen Diversifizierungs- möglichkeiten erhebliches Potenzial, auch – oder gerade – heute. Entscheidend ist die Auswahl der Titel, denn der Markt für EM Debt ist enorm eng vernetzt – Fol- gen makroökonomischer Entwicklungen sind für Anleger oft nicht auf den ersten Blick zu erken- nen. Christopher Mey, Head of Emerging Market Corporate Credit bei Candriam, und das Team haben dafür einen mehrstufigen Anlageprozess entwickelt, der sich neben Kre- ditrisiken und relativem Wert auch auf ESG-Investments kon- zentriert. Christopher Mey: „Neben ESG-Faktoren betrach- ten wir in unserer strukturierten Top-down-Bewertung das wirt- schaftliche und politische Risiko als einen wichtigen Treiber für die Spreads von Emerging-Mar- kets-Unternehmen.“ Candriams proprietäres Scree- ning- und Relative-Value-Ver- fahren, gekoppelt mit effizientem Risikomanagement, ermöglicht dem Team, Preisineffizienzen sowie Zins- und Kursschwankungen effektiv auszunutzen. „Aktu- ell können wir in den Emerging-Markets-Unter- nehmensanleihen viele Situationen identifizie- ren, wo die Spreads zu viel Negatives einge- preist haben“, sagt Christopher Mey. „Gegen- wind erhalten wir hingegen von der Zinsent- scheidung der Fed, obwohl jetzt unter den Anle- gern die Hoffnung besteht, dass sich die Infla- tionszahlen in den USA momentan wieder nach unten bewegen.“ Insgesamt gibt es viele Signale, die aktuell dafür sprechen, mittelfristig in Schwellenländer zu investieren: Die stärksten sind die attraktiven relativen Bewertungen im Hochzinssegment, die relativ guten Fundamentaldaten vieler Un- ternehmen und die fortschreitende Erholung von der Pandemie. Der Candriam Bonds Emer- ging Markets Corporate bietet dafür eine wert- stabile Basis. Höchste Zeit für eine vorsichtige Rückkehr Unternehmensanleihen in Schwellenländern sind eine schwierige Asset- klasse – zu viele miteinander verwobene Einflüsse wirken auf sie ein, deren tatsächliche Folgen Investoren oft nicht abschätzen können. Mit einer mehrstufigen Anlagestrategie definieren Christopher Mey, Head of Emerging Market Corporate Credit, und das Team attraktive ESG-Investments. PARTNER-PORTRÄT Kontakt Tanja Bender Niederlassungsleiterin Deutschland und Österreich Fellnerstraße 5 60322 Frankfurt am Main Deutschland Tel.: +49/69/269 19 03 20 E-Mail: tanja.bender@candriam.com Internet: candriam.de Firmenporträt Candriam ist ein europäischer Asset-Manager mit einer 20-jährigen Erfolgsgeschichte. Als Pionier in Sachen nachhaltiges Investieren gehört Candriam zur New York Life Insurance, einer der größten, mit einem Triple-A- Rating eingestuften Lebensversicherungsgesellschaften der USA. In den Anlagezentren Brüssel, Paris, Luxem- burg und London verwalteten wir per Dezember 2021 ein Vermögen von 158 Milliarden Euro. In Frankfurt ste- hen wir Ihnen mit einem Vertriebsbüro zur Verfügung. Unsere Kernkompetenz sind thema- tische Aktienfonds, Hochzins- und Schwellenländeranleihen, Absolute- Return-Strategien und SRI-Portfolios in einer Vielzahl von Asseklassen. Candriam Bonds Emerging Markets Corporate Der Fonds ist ein Teilfonds des Candriam Bonds SICAV. Er ist hauptsächlich in Anleihen sowie damit verbunde- ne Wertpapiere investiert, die Regierungen, staatliche Einrichtungen sowie private Unternehmen aus Schwel- lenländern (Lateinamerika,Asien, Osteuropa,Afrika und Naher Osten) emittiert haben. Der Fonds wird aktiv ver- waltet, betreibt eine aktive Währungsabsicherung ge- genüber dem US-Dollar und kann Währungs-, Volatili- täts-, Zins- oder Kreditderivate zum Zweck eines effi- zienten Portfoliomanagements einsetzen. Der Anlage- horizont beträgt 4 Jahre. Candriam Bonds Emerging Markets Corporate Quelle: Candriam AuM (Mio., RHS) Anteilsklasse I – nach Gebühren Morningstar-Vergleichsgruppe Benchmark 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 2022 2021 2020 ’19 80 % 85 % 90 % 95 % 100 % 105 % 110 % 115 % Christopher Mey Portfoliomanager, Head of Emerging Market Corporate Credit WANN KOMMT DAS SCHWELLENLÄNDER-COMEBACK? ANZEIGE FOTO: © CANDRIAM