FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 3/2022

PERFORMANCE Dickschiffe überholen kleine Konkurrenten Größere Fonds liefern tendenziell bessere Ergebnisse ab. Zu diesem Ergebnis kommt eine Analyse der Fondsratinggesellschaft Morningstar. Als Grund für die vergleichs- weise Schwäche kleinerer Portfolios verwei- sen die Analysten auf deren höhere Gebüh- ren. Besonders deutlich trete dieser Effekt bei Aktienfonds zutage, etwas abge- schwächter sei die Beziehung von Kosten, Größe und Performance aber auch bei Renten- und Mischfonds zu beobachten. „Da die meisten Fonds feste Gebühren erheben, führen die Größenunterschiede zu enormen Unterschieden bei den Ein- nahmenströmen“, erläutert Studienautor Matias Mötölä, Leiter des Manager Re- search für Europa bei Morningstar. Große Fonds könnten mit den von ihnen erzielten Gebühren eine größere Zahl von Portfoliomanagern, Analysten und weiteres Personal unterhalten. „Darüber hinaus bieten größere Fonds den Gesellschaften Spielraum, niedrigere Gebühren zu erhe- ben, was den Anlegern zugutekommen kann.“ Für die Auswertung betrachtete Mötölä die annualisierten Renditen euro- päischer Fonds über drei Fünfjahreszeiträu- me seit 2007. Die Studie offenbart aber auch eklatante Unterschiede zwischen den Ländern. Während der durchschnittliche Fonds in Spanien nur ein Volumen von 8,7 Millionen Euro erreicht, verwalteten schwedische aktive Fonds per Ende 2021 im Schnitt 289 Millionen Euro. FP Top 10 | Die zehn größten Alternatives-Fonds* Volumen in Mrd. Euro DWS Concept Kaldemorgen 14,01 Insight High Grade ABS 7,05 Acatis Gané Value Event 6,62 DNCA Invest – Alpha Bonds 5,42 Nordea 1 – Alpha 10 MA 4,93 Blackrock Global Event Driven 4,80 Aegon European ABS 4,78 Nordea 1 – Alpha 15 MA 4,60 JPM Global Macro Opportunities 4,57 Man AHL Targetrisk Fund 4,28 *FondsderLipper-Kategorien „Alternative“und „AbsoluteReturn“mitVertriebszulassung inDeutschland Quelle:RefinitivLipper |Stand:31.8.2022 Wenn mit Aktien solide Erträge zu erzielen sind, hält sich die Nach- frage nach Alternatives-Fonds ver- ständlicherweise im Rahmen. In diesem Jahr konnten solche Stra- tegien ihre Stärken jedoch wieder ausspielen, zeigt eine Studie von Lupus Alpha (siehe Seite 152). Die Grafik zeigt die Dickschiffe der entsprechenden Lipper-Kategorien. Flaggschiffe gelten als behäbig, kleinere Fonds als agiler. Doch die Großen erzielen bessere Ergebnisse. Finanzprofis in Bewegung ››› Die aktuellsten News täglich auf fondsprofessionell.de BNY Mellon Investment Management hat Peter Peterburs zum Head of Wholesale Germany be- stellt. Peterburs kommt von Jupiter Asset Management, wo er seit 2013 im Frank- furter Büro gearbeitet hatte. Marian Berneburg schied auf eigenen Wunsch aus der Geschäftsführung der Provinzial Asset Manage- ment aus und wechselte zur AIF Partner KVG. Berne- burg war knapp acht Jahre im Provinzial-Konzern. Andreas Ehrke von Ehrke & Lübberstedt hat Anfang Juni seinen Vorstandspos- ten an seinen Nachfolger Christoph Gebert überge- ben. Gebert kam Anfang 2019 von der Privatbank M.M. Warburg. La Française AM hat mit Marie Lassegnore einen Head of Sustainable Invest- ments ernannt. Lassegnore kam 2018 zu La Française AM, um die Klimawandel- strategie im Credit-Bereich umzusetzen. Pimco hat Qi Wang , Mana- ging Director und Portfolio Manager, zum Chief Invest- ment Officer – Portfolio Implementation ernannt. Sie bleibt Portfoliomanage- rin für die Global-Macro- Hedgefonds-Strategien. NEWS & PRODUCTS Investmentfonds 34 fondsprofessionell.de 3/2022 FOTO: © VALIFE | ADOBE.STOCK.COM, BNY MELLON IM, THOMAS KLERX | PROVINZIAL AM, KARL-JENS HANNEWALD | EHRKE & LÜBBERSTEDT, PIMCO, LA FRANÇAISE AM